9月基金战报：易方达消费涨5.21% 油气QDII亮眼

　　9月基金战报：消费主题反弹易方达起舞 油气类QDII亮眼

　　中国经济网北京10月10日讯 （记者李荣 康博） 9月A股行情略有回暖，白酒、电器、保险等价值蓝筹股迎来反弹，与此同时，科技成长股却依然回调。受此影响，普通股票型基金与混合型基金中，消费主题类基金业绩表现亮眼，其中规模高居168.73亿元的易方达消费行业（110022）由于持续坚守大消费股票而成为价值投资的表率，单月上涨5.21%。

　　相比之下，重仓科技成长股的基金则继续受挫，或许是受到易方达消费行业的影响，规模达83.92亿元的易方达中小盘（110011）实则也重创了消费行业，从而实现了5.31%的涨幅。整体上看，超过半数的权益类产品在9月份里实现了净值上涨。

　　同时，在全球石油供给问题等因素的影响下，9月份国际油价继续高歌猛进，主要投资于原油市场的QDII基金业绩延续上涨行情，成为最大的明星。根据中国经济网记者统计，9月份QDII基金涨幅榜前九名均被国际原油及大宗商品类主题基金占据。

　　股基：消费主题基金排名靠前 科技类惨跌

　　9月以来，A股虽然延续震荡行情，但整体表现出反弹之势，并于9月末迎来一波小行情，这对于在磨底市中挣扎的基金来说可谓是久旱逢甘霖。从9月普通股票型基金表现来看，消费主题以及资源主题类的基金净值逐渐回暖，取得了不错的收益率。

　　随着9月收官，各类型基金排名也纷纷浮出水面。Wind数据显示，9月份可以取得可比数据的331只普通股票型基金中，有180只基金取得正收益，占比54.38%。与8月份仅4只普通股票型基金取得小幅正收益相比，9月基金净值回暖趋势明显，根据中国经济网记者统计，涨幅超过3%的普通股票型基金有10只，其中5只基金涨幅超过5%，2只基金涨幅超过7%。

　　普通股票型基金中，涨幅靠前的主要集中在食品饮料、金融消费主题，而投资于银行、保险、上证50指数等大盘股的基金收益也比较可观。其中，重仓贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、美的集团、格力电器等蓝筹股的基金占据普通股票型基金涨幅榜前列。

　　尤其值得一提的是易方达消费行业（110022），众所周知，该基金一直以大消费行业为配置方向，在经过了今年前几个月的回调后，该基金也终于在9月份迎来了反弹，净值上涨了5.21%，而高达168.73亿元的规模也说明了其备受投资者关注。

　　相比之下，仍然有45%左右的普通股票型基金没能取得正收益。Wind数据显示，9月份超过50只普通股票型基金跌幅在2%之上，跌幅超过3%的基金有20只，跌幅超过5%的基金有8只，业绩表现最差的是汇丰晋信科技先锋（540010），该基金9月份净值下跌达9.30%。

　　跌幅靠前的主要是科技主题基金，这显示了中小创估值回归的趋势还没有结束。由于立讯精密、欧菲科技、东山精密、风华高科、浪潮信息、信维通信、大华股份、华宇软件、北方华创等个股9月份下跌幅度较大，许多重仓此类电子、通信及计算机相关板块的普通股票型基金均登上9月跌幅榜。

　　此外，9月普通股票型基金跌幅榜前40名中也出现了几只医药健康主题基金的身影，主要由于生物医药类个股并没有明显起色，大多延续震荡下跌趋势。

　　混基：六成基金取得正收益 军工主题产品抬头

　　同为权益类产品，混合型基金的表现与普通股票型基金较为相似，同时由于混合型基金投资灵活性较高，故而业绩较普通股基相对较好。根据中国经济网记者统计，9月份超过六成混合基金均取得了正收益。

　　Wind数据显示，涨幅超过4%的混合基金共有63只，涨幅超过5%的有12只。同普通股票型基金一样，得益于白酒、电器、保险等价值蓝筹股的上涨，混合基金中重仓此类个股的基金9月份业绩表现普遍较好。部分涨幅靠前的混合基金虽然名字中带有“中小盘”、“互联网+”字眼，但实则重仓股中却包含了贵州茅台、五粮液、泸州老窖、青岛海尔、伊利股份、格力电器、美的集团、中国平安、小天鹅A等价值蓝筹股。这其中最明显的就是易方达中小盘（110011），其基金经理并没有被中小盘的主题所困扰，反而坚定持有大消费行业，这也让其在9月份里获得了5.31%的上涨，而83.92亿元的规模也是混合型基金涨幅前四十名里规模最大的产品。

　　中国经济网记者还注意到，9月混合型基金涨幅榜中出现了几只军工主题基金，从前十大重仓股看，这类基金大多投资了内蒙一机、中直股份、中航机电、中航沈飞、中航飞机、中航高科、航天电子、中国卫星、航天电器等军工股。

　　9月份混合型基金中处于垫底水平的也大多为科技成长股，配置方面以电子、计算机、通信等行业为主的混合型基金普遍跌幅靠前，许多重仓了近期跌幅较高的东山精密、立讯精密、欧菲科技、信维通信、风华高科等个股，且股票仓位较高的混合基金业绩表现均不佳。

　　多家机构及业内人士表示，四季度依旧看好消费板块。招商证券研报认为，进入四季度，A股虽然仍面临一定的挑战，但中国经济面长期向好的趋势未变，科技消费领域有巨大的发展空间。好买基金研究中心研究员黄曦漪认为，从企业盈利情况来看，白酒、家电仍能保持两位数增长，和其他一些增速大幅下滑甚至负增长的板块相比，仍然有比较优势，因此消费板块仍有配置价值。

　　债基：混合债基受益A股反弹 纯债延续调整

　　9月份，债券型基金的表现整体上受益于A股市场的反弹，根据中国经济网记者的统计，在全市场近2000只债基中，单月出现净值亏损的仅占到了一成，而且绝大多数的跌幅都在2%以内，相比8月份有很大改观。

　　从跌幅靠前的债券型基金看，主要以纯债债基为主，这与8月份混合债基大面积亏损形成了鲜明的对比，但9月份，纯债债基的跌幅并不大，除寥寥几只超过2%以外，其余均小幅下跌。造成这一现象的原因是9月份债市震荡下跌，市场主要担忧因素包括通胀反弹、地方债供给放量、稳投资与宽信用传导和美联储加息。

　　相比之下，混合型债基在本月跌幅缩小的主要功劳则要归因于A股月度的反弹行情，这令部分混合型债基当中的股票类资产出现回升，从而缩小了亏损。另外，转债基金也在正股的反弹下大多出现反弹，但幅度要弱于正股。

　　数据显示，9月转债指数上涨0.37%，同期沪深300指数上涨3.13%，中小板指下跌1.61%，创业板指下跌1.66%。9月转债市场日均成交量为13.38亿元，环比下跌14%。

　　机构预计，央行延续流动性宽松趋势，实现资金净投放，维护银行体系流动性合理充裕，短期流动性利率虽有所上行，但幅度均保持克制。整体上，债市赚钱效应依旧明显，更多资金进入债市追求稳定收益，货币政策并没有收紧的预期，从长期来看，在去杠杆的大背景下，通缩风险大于通胀风险，而中美利率趋于脱钩，债券牛市依旧向好。

　　QDII：原油类基金业绩亮眼 恒生H股基金逆袭

　　受主要产油国无意增产、美国对伊朗制裁压力持续进一步打压全球石油供给等因素影响，国际油价于9月份继续高歌猛进，得益于此，一些主要投资于原油市场的QDII基金业绩9月份表现极为亮眼。Wind数据显示，9月份233只QDII基金中，有128只取得正收益，占比超过一半。其中，涨幅超过2%的QDII基金有25只，涨幅超过4%的有7只。

　　具体来看，前九名均被国际原油及大宗商品主题基金占据，雪佛龙、道达尔、英国石油等全球石油类企业纷纷被这类基金重仓持有。

　　值得注意的是，与8月份相比，诸多跟踪恒生H股的指数型QDII打了一个漂亮的翻身仗，诸如易方达恒生H股ETF（510900）、银华恒生H股（161831）等多只此类基金纷纷跻身9月QDII基金涨幅榜前20名。

　　观察这些9月逆袭的跟踪恒生H股的指数型QDII基金，这类基金大多都重仓了银行、保险、石油类股票，而这类股票大多于9月份走出了震荡上涨趋势。

　　跌幅榜上，9月份共有32只QDII基金亏损超过2%，亏损超过3%的有15只基金，亏损超过4%的有5只基金，其中，两只跟踪印度市场的QDII基金亏损幅度均超过6%。此外，一些主要投资房地产的QDII也大多跌幅靠前。

　　值得注意的是，虽然原油QDII表现出色，但不少基金经理对于后市持谨慎态度。易方达QDII基金经理范冰表示，国际油价上涨背后的本质原因是原油供需情况的不断改善，同时中东局势进一步紧张，美国对伊朗实施原油出口制裁，以及美元指数走弱等多重因素叠加，推动油价创出2015年以来新高。范冰认为，影响原油中长期价格走势的因素比较复杂，需要持续跟踪观察。

　　国金证券认为，今年以来WTI原油中枢持续震荡上移，预计原油市场仍将维持供不应求的紧平衡状态，油价具备基本面支撑。不过，在经历一轮大涨后油价的上方压制不容小觑，预计四季度或大幅震荡。

责任编辑：常福强