大江投资：期铜将振荡向下

　　近期有1万多吨的进口铜集中登陆国内现货市场，一部分为智利铜货供给的压力下，出现了小幅跳水行情。

　　据国内的一些现货企业回忆，在本周二和昨日，这些到港的进口铜已经在国内的现货市场上出现，但数量并不多。“约有1万吨俄罗斯铜抵达天津地区，上海地区可能有上千吨的智利铜到达。”一贸易商介绍道。据一进口企业的业务员介绍，该企业在8月16日时的确已点价了不少智利进口铜，数量大约为5000至6000吨，已开始在国内市场销售。

　　国内铜现货价格本周二和本周三也随着进口铜的现身而有所回落。周二现货铜价格小幅回落，并且前期较期货当月合约价格的升水也大幅收窄为平水。昨日，现货铜价格再次小幅回落50元，较当月期货价格小幅升水100元。沪铜价格受到现货市场影响也出现了小幅的跳水行情。主力0711合约昨日曾以65010元/吨开盘，小幅高开90元(0.14%)，并冲高至65250元/吨，将涨幅扩大至330元。

　　早在本周一，国内的一些期货交易商就在传言：上周末有4万吨智利进口铜已抵达上海，国内的现货市场供给将会出现压力。周一沪期铜在盘面上也给予了一定的呼应，沪期铜意外地没有承接上周五伦期铜的大涨行情，最终收于64910元/吨，大幅下跌了710元。而此前隔夜伦期铜却大涨了100美元/吨，收于7505美元/吨，涨幅为1.33%。

　　但据上述现货企业介绍，周一其实只是期货市场有所表现，现货市场上并未出现所谓的“4万吨进口铜”。不过，也有国内不少现货企业认为，8月16日伦期铜大跌550美元/吨至6790美元/吨之后，伦敦同上海两地铜的比值已经接近合理比价区间9.0。“当时的确有不少长单企业开始点价，进口智利铜。现货商说道，以截至昨日沪期铜的收盘价与隔夜伦期铜的价格之间的比值来看，也已在9.0附近，这再次提供给了不少贸易商去海外点价进口智利铜的机会。

　　技术方面，今天0711铜开盘64300收64450下跌390点，周线极有可能下穿63700，如果有效击穿这个点位，那么铜的向下空间就打开了。外盘铜的走势也比较弱，我们认为经过这么长时间的徘徊，期铜的方向即将走出，投资人耐心等待时机作空为好。

　　以上纯属个人建议仅供参考。

　　欧阳