A股，这次你准备送多大的红包？

概要：

1.市场全面向好，周期行业领涨；

2.最近10年四季度大盘股好于小盘股，周期强于消费。

3.激进者推荐港股通红利，稳健者推荐“熊指”、家电。

1.信心

战国早期的《列子》记载这样一个故事：

有个人发现自己的斧头不见了，

当时的斧头类似现在的办公电脑，

是生活中挺重要的工具。

他思来想去感觉邻居的儿子非常可疑，

于是开始认真寻找“证据”，

发现这小子一举一动、一言一行，

无不像“偷斧子”的小偷。

过了几天他竟然在地里发现了自己的斧头，

之后再观察邻居的儿子，

怎么看都不像偷斧头的人。

这个故事可以看出，

疑心是视觉障碍，

信心是美好生活的基石！

2.贸易战

今年最让市场担心的就是贸易战。

第一枪发生在6月15日和16日：

6月15日美方宣布对我国

约500亿美元的商品加征25%的关税；

6月16日我方宣布对美国

约500亿美元商品加赠25%的关税。

其后一周沪深300下跌3.85%，

标普500下跌0.89%。

第二枪

7月11日，美计划对我国

约2000亿美元的商品加征10%的关税；

我方计划对原产于美国的

600亿商品加征5%-25%不等的关税。

9月18日，美方宣布9月24日起

对我国约2000亿美元的商品加征10%的关税，

2019年1月1日起将税率调高至25%。

我国宣布对此前计划的

600亿商品加征5%和10%两档最低关税，

综合税率为8.6%，

如果美方2019年实施加征25%的关税，

我方会将税率同步上调至原方案（最高25%）。

这次沪深300间歇性放量上涨，

三个工作日上涨6.41%；

标普500上涨1.45%，

中美市场均报以“利空出尽”的信心。

美方表示，如果我方采取反制措施，

可能会对剩余中国商品加征关税。

根据2017年度海关总署的数据，

我国从美进口1539亿美元，

出口到美4298亿元美元商品。

这两轮，我国已经对美合计

1100亿美元的商品加征关税，

使用71%的可用额度；

美对我合计2500亿美元的商品加征关税，

使用了58%的可用额度。

双方可动用的额度，

特别是我方可动用的额度已经很少。

预计未来更多的是打嘴仗，

虽然寒冬尚未过去，

但市场已经蠢蠢欲动，

迫不及待地开始春季攻势。

3.市场

当前A股整体估值处于较低位置，

其中中证500、中小板和创业板50已经处于历史最低附近。

代表大盘股的上证50和沪深300距离历史底部尚远。

目前海外资金和国内机构投资者占比逐步提高，

大盘股因具有较好的流动性、竞争力，

预计后期会享受估值溢价，

较难回到历史最低位置。

从资金流向看，

中信一级行业近20日涨幅靠前的为

国防军工、房地产和石油石化；

最近一周涨幅靠前的为

食品饮料、餐饮旅游和房地产，

银行、非银行金融紧随其后。

主要集中于周期性行业，

与前几周提示的风格转向一致。

目前上述行业指数均已放量站稳20日均线。

规模类指数中，

上证50在近20日和近一周均处于领涨位置。

消息方面，

20日中央发文实施促进消费，

重点促进衣食住行、信息、文旅、

绿色、养老家政和教育培训等消费。

21日广东省房地产协会透漏

正研究逐步取消房地产的预售制度，

以后地产商不能在房子未完工前就开始销售，

要在基本完工才能卖，

该项措施将进一步减缓房地产的资金回笼，

逼迫地产商继续降杠杆。

我国政府态度比较明确，

在与美国打贸易战期间，

要通过促进消费来拉动经济，

希望钱不是用来刺激房产投资，

而是用于改善生活，

吃喝玩乐、教育养老。

目前各大地产公司均纷纷转型

将主业从单纯的拿地卖楼转向

租赁物业服务和资产管理。

龙头地产公司普遍在估值低位，

且一方面手握大量未结算销售收入，

另一方面现金较为充裕，

抗风险能力较强。

四季度向来是资金相对宽裕的时期，

密集的节日对各行业绩均有促进作用。

2008-2017年的10年间，

70%的年份四季度沪深300上涨。

其中最牛的2014年大涨44.17%，

最差的2008年下跌18.98%。

在政策底、估值低陆续出现的情况下，

当前市场见底的可能性较大。

从上图四季度各指数的历史涨幅看，

沪深300好于中证500，

家用电器好于其他行业，

地产和银行也表现优异。

当前激进者首推估值低、分红高、重仓内地房地产和银行

的港股通红利501305.

对于希望赚个稳钱的投资者，

首推重仓大消费（白酒+家电+医药）的“熊指”，

其次是家用电器（A类005063，C类005064）。

股票的可选择相应行业的龙头股。

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本周重仓大消费的“熊指”暴涨6.54%！

看到不少朋友前段时间加仓，

为你们点赞！

重仓强周期行业的“牛指”也开始启动，

预计随着成交量攀升将出现较好的涨幅。

目前市场形势转好，

趋势较为明确，

“守正出奇”组合将于

下周增配周期行业。

4.估值

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