⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇
贵州茅台(1454.000, -25.07, -1.69%)昨日一字跌停,白酒板块也跟随大跌。
如何解读贵州茅台的大跌?从记者了解情况看,业绩增速低于预期、行业景气度下行、机构抱团持股等多因素诱发白酒板块大跌。如何看待白酒板块接下来的表现?不少基金经理表示,预计接下来市场会对该行业利空消息消化一段时间,短期操作上会对白酒板块有所回避,但对贵州茅台等白酒公司的业绩变化趋势仍将长期关注。
628只公募基金持有贵州茅台
天相投顾统计数据显示,截至三季度末,共有628只公募基金重仓持有贵州茅台,持仓数量为3493万股。其中173只基金将其作为第一重仓股。
统计数据显示,进入10月份以来,贵州茅台股价从730元跌到549.09元,跌幅接近25%。如果上述基金持有至今,浮亏或超过63亿元。
从三季度公募基金加减仓情况看,在公募基金三季度增持前50大重仓股中,贵州茅台位居第四,三季度增持市值为28.79亿元,仅次于中国平安(50.980, -1.02, -1.96%)、招商银行(41.030, -0.24, -0.58%)和万科A(7.680, -0.14, -1.79%)。
值得注意的是,基金季报仅统计基金前十大重仓股情况,加上持有贵州茅台但不在前十大重仓股中的基金,公募基金持有贵州茅台数量还会增加。
从贵州茅台三季报披露情况看,截至三季度末,前十大流通股东共持有9.47亿股,占流通股东比例为75.41%。今年三季度末,社保一零一组合为新进股东,持股数量为263万股;香港中央结算有限公司增持457.5万股,截至三季度末持有数量为9556万股;证金增持105万股,截至三季度末持有数量为804万股;上证50指数(2643.2325, -30.88, -1.15%)基金增持61.8万股,截至三季度末持有数量为441万股;QFII机构新加坡政府投资有限公司也增持了86.4万股,截至三季度末持有数量为346.7万股。
基金经理看法趋谨慎
综合基金经理的观点,白酒板块大跌主要有以下几方面原因:
首先,三季报业绩低于Wind业绩一致预期。作为大白马的贵州茅台,原本受到很多价值投资者,尤其是海外投资者的青睐,但海外资金非常看重上市公司的业绩表现,一旦低于预期,就要减仓。
“一旦业绩低于预期,必须按照低于预期的幅度强制减仓,绝对不与业绩数据对抗,外资砍仓是非常坚决的,很多时候卖出不计成本,尽管可能有时候会看错,但是强制性的制度约束,保证了其在市场中长久生存。”某对外资机构投资行为有深入了解的资深基金经理表示。
其次,从投资者结构看,贵州茅台过去一两年来的强势上涨,吸引了众多追求绝对收益的投资者买入,但在估值下行市场中,今年以来贵州茅台股价也震荡下行,很多追求绝对收益的基金产品并没有赚到钱。在“业绩低于预期”因素的触发下,受制于产品制度设计,上述基金必须卖出,进而在市场上形成连锁反应。从主力资金动向来看,近期以食品饮料为代表的消费板块,均遭遇主力资金大幅撤离。
再次,从行业景气度看,除了贵州茅台业绩低于预期,其他多数白酒企业三季度利润增速也比上半年放缓,三季报披露后,市场纷纷下调白酒股的盈利预测。
海富通基金认为,消费板块近期大跌,主要是受到消费数据疲软等因素的影响。消费板块整体基本面趋势性下行,消费行业整体估值仍处在调整过程中。
对于贵州茅台乃至整个白酒板块接下来的表现,接受采访的部分投资者认为,“业绩低于预期”因素短期对市场杀伤力很大,需要时间来消化。
深圳某绩优基金经理认为,持有白酒板块的机构投资者很多,在基本面不达预期的情形下容易发生踩踏,加上目前股市比较低迷,投资者对利空消息容易反应过激,但长期投资者依然会基于基本面进行决策。
市场人士表示,龙头股大跌对市场杀伤力很大,由于市场对白酒行业未来盈利增速放缓的担忧短期难以消除,同时,市场仍担心四季度和明年一季度的白酒企业盈利继续低于预期,在当前的弱市背景下,白酒行业的短期估值和短期市场表现恐怕将受到一定压制,市场人气恢复需要一段时间。
从2016年年中就重仓贵州茅台的某基金经理认为,白马股补跌,往往也是熊市末期、股市见底的一个重要信号。
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股市直播
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北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。 -
北京红竹今天 07:59:18
1、标准有了没有标准的时候都是主观的感觉,从上周我就感觉是反弹末端,然后市场一路反弹,赚钱效应越来越好。客观上一直都没有出现反弹结束信号,而今天有了。恒生科技指数这个先行者,很早就有防守线了,今天早盘低开差一丢丢没跌破。跌破那就反弹可以继续,跌破再回落开始。恒生科技指数的防守线在5466点,还没变化。今天有标准的是科创50指数,早盘低开之后出现五分钟级别三买而后过高,那么防守线就在1079点,跌破调整开始,不跌破反弹还可以继续。沪指今天早盘刚构造五分钟级别三买还没确立下午又跌破了,防守线还没有。目前我们先以恒生科技指数和科创50为标准吧。 -
宋谈股经今天 07:43:20
【VIP教室】今天市场个股普跌,近期我们VIP教学个股抗跌,今天一涨一跌表现持平,回踩支撑静待启动,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经今天 07:37:24
【特朗普政府施压主要盟友寻求加大对华芯片产业限制 外交部回应】2月25日,外交部发言人林剑2月25日主持例行记者会。有记者提问,特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施,并向关键盟友施压,要求他们升级对中国芯片产业的限制。中方对此有何评论?林剑表示,中方已多次就美国恶意封锁打压中国的半导体产业表明严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化,不断加码对华芯片的出口管制,胁迫别国打压中国的半导体产业,这种行径阻碍了全球半导体产业的发展,最终将反噬自身,损人害己。 -
趋势起航今天 07:16:56
市场午后震荡走低,创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.9万亿,较上个交易日缩量1837亿。盘面上,市场热点较为杂乱,个股跌多涨少,全市场超3700只个股下跌。从板块来看,消费电子概念股逆势走强,大富科技(sz300134)等涨停。光刻胶概念股震荡拉升,东方嘉盛(sz002889)涨停。机器人(sz300024)概念股盘中活跃,巨轮智能(sz002031)等多股再创历史新高。算力概念股走势分化,杭钢股份(sh600126)涨停,拓维信息(sz002261)跌停。板块方面,华为手机、光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前,农业、影视、游戏、白酒等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13% -
波段擒龙今天 07:11:58
2025年2月25日收评:截至收盘,沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13%。市场午后震荡走低,创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.9万亿,较上个交易日缩量1837亿。盘面上,市场热点较为杂乱,个股跌多涨少,全市场超3700只个股下跌。板块方面,华为手机、光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前,农业、影视、游戏、白酒等板块跌幅居前。(财联社) -
巨丰投资张翠霞今天 07:08:12
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)市场早盘受中概股大跌影响大幅低开,但抄底资金踊跃,市场低开高走,早盘修复为主,但盘口看热点快速轮动,炸板率较高,修复后的市场尾盘再次迎来“恐慌”跳水,高位股疲态尽显,市场量能从2.2万亿下滑至今日1.9万亿,短期市场进入震荡阶段,资金尝试高低切换,两会政策博弈也将逐步展开;2)量能,沪深两市今日成交额19255亿元,较上个交易日21154亿元减少1899亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业4家红盘,通用机械、公共交通、工程机械等板块涨幅居前;传媒娱乐、电信运营、农林牧渔等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:06:51
2月25日收评:沪指缩量调整跌0.8%,机器人(sz300024)概念股逆势走强1、市场全天震荡调整,三大指数尾盘一度均跌超1%。机器人(sz300024)概念股逆势走强,锋龙股份(sz002931)、卓翼科技(sz002369)、国茂股份(sh603915)、巨轮智能(sz002031)等多股涨停。汽车整车股拉升,安凯客车(sz000868)涨停。华为产业链表现活跃,福日电子(sh600203)、华映科技(sz000536)涨停。下跌方面,算力概念股走低,拓维信息(sz002261)、浙数文化(sh600633)、航锦科技(sz000818)跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3700股飘绿,今日成交1.93万亿。截止收盘沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、汽车整车、华为产业链、低空经济等板块涨幅居前,农业、影视传媒、保险、券商等板块跌幅居前。3、两市共1473只个股上涨,64只个股涨停,3535只个股下跌,7只个股跌停,35只股票炸板,炸板率37%。 -
徐小明今天 07:04:58
【盘中直播】语音课见