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交银施罗德基金:债券基金迎来建仓机会http://www.sina.com.cn 2008年03月12日 00:44 证券日报
□ 本报记者 史传发 最新统计数据显示,2月份居民消费价格总水平同比上涨8.7%。交银施罗德基金认为,在政府执行临时限价措施后,2月份物价仍出现如此高的上涨,主要原因是雪灾和春节两因素的叠加作用。2月份食品价格上涨23.3%,肉禽及其制品价格上涨45.3%(其中猪肉价格上涨63.4%),鲜菜价格上涨46.0%,油脂价格上涨41.0%,如此上涨速率在趋势上是很难维持的,3月份物价将有望出现明显下滑。然而,即使剔除雪灾、春节两因素的影响,物价趋势性上涨的压力依旧很大,未来也将在高位运行,因此加息预期依旧强烈。 交银施罗德基金同时表示,鉴于目前中美一年期品种的利差倒挂已经超过100BP,而美联储在次级债的第三次冲击波影响下可能进一步紧急大幅降息,人民币利率进一步上涨的空间进一步收窄,非对称加息或许是唯一选择。如果预期成立,在3月物价回落的预期下,债市有望打破近期的震荡格局,重拾升势。3月下旬至4月初,可能是未来一年内债券市场最好的建仓时机。而正在建行、交行等渠道发行的交银增利债券基金,极有可能把握住这一重要机遇。 统计显示,2月份我国出口增速仅6.5%,较1月份大幅下滑20.2%。交银施罗德认为,出口出现趋势性下滑,但目前的下滑有非正常因素,超出了趋势值,因此短期汇率政策应不会出现明显调整,除非3、4月份的数据出来后显示我国出口增速已跌破双位数;基于人民币升值速率与物价指数同步变动的判断,近期人民币升值速率维持前期水平的可能性较大。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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