简评嘉实价值臻选混合：价值投资理念为核心回撤控制能力优异_新浪财经

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　　价值投资理念为核心，回撤控制能力优异

　　嘉实价值臻选混合简评

　　一、基金概况

　　基金名称：嘉实价值臻选混合型证券投资基金

　　基金代码：011518

　　投资类型：混合型

　　风险收益特征：该基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

　　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　　投资目标：该基金运用价值投资方法，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估值水平具备相对优势的企业投资，并持续优化投资组合中风险与收益的匹配程度，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。

　　投资范围：该基金投资于国内依法发行上市的股票、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票、债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货、股票期权、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　资产配置：股票资产占基金资产的比例为60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%），该基金应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

　　投资策略：该基金以价值投资理念为核心，根据中国股票市场的投资特点进行改良应用。首先根据不同的经济周期及市场趋势研判，决定该基金的大类资产配置以及行业偏离决策；其次在个股选择上，通过深入研究寻找优质企业，运用估值方法估算其内在投资价值，并根据国内市场的特殊性及波动性，综合考虑可能影响企业投资价值以及市场价格的所有因素，发现具备投资价值的个股。

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率×65%+恒生指数收益率×15%+中债综合财富指数收益率×20%

　　收益分配方式：现金分红（默认）与红利再投资

　　基金费率：

　　1、认购、申购费率（详见招募说明书）

　　基金申购金额小于500万则费率按申购金额由1.2%逐档递减至0.8%；申购金额超过500万则按1000元/笔收取。

　　2、赎回费率（详见招募说明书）

　　赎回费率随着基金份额持有时间增加从最高1.5%逐档下降至0%。

　　3、其他运作费用

　　管理费1.50%（年）、托管费0.25%（年）。

　　附注：以上内容摘自基金的招募说明书，投资者欲知详细内容，请以基金公司的法定公开信息为准。

　　二、投资亮点

　　嘉实基金管理有限公司成立于1999年3月，是国内最早成立的十家基金管理公司之一。至今已拥有公募基金、专户投资、保险投资、养老金业务、海外投资、另类投资、财富管理等在内的“全牌照”业务。根据济安金信基金评价中心统计，截至2020年12月31日，嘉实基金除货币基金及短期理财基金外的公募基金资产规模达到3896.56亿，排名行业第8位。在2020年四季度的济安评级中，嘉实基金管理有限公司在113个有三年混合型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★★★，整体表现良好，其中，规模适度性优秀。

　　基金经理谭丽女士，硕士研究生，19年证券从业经历，具有基金从业资格。曾在北京海问投资咨询有限公司、国信证券股份有限公司及泰达荷银基金管理有限公司任研究员、基金经理助理职务。2007年9月加入嘉实基金管理有限公司，历任研究员、投资经理、策略组投资总监、基金经理。目前在管的存续基金共7只，全部为权益类基金，其中混合型基金5只，股票型基金2只，合计资产规模319.88亿（截至2020年12月31日）。通过谭丽旗下掌管的基金重仓股可以看出，在选股规模方面，谭丽以中盘股为主；在资产配置方面，谭丽表现较为保守；在重仓股留存度方面，谭丽换股频率较低；在持仓周转率方面，谭丽交易较频繁，适当进行波段操作。在实际投资中，谭丽投资集中度较高，但年化波动率较低，在控制回撤方面表现较好，基金长期走势比较平稳。谭丽表示，投资是概率事件，在诸多不确定性面前，要追求更大的确定性，首先要保证不败：“我们认为有硬伤的公司，不管多么便宜也会被筛选掉。总体来讲，我们还是非常审慎的，虽然不能保证100%规避风险，但是要犯大错也是很难的，至少至今为止还没有过。”

　　三、主要风险提示

　　该基金投资过程中可能面临的风险除市场系统性风险、流动性风险、管理风险、信用风险、操作和技术风险、合规性风险、税收风险等风险外。另外由于该基金为混合型基金，权益类资产仓位配置比例在60%以上，其特有风险包括因权益资产仓位较高所承担的相对较高的股票投资风险。该基金可通过港股通机制投资香港市场，因此可能面临包含规则差异、股价大幅波动等香港证券市场的特有风险以及港股通机制所特有的风险。

　　投资人在购买该基金前需要按照相关规定完成风险承受能力与产品风险的匹配测试，根据自身情况谨慎投资。

　　【免责声明】

　　市场有风险，投资需谨慎。

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