倍特期货：郑棉早盘视点0223

美棉再次反弹郑棉预偏强震荡

【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于79.47美分/磅，跌0.85；英国CotlookA指数收于88.70美分/磅，涨1.85；FCindexS收于92.88美分/磅，涨2.03；FCindexM收于89.30美分/磅，涨1.95；FCindexL收于87.10美分/磅，涨2。巴基斯坦取消棉花进口关税，印度棉花价格大幅上涨，美棉出口量持续增加，出口进度快去往年，推动美棉价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

【现货市场】国际棉花指数（SM）收于92.23美分/磅，涨2.57；国际棉花指数（M）收于89.81美分/磅，涨2.87；C32S收于23030元/吨，涨0；OE10S收于14410元/吨，跌0；JC40S收于26435元/吨，涨0；涤短报9100元/吨，涨25。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月11日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为41.9天（含到港进口棉数量），环比增加3.2天，同比增加8天。推算全国棉花工业库存约93.8万吨，环比增加8.9%，同比增加33.8%。根据美国农业部发布的2月份全球产需预测，2017/18年度全球产量环比调增40万包，全球消费量环比调减32.5万包，全球期末库存环比调增76万包，主要原因是中国期末库存增加110万包。中国新棉集中上市而下游库存处于相对高位，近期采购需求有所上升，但还是随采随用，周边地区拿货为主，库存开始小幅下行，但现货市场短期供过于求状态还将持续。

【操作策略】美棉出口数据继续向好，假期美棉期货价格反弹，技术面上再次转强。同时国内下游高位库存开始走低，短期现货供过于求虽难以改变，但现货市场销售已经有所好转，现货价格较为坚挺。美棉期货价格反弹偏强震荡，郑棉价格预跟随偏强调整，CF1805操作上可逢低试多，关注美棉价格走势；棉纱产销平稳，CY1805支撑23000。