万科失去王石的第一年

　　文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 姜伯静

　　说万科喜忧参半并不为过，而说它不太尽如人意也应该是恰如其分。

万科失去王石的第一年

　　日前，万科发布了2017年的年度报告。这时候，我们自然而然的会想起王石。

　　而此时的王石，已经成了“前任”。

　　尽管有很多人不喜欢王石，但我们必须要承认一点：没有王石，就不会有万科的辉煌。

　　历史没有重新来过一次的机会，只有假设。所以之前，我们只能假设万科没有王石会如何。但今天，当王石已经成为“前任”的时候，再看万科，万科已经不再是当年的模样！

　　2017年6月30日，当郁亮当选为万科第十八届董事会主席之后，王石的万科时代便画上了句号。甚至，如潘石屹所言，“一个时代结束了”！

　　当然，郁亮是王石心仪的接班人。那一次接棒，更像是一次完美的计划。王石早就表示过：自己是万科文化的守望者，只要万科文化能延续，个人荣辱去留不重要；如果郁亮能代替他成为董事长，他可以辞职。

　　万科的王石时代结束了，万科的郁亮时代开始了。万科，在失去王石的第一年，表现如何？我感觉，喜忧参半，并不算是太尽如人意！

　　先说两个不算太好的方面。

　　第一，业绩方面，万科被恒大远远的甩在了身后。

　　随着万科2017年业绩的发布，中国地产三强在2017年的位次尘埃落定。

　　恒大，万科，碧桂园。

　　但是，与第一和第三相比，第二的万科并不自在。

　　根据恒大的年报，恒大的2017年是这样的。

　　2017年营业额为人民币3，110.2亿元，较2016年增长47.1%；2017年毛利为人民币1，122.6亿元，较2016年增长88.9%；毛利率为36.1%，较2016年上升8个百分点。2017年核心业务利润为人民币405.1亿元，较2016年增长94.7%。2017年净利润为人民币370.5亿元，较2016年增长110.3%；净利润率为11.9%，较2016年上升3.6个百分点。

　　而万科，则是这样的。

　　2017 年，万科实现营业收入 2，429.0 亿元，同比增长 1.0%；房地产业务的结算毛利率为 25.8%，较 2016 年提高 6.0 个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润 280.5 亿元，同比增长 33.4%；每股基本盈利 2.54 元，同比增长 33.4%；全面摊薄的净资产收益率为 21.1%，较 2016 年增加 2.61 个百分点。

　　两相比较，在营业收入、营业收入增长、毛利率、毛利率增长、净利润、净利润增长等方面，万科全面落后。

　　虽然郁亮面对这种全面压制毫不在意，称“所谓量价都是旧时代的产物，现在都是新时代。万科从2012年之后所谓的排名第一第二就早已不在外面心中了，我们心中只有美好生活了。”但是，这何尝不像是一种自我安慰呢！

　　而面对第三的碧桂园，万科也不占优势。万科以2429亿元的营收取得281亿元的净利润，而碧桂园则以2269亿元的营收取得260.6亿元的利润。

　　第二，没有能够成功解决宝能的问题。

　　宝能，是不是王石和郁亮的心结，我不太清楚。但我们可以知道的是，当初宝能让王石和万科管理层很难堪。

　　如果没有宝能的咄咄逼人，王石本可以“退休”的更加体面。

　　应该说，在深圳地铁的“帮助下”，万宝之争结束后万科管理层有些“惨胜”的味道。而宝能，则直到如今也没有离开万科的意思；相反，还频频利用自己持有的万科股份进行资本方面的“闪转腾挪”。

　　所以，当刘姝威发布公开信针对宝能时，难免会引起人们的猜测。

　　只是很可惜，刘姝威的公开信如石沉大海，除了在舆论上有些动静外，并没有实质性的作用。意外的是，刘姝威此举倒是让曾经的野蛮人宝能赢得了一些支持。以至于，出现了“独立董事有发言权，但是不能乱发言吧”这样的疑问。

　　而更具有戏剧性的发展是，公开信发布不久之后，刘姝威万科独董的年薪翻倍。

　　万科，还是拿宝能无可奈何。

　　而在2017年的分红派息方案中，宝能依然占据“大头”。根据万科2017年的分红派息方案，“每 10 股派送人民币 9.0 元（含税）现金股息，以 2017 年末公司总股份数 11，039，152，001 股计算，2017 年度现金股利计人民币 9，935，236，800.90 元，占公司 2017 年合并归属母公司股东净利润的比例为 35.42%。”而按照此方案，合计持有万科A股股份28.04亿股的宝能系，将获得25亿元的分红。

　　此时的宝能，虽然在万科偃旗息鼓，但是却闷声分红，并且在新能源汽车领域做的风生水起，俨然一副新能源车新贵的势头。

　　以上这两点，是万科失意的地方。

　　除去这两点，万科亦有所得。

　　第一，是“跨业”。

　　对于万科的业务拓展，我感觉，用“跨界”，不如用“跨业”。

　　看万科年报，我们能发现，其主营业务中，房地产业务营业收入减少了0.48%，而物业收入增长了67.28%；“其他业务”增长了32.78%。

　　当初，深圳地铁还未入主万科、万科与深圳地铁进行初步合作时，我们就应该看出，万科进军房地产之外业务的意向非常明显。

　　在万科官网，我们能看到当时的这段话：“深圳地铁集团所建立的‘轨道+物业’模式，与万科围绕地铁提供城市配套服务的战略高度契合。双方发挥各自优势，开展战略合作，将为万科带来长期发展机会。随着轨道线路的延伸，万科将有机会在地铁沿线以合理价格获得源源不断的优质项目资源，双方共同打造的“轨道+物业”模式，也有望向更多城市复制推广，走向全国，甚至走出国门。让万科的全体股东，都能分享地铁时代的经济红利。”

　　而在深铁正式入主万科之后，万科又有了新的举动。

　　2017年7月18日，万科发布公告，称“万科企业股份有限公司之间接全资附属公司万科地产（香港）有限公司及其联属公司，与厚朴、高瓴资本、SMG、中银集团投资有限公司组成财团，共同参与在新加坡交易所上市的新加坡物流地产商普洛斯潜在私有化。”“出资不超过34亿新加坡元（按2017年7月14日汇率折算为人民币168亿元）。”

　　此外，看万科的年报，万科在物流仓储服务、冰雪度假、养老业务、教育业务方等方面都有涉足。其在年报中称：除原有的住房供应、物业服务核心业务外，目前万科已经进入租赁住房、物流、商业、冰雪运动、教育、养老等行业，正在探讨乡村振兴、文化艺术、健康、安全食品等领域。

　　万科，正在由纯粹的地产商向城市服务提供者的身份转型。而这种转型，也有利于未来房地产市场降温后万科的发展。

　　第二，是参与国企的混改。

　　关于万科参与国企混改的过程与前景，我在《万科国企混改之路会越来越深入》一文中已经做过分析，这里不再多说。

　　而万科，在此次年报中说：“万科一直是混合所有制企业，希望我们的成长经验能够帮助更多的企业通过混改焕发活力。我们的事业合伙人机制是全球企业机制的新探索领域，在起跑线上并不落后于发达国家，希望能再接再厉，在世界商业史上谱写中国企业的创新篇章，成为‘中国智慧’的一部分。”

　　这里面有两层意思，一是继续参与国企混改，二是继续它的事业合伙人机制。还有重要一点，就是万科对自己“混合所有制企业”身份的确认。

　　应该说，继续参与国企混改，对万科的发展很有利。

　　这两点，是万科失意之外的收获，也算得意。

　　综合以上这四点，说万科喜忧参半并不为过，而说它不太尽如人意也应该是恰如其分。

　　大约在2007年的时候，王石在接受采访时回答了自己给万科带来了什么这个问题，他说：“第一，是选择了一个行业；第二，是建立了一个现代企业制度；第三，培养了一个团队。”而当王石离开万科时，他的团队继承了他的事业。如今的万科，在失去王石的第一个年头里，交出了这样一份成绩单。与当初带来的相比，王石，又带走了什么呢？也许，这个答案会在几年后才能揭晓。

　　(本文作者介绍：专栏作者，首届世界互联网大会最佳新闻评论奖得主，iDoNews 签约专栏作者。)