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当季减产明朗还待时日 白糖下季产量变数陡增(2)

http://www.sina.com.cn 2008年02月28日 00:54 经易期货

当季减产明朗还待时日白糖下季产量变数陡增(2)

  三、 对下榨季产量影响

  对下榨季产量影响,主要表现播种面积的变化和单产的影响。前文提到,全区需要翻种的甘蔗种植面积约800万亩,加上新种100万亩共900万亩,如不及时加以落实将严重影响下榨季的食糖生产,对国家食糖安全造成严重威胁。有分析指出:本次冰冻灾害不同于以往霜冻。持续阴雨天气造成地表温度后期长时间低于大气温度,导致了大量宿根甘蔗从根部死亡,其中新台糖22号基本全军覆没,新台糖16号情况稍好,这种长时间低温在影响产量的同时,也对来年的种苗问题形成了很大威胁。从报导看,蔗种是一个重要问题,台糖22号在蔗种留种方面出现不同程度的缺口。需要注意的是台糖22号是比较高产品种。

  1999年底广西也发生过霜冻。当时导致1999/2000榨季食糖减产200多万吨,还因霜冻使宿根蔗的发芽率降低,2000/2001榨季的食糖再次减产,导致供少于求,糖价应声上涨,从1900元/吨上涨至4000元/吨左右。

  由于影响产量的可变因素众多,因此,对下榨季产量有多大影响,仍很难评估。但减产应是比较确定的预期。

  四、 期价表现

  在期货市场方面,受减产预期消息刺激,期价连续大幅上扬,强势明显。其中,2009年1月合约最高上涨至5040元/吨。综合来看,由于短期涨幅过大,期价存在技术性修正要求。

  图1 郑糖2009 年1 月合约日K 线图

   当季减产明朗还待时日白糖下季产量变数陡增(2)

郑糖2009 年1 月合约日K 线图。(来源:经易期货)
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  五、结论

  1.当榨季减产幅度因不明确,市场预期约在100 万吨左右

  2. 本榨季供大于求的状况将发生变化。乐观预期是转为供求供小于求,但幅度有限。本人倾向于供求将趋于偏紧。 就当前期价表现而言,市场趋势已经转为“牛势”特点,险,有技术调整要求 对下一榨季而言,减产白糖期价重心将上一台阶。

经易期货  钟金传

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