升息触发保险保卫战

　　-新华社记者毛晓梅

　　在低利率时代，很多投资者购买保险产品的目的是为了获得高于银行利息的回报。央行加息后，居民存款收益增加，保险的吸引力是否减少了？保险业如何应对升息影响，打好这场保险“保卫战”？

　　从19日起，银行一年期存款利率由2.25%提高到2.52%。中长期存款利率的上调幅度更大些，如三年期由3.24%提高到了3.69%，五年期由3.60%提高到了4.14%。加息，对持有闲散资金的居民而言，可能面临一个是买保险还是存银行的选择。

　　摆在保险业面前的挑战是显而易见的：由于我国对保险产品仍实行价格管制，规定寿险保单(包括含预定利率因素的长期健康险保单)的预定利率不超过年复利2.5%，目前各家寿险公司推出的产品大多只接近这个水平。

　　所谓“预定利率”，通俗地说就是保险公司提供给投保人或者消费者的回报率。预定利率越高，保险产品的

竞争力则越强，保险公司也要承担更多的经营风险。由于保单预定利率主要是参照银行存款利率设置的，存款利率波动对固定收益的传统保障型、储蓄型寿险产品冲击很大。加息可能诱发保户退保而转投其它金融投资品种。

　　事实上，目前我国寿险保费收入六成以上来自分红、投连、万能等投资型产品，传统寿险产品占的比重已经很小。由于有了上次加息的应战经验，业界普遍认为，加息对保险业总体偏向利好。加息有利于提高保险资金运用整体收益率水平，投资型保单将随息口上升而受惠。

　　众所周知，不论传统寿险还是新型寿险，考虑利率变化会对保险公司造成多大影响时，都要与该产品所匹配的投资组合相联系。我国保险资金目前可投资于银行协议存款、债券、基金、

股票等品种。银行协议存款又分为固定利率和浮动利率两种。升息环境有利于提高保险公司投资可浮动利率协议存款的回报率。但是股票、基金等投资资产的收益率高低还要与资本市场环境相关。因此，投资组合的资产分配非常关键，直接影响保险公司的投资收益，如果投资收益率大于保单预定利率则产生“利差益”，反之则产生“利差损”。

　　一家新公司

长城人寿保险公司的总经理助理李静接受记者采访时表示，此次加息更多地给寿险公司带来的是积极影响，比如目前在银行销售的“主打”万能型产品均具有投资保底和“息涨随涨”功能，在利率变动时期优势凸显。“当然，保险毕竟不同于一般金融投资品，其本质功能是提供风险保障，投保人应树立长期保险保障的观念。而无故退保也会给保户自身带来很大损失。”