当上证指数处于4500点之上时，市场共有20多只基金选择了拆分。这一情况曾在当时引起不少争议：基金公司认为拆分能使投资者以“便宜”的价格买到优质基金等，而质疑方则认为拆分有误导之嫌，同时会带来更大的风险。现今看来，基金公司选择在高点拆分基金或者不是一种明智的选择，从4500点到现在的2669点，市场已经下跌了1831点，这其中的损失只有投资者最能体会。 [全文] [评论]
什么是基金拆分
　　 基金拆分是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。
     假设某投资者持有10000份基金A，当前的基金份额净值为1.60元，则其对应的基金资产为1.60×10000=16000元。对该基金按1：1.60的比例进行拆分操作后，基金净值变为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的10000份变为10000×1.6＝16000份，其对应的基金资产仍为1.00×16000＝16000元，资产规模不发生变化…[全文]
4500点之上拆分基金净值变化
名称
拆分折算日
最新净值
20070808
0.684
20070815
0.7118
20070815
0.678
20070820
0.6144
20070827
0.6881
20070903
0.6393
20070905
0.6021
20070911
0.6007
20071011
0.5474
20071015
0.5353
20071019
0.626
20071026
0.668
20071116
0.7578
20071121
0.6693
20071126
0.6728
20071204
0.7575
20071218
0.557
20070103
0.5675
20080108
0.5646
20080117
0.6117
20080226
0.7023
20080227
0.6942
20080228
0.7169
数据截止日为2008-7-7
部分基金公司回应拆分原因

    华宝兴业基金公司
    我们公司对于基金分拆还是一直相对谨慎的，尤其是考虑到当大盘处于高位时进行基金分拆。
     万家基金公司
     从一定意义上说，基金公司进行产品分拆具有一定的被动性，也无法控制具体的分拆时间。
     中海基金公司
     基金公司方面往往对何时下发基金分拆的批文无从了解。而在一般情况下，由于基金分拆这类销售方式能够在短期内扩大基金份额，因此基金公司还是会去进行产品分拆。
     新世纪基金公司
     新世纪优选分红基金是一只强制性分红型基金，自2007年5月11日实施该年度第六次分红后，受每年分红次数不超过六次的限制，所以2007年下半年以来积累的收益无法再次分红。
     天弘基金公司
     基金份额拆分其实质是通过按比例调整基金份额数量，降低基金份额净值，从而达到符合投资者购买习惯、方便投资者申购的目的。拆分是对基金单位净值的拆分调整，对基金持有人权益没有实质影响。 [全文]

小调查
1.您购买拆分基金的原因是什么？
净值低
质地优良
不好说
2.今年还会不会购买拆分的基金？
会
不会
不好说
　拆分之痛
去年9月基金迎来拆分潮
　　据统计，9月3日，友邦盛世基金限额100亿元拆分申购，拉开9月基金拆分扩容序幕，长城安心回报基金也于9月5日进行100亿元的拆分，此外，广发聚丰基金于9月11日进行拆分，净值限额130亿元。而此时上证指数已经达到5000点的高位。
    今年，伴随着新基金发行进入密集期，老基金又迎来了一轮“拆分潮”。进入二月，先后有信诚精萃成长、银河稳健、万家公用事业、国联安德盛安心成长、嘉实成长收益以及鹏华行业成长等六只基金，宣布将于近期实施份额拆分和持续营销活动。而此次的上证指数已经从6000点下跌到4000点左右。[全文]
拆分约在60倍市盈率
　　2007年8月3日，A股在走出“5·30”调整低谷之后，开始大踏步上涨，上证指数站在了4500点之上。据Wind统计，当日A股整体市盈率平均为58.72倍时候，有媒体以《7月净增740亿 A股存量资金创新高》为题报道，市场情绪可谓牛气冲天。
    在2007年风靡市场的基金拆分在60倍市盈率的A股依旧风靡。8月，共有5只基金实施拆分；此后，在A股冲顶6000点之时，依然有6只基金先后拆分。随后，A股自6124点跌落，长达8个月的下跌已将指数腰斩，而上述拆分基金即便短期给投资者带来过账面收益，现在也均出现平均35%的下跌。 [全文]
套牢新进基民
　　07年以来，基金很吃香。新基金频频面世，老基金则通过拆分和分红进行持续营销。而这些拆分后的基金表现如何呢？
    拆分之后业绩一落千丈的基金中，最引人注目的当数东方精选基金，该基金自从今年6月19日拆分之后直至7月27日的一个多月中，在大盘反弹重创新高的大好背景下，该基金净值始终停留1元以下，甚至一度跌到0.8787元，截止到8月31日该基金净值为1.11477元，增长十分缓慢；银行系基金交银精选基金今年1月份拆分之前还是该公司力捧的2元基金，回报优良，拆分之后的2个多月中，基金净值还久久徘徊在1元以下，直到4月底基金净值才开始重新有起色。 [全文]
　基金拆分之惑
拆分之惑一：规模诱惑
　　对基金公司来说，拆分是基金公司持续营销的一种手段。利用投资者这种爱买便宜基金的心理，通过拆分迅速扩大规模，从而多提取管理费。
    记者在采访上述4500点以上进行拆分的23家基金公司时，大部分公司都不愿正面回答。 [全文]
拆分之惑二：长期与短期利益之争
　　2007年下半年开始，关于A股全球最贵的讨论就不绝于耳，高估值、单边上涨成为每一个基金经理不得不考虑和面对的现实。一位基金研究人士表示：“如果当时的市场判断是A股冲上1万点，那么拆分是可以理解的；但如果不是或者对市场有所谨慎，基金公司就不应该忽悠更多的投资者入场。
    上述基金研究人士认为，这看起来是个部门之争，实际则是基金公司的长期利益与短期利益的斗争和坚持。 [全文]
拆分之惑三：市场不成熟
　　偏好低净值基金的确是中国基金业短短十年历史基民群体的特征之一。“基金公司利用了基民的这个缺点或者误区，这相当于饮鸩止渴，长期是会损害整个行业的。”上述北京市场总监认为，信奉长期投资的基金公司的长期行为应该是花更长时间、更大力气来教育、沟通。 [全文]
　基金拆分之路
基金拆分由审批制改为备案制
　　中国证监会基金监管部发布通知，基金拆分不必再报证监会事前审核，基金公司进行拆分只需报办公所在地的中国证监会派出机构备案即可，这也意味着自2006年7月富国天益作为首只基金拆分后，基金拆分审核时代的终结。
    根据该通知，基金公司选择旗下基金进行拆分，所要拆分的基金需满足三个条件：一是该基金运作一年以上；二是拆分日净值相对较高，原则上净值应当不低于1.5元；三是最近一年内该只基金未做过拆分。 [全文]
基金拆分扩募必须规范
　　为了维护原基金份额持有人的利益，促使基金更规范地运作，建议对原有的基金管理规则、规章等进行相应的修改和完善：在基金合同中，不但应明确该基金的最高规模上限，还应该明确该基金扩募的启动条件，比如限定基金最高份额为100亿份，低于10亿份或净值10亿元可以随时启动扩募程序等等。 [全文]
理智对待基金拆分
　　魏慧君认为，基民对拆分基金的喜爱源于对基金的不了解，“恐高”的思维应该转变。他表示，基金拆分会损害老持有人的利益，而从收益角度来看，投资者不要把基金拆分当回事，最重要的还是基金公司的管理水平。
    民族证券研究中心基金分析师刘佳章则表示，他比较欣赏优秀基金公司的拆分，其相对成熟、规范的管理水准将为更多投资者带来收益，从而享受牛市快乐。 [全文]
          策划、制作：新浪财经 魏娜       欢迎各媒体合作    来信至：finance2@staff.sina.com.cn
网友评论 查看内容>>>

匿名 登录名： 密码：



新浪财经意见反馈留言板　电话：010-62675362　　新浪网产品客户服 务联系电话　　欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996-2006 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有
北京市通信公司提供网络带宽