金价下跌应在意料之中

  　作者：覃维桓

　　上周金价出现大幅调整，从最高位一气下跌100多美元，创下了单周历史最高跌幅。不过，这次下跌应该说是在意料之中。因为从去年8月最低位每盎司 641美元算起，金价已经上涨了60%，早就应该回调。只是因为美元最近连续下跌，金价调整也随之被推迟。

　　如果把这次调整和2006年5月出现的调整作一个比较，可以发现，当时的金价也是在8个多月里，从每盎司430美元开始，上涨300美元，在涨幅接近70%后出现调整。随后，在一个多月的时间里，金价从每盎司730美元又回落到每盎司541美元，跌幅为26%。虽然跌幅不算太大，但此后金价在每盎司700美元下方停留了一年多的时间，直到2007年9月才得以回升到每盎司730美元，并继续上涨。

　　2006年的那次金价调整还有一个特点：3月至5月金价大幅上涨伴随着美元大幅下跌，而在5月13日美元企稳反弹之后，金价也开始回落。

　　目前的金价形势和当时有相似之处——金价大幅上涨也是伴随着美元大幅回落。在美联储把利率

　　调低0.75个百分点后，美元有所回升，金价也出现回落。所以，金价能回调多少，要调整多长时间，

　　关键要看美元能涨多少。

　　不过总的来说，目前黄金市场的基本面并没有发生大的变化。美国经济发展放缓，特别是金融市

　　场的信用危机并未出现根本改观，所以仍然给金价以支持。

　　如果把这次金价上涨和1980年的金价大幅上冲作一个比较，可以发现，由于在1979年初发生了伊

　　朗革命，国际油价大幅上升，金价也从年初的每盎司220美元上涨到年底的每盎司500多美元。而在

　　1979年底又发生了苏联入侵阿富汗事件，金价在1980年1月出现大幅波动，从月初的每盎司500多美元，急剧上涨到1月21日的每盎司850美元，但在3天后就回落到每盎司700美元之下。到3月份，金价更是跌至每盎司500美元以下。

　　如果不发生特殊事件，预计金价将在目前的价位上停留一段时间后，再重新上攻。停留时间的长

　　短，要根据美国经济恢复的程度，以及受此影响而出现的美元走势而定。