格林大华品种早报20180918

　　格林大华品种早报20180918

　　【金融】

　　股指早评：

　　昨天A股延续下跌，市场人气低迷到极点，成交量再创新低，上证指数收于2651，跌幅1.11%。期指的三个标的指数也全部下跌，其中中证500的跌幅为1.45%；上证50的跌幅1.05%；沪深300跌幅为1.15%。

　　消息面方面，特朗普政府宣布新一轮关税，将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税。10%的新关税将于9月24日生效，到年底税率将提升至25%。中国已表示将对美国进口商品采取加征关税的报复性举措；美国财政部仍计划本周、下周与中国举行新的贸易谈判。国内方面，昨天央行进行了2650亿的MLF替代逆回购，进行锁短放长操作，市场据此预计央行或在四季度采取定向降准。

　　昨天盘面上的大跌，部分是对美国新一轮加关税的担忧。由于外部扰动加剧，市场人气相当低迷，昨天低迷的成交量也是佐证。目前市场最缺的就是信心，市场在磨底过程中，对利空特别敏感。从估值上来讲，当前股市尤其是中小盘，估值处于合理区域，建议关注是否会否极泰来。

　　国债早评：

　　行情预期：央行意外开展1年期MLF操作，货币市场利率下跌，期债小幅收涨，短期看，此次MLF操作可对冲本周2700亿元的逆回购到期，长期来看，8月经济数据并未好转，经济有下行风险，央行释放出继续维护资金面宽松的信号，利于债市。克拉里达被外界认为其秉持鹰派立场，美联储将大概率加息，而且中美贸易摩擦等问题的影响，债市将震荡调整，建议投资者轻仓谨慎操作。

　　【农产品】

　　白糖早评：

　　ICE原糖继续大幅下跌，印度出口预期打击糖价。广西南宁中间商5140元/吨；南宁集团无报价，厂仓报价5090-5220元/吨。台风山竹今天将横穿广西，强度减弱但仍带来降雨和大风。郑糖夜盘小幅盘整，外盘大跌与天气利多相抵，短期期价冲高受阻继续处于振荡之中，操作上仍以观望为宜。

　　棉花早评：

　　ICE棉花小幅下跌，市场仍对美国对华关税公布存有疑虑。中国现货指数3128B报16348元/吨，涨5。储备棉轮出成交率40%，成交均价折3128价16226元/吨。郑棉夜盘振荡盘升，总体保持振荡偏弱态势，操作上继续观望。

　　油脂早评：

　　美国宣布对中国2000亿商品征税，美豆油继续承压震荡收低，昨日马来西亚日休市。连盘油脂低开震荡，油脂期价走势分化，棕榈油最弱，菜油最强，豆油稍强。在油厂开机率正常的背景下，国内豆油商业库存出现下降，沿海菜油走货也加快，这显示消费比较旺盛，加之市场预期后期油脂原供应紧张，四季度是油脂的传统消费旺季。综上分析，中长线多单继续持有，买豆油卖棕榈油，买菜油卖棕榈油套利可继续持有。Y1901合约支撑位5800；P1901合约支撑位4814；OI1901合约支撑位6686。

　　豆粕早评：

　　美国宣布对中国2000亿商品征税，美豆承压继续走低。连盘M1901合约高开高走，期价整体表现震荡偏强态势。农业部公布9月10日黑龙江受霜冻的大豆减产情况大于占黑龙江全省总产量的4.45%，产量损失大约5.5亿斤，也就是27.5万吨，损失情况并不严重。内蒙古地区再爆出一起非洲猪瘟，疫病时间扩展区域越来越大，这对生猪的补栏造成不利影响，但是中美争端长期存在，尤其是四季度供给紧张预期加大，这也令豆粕期价难以有大幅度下跌。综上分析，我们认为近期豆粕M1901合约继续保持震荡走势概率较大，观望为宜，趋势单暂时规避。M1901合约震荡区间3050-3200。

　　鸡蛋早评：

　　主产区均价稳中震荡4.4-4.5元/斤，产区货源供应一般，销区市场走货加快，鸡蛋期货1901合约高开震荡，收阳线，近期受猪瘟及蔬菜价格提振，百姓终端采购鸡蛋意愿加强，蛋价在企业备货结束后再次走出上涨行情，考虑到节后消费提振弱化，蛋价再次回落空间大，操作上建议继续持有1901合约空单，以进场价4000点做止损，反弹以前期高点作为参考，如显乏力新单沽空。

　　玉米早评：

　　国内玉米现货价格维持稳定，部分地区下跌。饲料企业采购仍维持随用随买，深加工企业开工率逐渐回升，山东、河南部分深加工企业继续下调玉米收购价。18年新粮上市在即，部分企业仍已消耗库存为主，东北地区企业库存下降，整体消费有效启动有待观察。10月中上旬玉米集中上市前，预计价格因供给压力走弱，等待价格回落后中长线多单入场。操作上，多单离场观望，关注本周临储拍卖成交情况。

　　【黑色】

　　螺纹、铁矿早评：

　　操作上，政策不明朗造成对价格造成的扰动作用减弱，再无重大消息刺激下，短线钢价高位震荡，中期供需博弈，关注库存变化。期现价差不断扩大，关注后期基差收敛机会。矿石价格跟随钢材，区间内宽幅震荡。

　　动力煤早评：

　　国内动力煤市场价格稳中偏强运行，煤矿整体资源供应偏紧，库存整体不高。下游采购多以水泥厂跟中小电厂为主，煤矿销售良好。产地运费有所上涨。随着气温回落，当前日耗继续下降，电厂库存仍维持高位运行，多以长协煤拉运为主。“山竹”对港口作业及航运市场有所影响，沿海地区煤炭需求企业进口额度紧缺，部分贸易商不愿低价出货。后期重点关注相关政策调控以及供需情况。

　　焦煤焦炭早评：

　　17日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价195.5（+2.5）美元/吨，换算成人民币约1522元/吨。jm1901合约为1292元/吨。

　　17日，天津港准一级焦平仓价2675（-）元/吨，j1901合约为2278元/吨。

　　国内炼焦煤市场偏稳运行，由于焦炭价格出现下跌，焦企采购积极性有所减弱，炼焦煤价格出现20-50元/吨下调。山西多数焦企同意下调100元/吨，当前焦企利润良好，开工有所上升。钢厂近期到货状况明显转好，焦炭库存呈缓慢上升趋势。港口焦炭库存下降明显，下游贸易商方面采购态度较为谨慎，港口出货意向强烈，后期关注钢厂态度，汾渭地区环保检查及焦钢企业库存变化。

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责任编辑：张瑶