购买QDII前请三思

　　理财周报专栏作者 热心老基民/文

　　在南方全球配置型基金发行之后，华夏全球精选基金于9月27日正式发行，这是继南方全球精选配置基金之后的第二只基金系股票型QDII产品。与此同时，海富通也宣布将于近期推出股票型QDII产品，基金公司QDII大战一触即发。

　　华夏全球精选基金主要投资于美国、欧洲、日本等国家和香港地区以及新兴市场等全球市场，投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%，对港股、H股的投资比例大约为30%。

　　与不久前发行的南方全球精选配置基金在全球范围内精选出10个国家和地区重点投资不同的是，华夏全球精选基金的投资策略是，在全球最具投资价值的各个市场上，自下而上地精选个股来进行组合投资。

　　众多QDII产品争相上市，很多投资者便纷纷抛弃了手中涨势不错的本土基金，而选择了QDII基金，我认为此举不可取。

　　国外的

股票市场市盈率比起国内市场的确要低，而且要低很多。但我们不能从估值的角度简单比较。外国股市的资金是可流动的，比价效应是针对全球市场的，市盈率偏高就会导致资金流出。而中国市场资金是封闭的，所以对估值没有一个绝对的衡量标准，中国股市目前遇到的优越环境是世界上任何一个国家都不能比拟的。股指虽高，但到目前为止，远没有到顶的迹象。在奥运前，我相信坚持的投资者，仍旧能够取得50%以上的收益率。

　　其次，我国基金经理对内地股市经验丰富，不管是对个股的技术研判还是上市公司的基本面情况都了如指掌，操作起来得心应手。外国股市就不一样了，中国

资本市场与世界资本市场的差距就像太阳系和银河系差距一样巨大。虽然几只QDII基金都聘用具有海外投资背景的基金经理打理，但我注意到南方和华夏的QDII都以全球股市为投资标的，这就要求基金经理对每个市场都非常熟悉，这是“第一基金经理”彼得·林奇也做不到的。就像写文章一样，大题目反而不如小题目好写，投资股市也是一个道理。

　　美国晨星公司创始人曼斯威托前不久在中国演讲时明确指出：“在国外，基金年回报12%就很不错了。”想买QDII的投资者掂量一下自己明年的收益率水平吧。

　　(“热心老基民”为作者长期专用网名)