了解全球及主要产销国粳米供需面这篇就够了|中信_新浪财经

　　专题摘要

　　关于海外粳米市场的研究，主要集中于稻米这一大类品种的全球及主要产销国供需面的研究。主要原因有以下几方面：

　　首先，过细研究海外粳米研究价值不高。作为我国主要粮食类作物，其重要性关系着一个国家的国计民生，尤其对于人口众多的中国。因此，我国稻米主要是自产自销，贸易流主以国内贸易为主，对国外稻米依存度低于全球历史平均水平，粳米外贸量影响对其基本面影响甚微；

　　第二，海外市场可研资源匮乏。国外研究机构仅对稻米整体进行了相应研究，未再作进一步细化。一是品种独立性，国外期货市场未有相应品种，该品种为郑商所首创品种，所以主观上海外这方面研究较少；二是品种特殊性，无论在我国、还是其他稻米主产国，粳米为稻米小品种，客观上也不具备过细研究的可能。

　　因此，过细研究海外粳米市场研究价值比较低，且可获研究资源比较少，故对海外粳米市场的研究主要集中在稻米品种整体上，以便投资者对全球稻米现状有整体性的了解和认识。

　　全球稻米市场发展概况

　　1．供需基本面

　　近年来世界稻谷产量、消费量、贸易量逐年递增，不仅传统的稻谷种植地区产量稳中有升，美国与拉丁美洲等国家和地区越来越多的耕地也用于稻谷种植。据美国农业部报告显示，2017/18年度全球稻谷产量为4.92亿吨，预计2018/19年度全球产量为4.88亿吨。近年来，世界稻谷消费逐年增加。据美国农业部报告显示，2017/18年度全球稻谷消费量为4.83亿吨，预计2018/19年度全球消费量为4.88亿吨。

　　目前全球稻谷2017/18年度库存消费比为30.24%，预计2018/19年度全球库存消费比为29.73%，均高于历史年度平均值，说明全球范围内供需格局宽松。

图 1：全球稻谷供需基本面

　　资料来源：Wind 中信期货研究部

图 2：全球稻谷期末库存及库存消费比

　　资料来源：Wind 中信期货研究部

　　2．种植时间/空间分布

　　从全球范围来看，稻谷种植期分布较为分散，收获期可覆盖到全年。我国稻谷早稻收获期主要集中于6-7月，而泰国的主季稻于年初、年末阶段收获。国内、国际两个市场，可充分利用国际市场资源，有效化解国内原料季产年销的困惑，平滑经营风险，缓解资金压力，稳定国内市场供应。

　　图 3：全球各主产国稻谷收获期分布

　　资料来源：Wind 中信期货研究部

　　3．全球主要产销国分布情况

　　稻谷生产遍及除南极以外的各大洲，主产国集中在亚洲地区，约占世界总产量的90%，中国稻谷产量居世界第一，其次是印度、印度尼西亚、越南、泰国、缅甸、菲律宾等国家。

图 4：全球稻谷产量分布

　　资料来源：中信期货研究部

　　图 5：全球稻谷消费分布

　　资料来源：中信期货研究部

　　4．贸易圈及流向演变

　　世界大米的出口国主要是美国、中国、印度、越南、泰国、巴基斯坦，这6个国家的大米出口量占世界出口量80%左右。印度是世界最大的大米出口国，其年出口量占世界出口量的26%左右。

　　世界大米进口集中在亚洲，主要进口国有日本、尼日利亚、沙特阿拉伯、科特迪瓦、伊朗、中国等。非洲、中东和拉美的一些国家也少量进口大米。

图 6：全球大米出口分布

　　资料来源：Wind 中信期货研究部

图 7：全球大米消费对外依存度

　　资料来源：Wind 中信期货研究部

　　国际主要稻米市场发展概况

　　我国大米主要是自产自销，对国外大米依存度虽近些年呈现不断走高态势，但也仅维持在3%这一低位水平上。

　　世界主要的大米出口国家有泰国、越南、印度及巴基斯坦等地，所以对全球稻谷市场的研究我们主要集中于全球及这四个国家。

图 8：中国大米消费对外依存度

　　资料来源：Wind 中信期货研究部

　图 9：中国大米分国别进口

　　资料来源：Wind 中信期货研究部

　　2.1越南稻米市场

　　越南为我国第一大稻米进口国，其产量逐年递增，同时国内消费量和出口也呈逐年增加态势。据USDA数据显示，2017/18年度越南大米产量2847万吨，国内消费量2180万吨，出口量700万吨，库存消费比为4.77%。2005年以来，越南大米库存消费比一直低于历史均值，供需面偏紧，呈供不应求态势。

图 10：越南稻米供需基本面

　　资料来源：USDA 中信期货研究部

图 11：越南稻米期末库存及库存消费比

　　资料来源：USDA 中信期货研究部

　　大米作为越南主要粮食作物之一，主要分布红河三角洲，湄公河三角洲及沿海平原地区。

　　目前，越南稻谷单位面积产量居东南亚地区首位，为我国稻谷主要海外供应国。据USDA数据，2017/18年度越南稻谷种植面积为700万公顷，单产为5.92吨/公顷。

图 12：越南稻谷区域分布

　　资料来源：中信期货研究部

图 13：越南稻谷播种面积及单产

　　资料来源：中信期货研究部

　　在越南，农产品出口额占越南总出口额45%，出口的农产品中，大米、橡胶、咖啡近些年出口增长显著，特别是大米，目前，越南为全球三大出口国之一，越南大米主要销往亚洲、南非、西欧等地。

　　2018年前8个月越南大米出口量约达453万吨，出口额约达22.9亿美元。据USDA数据，2018/19年越南大米总进口量达约40万吨，总出口量700万吨，为稻谷净出口国。

　图 14：越南大米进出口量情况

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　　2．泰国稻米市场

　　泰国大米产量、消费量及出口量整体呈波动上升态势。目前库存消费比在33.73%，低于历史平均54.39%，供需面表现收紧。

　　近些年，库存消费比显著下降主要来自国内消费量和出口量的增加。近几年，泰国根据G2G协定，向中粮公司、马来西亚、日本和菲律宾出口大米，对非洲一些国家的大米出口量同样增加。同时，泰国加大前政府大米库存出清力度，自国家维稳委员会执政管理国家以来，以前政府留下的库存大米计1776万吨，至今已全部出清完毕。

　图 15：泰国稻米供需基本面

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图 16：泰国稻米期末库存及库存消费比

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　　泰国稻谷主要分布于北方稻区（包括平原区、北部低地）、东北稻区（呵叻高原）、中央稻区（湄南河平原，土地平整）以及南部稻区（马来半岛，山区）等地区。其中：

　　（1）北方稻区（包括平原区、北部低地）。人多地少，平均每户种植稻谷为2公顷，稻田面积约220万公顷，占全国稻田的23%，灌溉条件较好，水稻单产为全国最高（3450千克/公顷）；

　　（2）东北稻区（呵叻高原）。平均每户种植稻谷为2.6公顷，稻田面积约480万公顷，占全国稻田的44%，土地平整，土壤瘠薄，生产条件较差，水稻单产为全国最低（1200千克/公顷），是香米主产区；

　　（3）中央稻区（湄南河平原，土地平整）。人少地多，平均每户种植稻谷为3.2公顷，稻田面积约200万公顷，占全国26%，平均单产2250千克/公顷左右，是深水稻的集中产区；

　　（4）南部稻区（马来半岛，山区）。面积50万公顷，平均每户种植稻谷为1.3公顷，稻田面积占全国的7%左右，平均单产为1875千克/公顷，以经济作物为主。

图 17；泰国稻谷区域分布

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图 18：泰国稻谷播种面积及单产

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　　作为全球主要大米出口国，泰国大米的出口遍及五大洲100多个国家，主要的出口市场在亚洲，占其出口总量的63.78%。泰国香米以其优良的品质享誉世界，中国是泰国香米的最大出口国，年进口量为20多万吨。

　　3．印度稻米市场

　　印度稻米在80年代达到了自给自足。目前在全球产、消两方面，印度均为第二大国，两方面均仅次于中国。这主要得益于90年代印度当地选育适合于不同雨灌生态条件的高产品种的推广，另在满足国内需求的同时，印度将剩余的大米出口至国外。截至目前，印度赶超越南成为全球第一大米出口国。

　　随着近些年国内需求的增长，印度供需总体适中。截至2018/19年度，库存消费比为20%，低于历史平均水平2个百分点。

图 19：印度稻米供需基本面

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图 20：印度稻米期末库存及库存消费比

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　　2008年以来，印度水稻种植面积稳定，单产和总产量均小幅增加，出口量稳步增长。2018/19年印度水稻播种面积4400万公顷，居世界首位，总产量11100万吨，居世界第2位，单产3.78吨/公顷。

　　从印度稻谷种植面积、单产来看，印度播种面积稳定，但产量总体呈现上升，主要得益于单产水平的连续上升。近年来，印度致力于在灌溉稻区发展杂交稻，提高产量，扩大旱地稻田面积，提高品种抗逆性，增加种植密度，提高投入效率。

　　印度稻谷主要分布在东北部地区，以恒河平原和沿海平原地区为主，主要与地形气候的相关。

图 21：印度稻谷区域分布

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图 22：度稻谷播种面积及单产

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　　印度大米基本上为自产自消，所消费的大米完全依赖本国国产大米，长期以来为大米净出口国，几乎从未于国外购进稻谷。其中，国内国民消费量占印度每年稻谷需求的90%，而出口占到10%。印度稻谷消费总体呈现稳定上升态势。

　图 23：印度大米需求结构

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　图 24：印度大米出口量、国内消费量走势

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　　4．巴基斯坦稻米市场

　　巴基斯坦是一个发展中国家，经济以农业为主，粮食基本自给自足，主要种植粮食品种有水稻、小麦和棉花。

图 25：巴基斯坦稻米供需基本面

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图 26：巴基斯坦稻米期末库存及库存消费比

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　　水稻是巴基斯坦人民的第二大主要食物，种植面积约275万公顷，占全国农作物种植面积的11%，而水稻产量则占全国粮食产量的17%。在全国的4个省份中，旁遮普省（Punjab）是最大的水稻生产省份，它的水稻种植面积占全国的69%，产量占59%；信德省（Sindh）是第二大水稻生产省份，水稻种植面积占全国的22%，产量占29%；俾路支斯坦省（Baluchistann）和西北边境省（NWFP）的水稻种植面积分别占全国的6%和3%，产量分别占9%和3%。

　　2008年以来，巴基斯坦稻谷种植面积稳定，单产逐年增加，出口量稳步增长。2018/19年巴基斯坦水稻播种面积280万公顷，总产量740万吨，单产3.96吨/公顷。