新闻分析：升息触发保险保卫战

　　新华网北京8月20日电(记者 毛晓梅) 在低利率时代，很多投资者购买保险产品的目的是为了获得高于银行利息的回报。央行加息后，居民存款收益增加，保险的吸引力是否减少了？保险业如何应对升息影响，打好这场保险“保卫战”？

　　从19日起，银行一年期存款利率由2.25%提高到2.52%。中长期存款利率的上调幅度更大些，如三年期由3.24%提高到了3.69%，五年期由3.60%提高到了4.14%。加息，对持有闲散资金的居民而言，可能面临一个是买保险还是存银行的选择。

　　摆在保险业面前的挑战是显而易见的：由于我国对保险产品仍实行价格管制，规定寿险保单(包括含预定利率因素的长期健康险保单)的预定利率不超过年复利2.5%，目前各家寿险公司推出的产品大多只接近这个水平。

　　所谓“预定利率”，通俗地说就是保险公司提供给投保人或者消费者的回报率。预定利率越高，保险产品的

竞争力则越强，保险公司也要承担更多的经营风险。由于保单预定利率主要是参照银行存款利率设置的，存款利率波动对固定收益的传统保障型、储蓄型寿险产品冲击很大。加息可能诱发保户退保而转投其它金融投资品种。

　　我国市场上销售的寿险产品，大致分为传统寿险和新型寿险，两者的不同在于对保户承诺的收益率是否为固定。传统寿险承诺给投保人固定收益，强调的是产品本身的保障功能；而从1999年开始登场的新型寿险的收益率是可变的，包括近年逐渐为人们所熟悉的分红险、投连险、万能险等，这类产品能够适应利率波动，投保人能通过分红、个人投资账户增值等形式分享保险公司的投资收益，兼具保障性和投资性。

　　事实上，目前我国寿险保费收入六成以上来自分红、投连、万能等投资型产品，传统寿险产品占的比重已经很小。由于有了上次加息的应战经验，业界普遍认为，加息对保险业总体偏向利好。加息有利于提高保险资金运用整体收益率水平，投资型保单将随息口上升而受惠。

　　众所周知，不论传统寿险还是新型寿险，考虑利率变化会对保险公司造成多大影响时，都要与该产品所匹配的投资组合相联系。我国保险资金目前可投资于银行协议存款、债券、基金、

股票等品种。银行协议存款又分为固定利率和浮动利率两种。升息环境有利于提高保险公司投资可浮动利率协议存款的回报率。但是股票、基金等投资资产的收益率高低还要与资本市场环境相关。因此，投资组合的资产分配非常关键，直接影响保险公司的投资收益，如果投资收益率大于保单预定利率则产生“利差益”，反之则产生“利差损”。

　　一家新公司长城人寿保险公司的总经理助理李静接受记者采访时表示，此次加息更多地给寿险公司带来的是积极影响，比如目前在银行销售的“主打”万能型产品均具有投资保底和“息涨随涨”功能，在利率变动时期优势凸显。“当然，保险毕竟不同于一般金融投资品，其本质功能是提供风险保障，投保人应树立长期保险保障的观念。而无故退保也会给保户自身带来很大损失。”

　　保监会强调指出，面对当前新的利率政策，保险业必须继续从四个方面努力：一是进一步加强产品创新，促进产品的结构调整和升级换代，以适应金融政策及消费者需求的变化；二是进一步增强保险产品的保障功能，发挥保险业特点和优势，积极引导消费者理性购买保险产品；三是进一步提高保险资金运用能力，充分利用新的利率政策提高资金收益率；四是努力提高保险服务质量和水平，主动为广大保户提出各种新利率条件下的

理财计划，进一步提升保险服务的档次，树立保险业良好的社会形象。(完）