第五部分：2009年1月份基金组合推荐

　　为了满足不同投资者的需求，我们在2009年将每月为投资者提供五类基金组合，具体组合分类及对应基准情况如图表38所示：

　　进攻型组合/防御型组合/绝对收益组合将通过相对稳健的类属配置，构建高/中/低不同风险特征的组合，目标旨在取得超越业绩基准的相对收益，适合对自身风险定位清晰及有主动进行配置需求的投资者。

　　灵活配置组合将通过积极灵活类属配置，谋求绝对收益和相对收益间的平衡，适合对自身风险定位不甚清晰、在保值基础上有适当增值需求的投资者。

　　封闭基金组合将通过精选封闭基金，争取超越业绩基准的相对收益。

　　在基金选择上，我们将综合考虑基金产品风险收益特征、历史业绩及稳定性、投资风格、基金公司综合实力、基金经理投资管理能力、基金持仓特征、证券市场走势分析等多方面因素。

图表 38 ：组合说明
	进攻型组合	防御型组合	绝对收益组合	灵活配置组合	封闭基金组合
投资对象	投资对象以股票型 / 混合型开放式基金为主，两类产品配置比例不低于 80%	投资对象涵盖股票型 / 混合型 / 债券型开放式基金	投资对象以债券型开放式基金 / 货币市场基金为主，两类产品配置比例不低于 80%	投资对象涵盖股票型 / 混合型 / 债券型开放式基金 / 货币市场基金	完全配置封闭式基金
组合目标	通过相对稳健的类属配置，构建高 / 中 / 低不同风险特征的组合，目标旨在取得超越业绩基准的相对收益。适合对自身风险定位清晰及有主动进行配置需求的投资者。			通过积极灵活类属配置，谋求绝对收益和相对收益间的平衡。适合对自身风险定位不甚清晰、在保值基础上有适当增值需求的投资者。	精选封闭式基金，取得超越业绩基准的相对收益。
业绩基准	偏股型开放式基金收益指数	60% 偏股型开放式基金收益指数＋ 40% 债券型开放式基金收益指数	二年期定期存款税后利率	MAX （一年期定期存款税后利率， 50% 偏股型开放式基金收益指数 ）	封闭式基金价格指数
市场基准	80% 流通 A+20% 上证国债指数	50% 流通 A+50% 上证国债指数	——	——	——
开放式基金收益指数采用总规模派氏加权法计算，反映基金总体净值增长情况： 其中：总净资产＝Σ ( 样本报告期的规模×样本的净值 ) 。遇到分红、份额变动等情况，按“除数修正法”进行修正：即日指数 = 即日基金净值 / 调整后前一交易日基金净值 * 前一交易日收盘指数。新基金在设立 90 天后记入指数。其中偏股型开放式基金收益指数以股票型和混合型开放式基金为样本，债券型开放式基金收益指数以债券型开放式基金为样本。

　　依据前面各部分对相关市场以及各类产品投资操作策略分析，建立国金0901期基金组合如下：

图表 39 ： 0901 期进攻型组合
基金名称	类型	投资权重	基金评级	基金经理	基金经理评级	基金公司	基金公司评级
华夏复兴	股票型	20%	★★★★★	童汀 孙建冬	★★★★★	华夏	★★★★★
嘉实成长	混合型	20%	★★★★	刘天君	★★★★	嘉实	★★★★★
合丰成长	股票型	20%	★★★★★	王勇	——	泰达荷银	★★★
汇添富优势	混合型	20%	★★★★	庞飒 苏竞	★★★	汇添富	★★★
方达中小盘	股票型	20%	——	何云峰	★★★	易方达	★★★★★

　　来源：国金证券研究所

图表40 ： 0901 期防御型组合
基金名称	类型	投资权重	基金评级	基金经理	基金经理评级	基金公司	基金公司评级
国投景气	混合型	15%	★★★★	袁野	★★★★	国投瑞银	★★★★
兴业可转债	混合型	15%	★★★★★	杨云	★★★★★	兴业全球	★★★★★
富国天益	股票型	15%	★★★★★	陈戈	★★★★★	富国	★★★★
鹏华成长	混合型	15%	★★★★	陈鹏	★★★★	鹏华	★★★★★
建信增利	债券型	40%	——	汪沛 钟敬棣	——	建信	——

　　来源：国金证券研究所

图表41 ： 0901 期绝对收益组合
基金名称	类型	投资权重	基金公司	基金公司评级
博时债券 A	债券型	50%	博时	★★★★★
工银强债 A	债券型	50%	工银瑞信	★★★★

　　来源：国金证券研究所

图表42 ： 0901 期灵活配置组合
基金名称	类型	投资权重	基金评级	基金经理	基金经理评级	基金公司	基金公司评级
华夏回报	混合型	15%	★★★★★	胡建平 颜正华	★★★★★	华夏	★★★★★
合丰成长	股票型	15%	★★★★★	王勇	——	泰达荷银	★★★
兴业可转债	混合型	20%	★★★★★	杨云	★★★★★	兴业全球	★★★★★
博时债券 A	债券型	25%	——	过钧	——	博时	★★★★★
中海债券	债券型	25%	——	张顺太	——	中海	——

　　来源：国金证券研究所

图表 43 ： 0901 期封闭基金组合
基金名称	投资权重	基金经理	基金经理评级	基金公司	基金公司评级
基金普惠	20%	冀洪涛	——	鹏华	★★★★★
基金景宏	20%	袁青	——	大成	★★★★
基金金盛	20%	吴战峰	——	国泰	★★★★
基金裕阳	20%	周力	——	博时	★★★★★
基金汉兴	20%	许达	★★★★★	富国	★★★★