卓创观察：二季度化工品市场呈现回暖行情

　　[导语] 二季度化工品市场整体呈现上涨行情，不过期间也出现了极端行情。成本面、供需面及突发事件皆对化工品市场形成较强的影响。从整体来看，中国化工品市场正在逐步摆脱疫情的影响，逐步恢复正常的走势，不过，行业依然面临较大的压力。下半年，众多石化新增产能有投产预期，全球疫情防控仍面临压力，化工品市场能否继续恢复仍存疑问，生产企业仍将面临重重考验。

　　二季度化工品市场极端行情与上涨行情并存

图1

　　在经历了4月份大涨大跌的极端行情之后，化工品市场在5-6月份呈现震荡上涨的趋势，整体行情相对良好。据卓创资讯有机化工价格指数显示，截至6月30日，有机化工价格指数为817.91，与4月22日的阶段低点相比上涨82.01，涨幅11.14%。

　　有机化工主要产业链皆呈现上涨行情

图2

　　从有机化工产品主要产业链指数情况来看，6月30日指数与4月22日阶段低点相比皆有不同幅度的上涨。其中酮类价格指数涨幅最大，达24.88%，MIBK、丙酮及丁酮等产品价格均有较大幅度上涨。烯烃价格指数涨幅14.20%，丙烯经历了极端行情之后，价格持续高位区间震荡。芳烃价格指数涨幅13.98%，苯乙烯、甲苯、二甲苯等产品结束了一季度单边大幅下跌行情，整体价格重心上移。

　　具体化工产品行情回暖，具体情况各有不同

表　主要有机化工品价格对比表

单位：元/吨

　　丙酮：二季度丙酮价格重心大幅上移，从4月初至6月初，丙酮价格持续单边上涨，从最低3750元/吨涨至最高12350元/吨，涨幅高达229%。其价格上涨的最主要支撑在于货源持续紧张及需求良好。中沙天津、中石化三井、西萨化工等装置鲁西停工检修，另有部分装置降负荷，供应紧张状况贯穿整个二季度。下游主要支撑在异丙醇，对于丙酮价格接受能力较强。丙酮可以说是二季度整个化工行业的明星产品。

　　辛醇：二季度辛醇经历了极端行情，也经历了持续单边上涨行情。4月3日，华东辛醇丙烯价格跌至5175元/吨的年内最低点；4月14日，价格涨至6500元/吨；4月24日，价格跌至5750元/吨。短期内的极端行情，主要的影响因素在于丙烯价格的大涨大跌，成本面是最主要和最直接的影响因素。极端行情之后，单边上涨行情接踵而至。6月30日，华东辛醇价格涨至7675元/吨，为年内最高点，与4月3日价格相比涨幅高达48.31%。辛醇单边上涨行情更多地是受到下游需求好转的刺激，其市场涨幅和持续时间显得更为平缓和持久。二季度以来，受到手套以及基建光环的提振，辛醇下游产销出现了明显改善，从而对辛醇形成更持续的支撑。

　　异丙醇：异丙醇价格是从3月11号左右开始持续推涨，4月16日左右到了阶段性高点，华东市场主流价格由5675元/吨涨至12650元/吨，涨幅达123%。随后市场进入震荡行情，价格持续高位整理，6月9日，主流价格再度涨至14100元/吨的年内高点。6月中下旬价格重心持续回落，6月30日，主流价格在11350元/吨。异丙醇异常行情的主要影响在于疫情，异丙醇在国外被广泛应用于消毒剂，3-5月份出口量暴增，直接带动价格重心大幅上移。随着疫情逐步控制及异丙醇价格偏虚高，随后价格重心稍有回落，但依然处于相对高位。异丙醇的强势行情，对于原料丙酮起到了直接的带动，导致丙酮市场一飞冲天。

　　丙烯：丙烯在4月份经历极端行情，部分主流工厂报盘价格两天时间由6000元/吨涨至12000元/吨，主要影响因素在于下游聚丙烯。极端行情结束之后，丙烯市场先单边上涨、后持续震荡的行情，价格重心持续维持高位，6500-7000元/吨为主流波动区间。丙烯行情的主要影响因素在于下游需求，包括上面提到的丙酮、异丙醇及辛醇皆为丙烯直接下游。下游良好的走势及较高的开工负荷对于丙烯市场形成较强的带动，支撑丙烯价格持续维持相对高位。

　　下半年仍将面临重重压力，后市仍扑朔迷离

　　从下半年具体影响因素来看，成本方面，国际油价仍面临一定压力，三季度原油整理为主，四季度虽有上行预期，但空间有限，整体价格仍将处于相对低位。从供应面来看，下半年部分化工产品如丙烯、环氧丙烷、丙烯腈、丙酮、纯苯、苯乙烯等皆有众多意向新增产能计划投产，炼化一体化仍将继续扩张，新工艺路线继续扩能，化工品供应端面临的压力仍将继续。从需求面来看，全球疫情的防控情况直接决定化工品终端需求，不确定性依然较大。整体来看，下半年化工品市场仍面临重重压力，后市仍扑朔迷离。整体来看，三季度尤其是9-10月份是化工品市场的相对旺季，随后市场将步入相对淡季。因此下半年化工品市场或将呈现先涨后跌走势，整体价格波动幅度或将逐步缩小。

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