来源:鹏元评级 作者 :城投行业组
一、行业
2018年前三季度我国经济运行总体平稳,中西部地区经济增速快于全国水平,但全国基建增速有所回落
10月24日国家发展改革委举行10月份定时定主题新闻发布会,会上指出,2018年前三季度,我国地区经济运行总体平稳,东部地区稳中提质,中西部地区经济增速快于全国水平,东北地区经济进一步回升。东部地区投资同比增长5.8%,增速比1-8月份提高0.1个百分点;中部地区投资增长9.6%,增速提高0.4个百分点;西部地区投资增长2.3%,增速提高0.1个百分点;东北地区投资增长1.7%,增速与1-8月份持平。国家统计局数据显示,前三季度基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.3%,增速比1-8月份回落0.9个百分点。
易地扶贫搬迁工作推进有序,今年年底前湖北、河南、江西等省的“十三五”搬迁建设任务能够基本完成
发改委10月份定时定主题新闻发布会会上指出,易地扶贫搬迁是脱贫攻坚“五个一批”精准扶贫工程的重要举措。截至目前,2016年和2017年589万人的搬迁建设任务已顺利完成,今年280万人搬迁建设任务推进有序,年底全国将完成870万人的搬迁建设任务。部分省份,比如湖北、河南、江西等省的“十三五”搬迁建设任务,今年年底前能够基本完成。并提到下一步的工作中,要聚焦特殊地区,加大支持力度。把“三区三州”等深度贫困地区作为易地扶贫搬迁的重中之重,优先安排建设任务,充分保障资金需求,加强督促指导,确保搬迁工作质量和进度。
2018年第三季度PPP管理库项目数量、投资额环比增长,前三季度项目落地率提升,云南、浙江、江苏投资靠前
财政部政府和社会资本合作(PPP)中心公布全国PPP综合信息平台项目管理库最新统计数据:2018年三季度(7-9月)全国政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目管理库环比二季度新增项目540个、投资额3,471亿元。截至2018年三季度,管理库累计项目数8,289个、投资额12.3万亿元。落地项目方面,三季度管理库环比新增落地项目421个、投资额3,135亿元;1-9月,新增落地项目1,360个、投资额1.7万亿元,落地率上升11.1个百分点。
项目量及金额排名来看,三季度各地新增项目数的前三位是云南、广东、江苏,新增投资额的前三位是云南、浙江、江苏;三季度管理库新增项目数的前三行业分别是市政工程、生态建设和环境保护、交通运输,新增投资额的前三行业分别是城镇综合开发、生态建设和环境保护、水利建设。
二、金融
公开市场操作方面,上周(10.22-10.28)货币投放4,900亿元,货币回笼300亿元,货币净投放4,600亿元,其中周一至周四连续四日开展逆回购操作。此前央行自15日起再次下调部分金融机构存款准备金率置换MLF,亦为年内第四次降准,在降准的呵护下,公开市场曾暂时停摆数周。本周(10月29日-11月2日)央行公开市场将有4900亿元逆回购到期,无正回购、MLF、SLF等到期。

货币市场方面,10月26日R001加权平均利率为2.0565%,较上周跌40.31个基点;R007加权平均利率为2.6557%,较上周涨4.76个基点;R014加权平均利率为3.1299%,较上周涨28.04个基点。10月26日shibor隔夜为2.07%,较上周跌37.80个基点;shibor1周为2.62%,较上周跌0.40个基点;shibor3月为2.95%,较上周涨11.00个基点。

2018年9月份,社会融资规模增量为2.21万亿元,较上月增加2,768亿元,较去年同期减少397亿元,其中,新增人民币贷款1.38万亿元,同比增长8.7%;存量来看,前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元,比上年同期少2.32万亿元。非标融资方面,受资管新规的持续影响,信托、委贷、未贴现的银行承兑汇票继续保持同时收缩趋势,9月份非标合计缩量2,891亿元,上年同期增量3,926亿元。
2018年9月份起,人民银行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。截至2018年9月,地方政府专项债余额约7.2万亿元,同比增加11.48%。2018年9月份,地方专项债新增6,713.23亿元,新增量超过了前八个月的总和。

三、债市
1.城投债净融资情况
上周城投行业新发债35只,合计发行规模258.80亿元,其中超短融147.80亿元,短融10.00亿元,中票61.50亿元,企业债10.50亿元。上周兑付涉及73只债券,合计偿付金额437.36亿元,其中到期金额335.50亿元,本金提前兑付金额83.29亿元,回售金额18.57亿元。上周净融资量为-178.56亿元。






2.城投债二级市场情况
上周各等级城投债信用利差均走阔,收益率变动分化,中低评级城投债收益率有所下行。



3. 城投债级别调整情况
上周绍兴市上虞城市建设集团有限公司(以下简称“上虞城建”)主体级别上调至AA+。根据评级公司公告,上虞城建为上虞区国资委直属重要公司,2018年上半年上虞城建在股权划拨、资产注入(30.7785亿元政府债券置换)、资源性资产注入(砂石与苗木资产)、财政拨款(9.99亿元)等方面获得区政府大力支持,净资产由2017年末98.75亿元增长至2018年6月末154.56亿元,且预期上述划拨子公司所涉及的待出让土地、街道环境整治、建筑材料检测等业务及划拨的资源性资产销售能够为上虞城建带来收入和现金流。同时,2018年6月末上虞城建负债规模较上年末下降10.03%,资产负债率下降至41.75%,尚有45.33亿元授信额度未使用。

声明:本报告所采用的数据均来自合规渠道,通过合理分析得出结论,结论不受其它任何第三方的授意、影响,特此声明。
报告中观点仅是相关研究人员根据相关公开资料作出的分析和判断,并不代表公司观点。
免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。
责任编辑:牛鹏飞


热门推荐
“90后银行员工成副县长”?青海当地回应:平级安排,期满回原岗 收起“90后银行员工成副县长”?青海当地回应:平级安排,期满回原岗
- 2025年02月21日
- 07:45
- APP专享
- 扒圈小记
4,566
为外卖骑手缴纳五险一金!京东、美团、饿了么相继宣布
- 2025年02月20日
- 07:53
- APP专享
- 扒圈小记
3,434
只因没做这个动作,海口一男子被捅了两刀……法院判了
- 2025年02月20日
- 13:51
- APP专享
- 北京时间
2,143

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩今天 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩今天 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:08
大盘本周放量持续温和放量,5周线实现了上穿10周线。周线金叉带了了周二的剧烈震荡,但其后坚强拉回,收了一个周线的光头小阳线。下周10周线3292首先看为大盘支撑。本周继续是机器人(sz300024)和人工智能相关板块最为活跃,同时新能源板块恢复了一定的活度。 -
数字江恩今天 09:48:04
下周行情展望2025.02.21 -
波段擒龙今天 07:51:39
2月21日,最高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅在“依法从严打击证券违法犯罪促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示,从近年来检察机关案件办理情况看,证券犯罪具有“两多一复杂”的特点。一是内幕交易、操纵市场等交易类犯罪仍然多发,部分行为人利用信托计划、场外期权等金融工具实施犯罪,场外配资、专业操盘、荐股“黑嘴”、分仓软件开发等黑灰产业链参与违法交易。二是欺诈发行、违规披露信息等涉财务造假犯罪案件数量增长,造假模式复杂、参与人员众多,涉案数额巨大,严重侵害投资者合法权益。三是私募基金犯罪情况复杂。既有资金募集端的非法集资犯罪,又有资金使用端的挪用侵占犯罪,且与证券犯罪相互交织。(e公司) -
宋谈股经今天 07:51:35
今日共112股涨停,连板股总数18只,12股封板未遂,封板率为90%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,算力板块全线爆发,杭钢股份(sh600126)13天10板、拓维信息(sz002261)13天8板、润建股份(sz002929)10天7板;机器人(sz300024)板块延续强势,杭齿前进(sh601177)8连板、盈峰环境(sz000967)5天4板。 -
波段擒龙今天 07:43:33
阿里巴巴成交额超400亿港元,成交额创历史新高;现涨超15%。 -
北京红竹今天 07:42:18
3、防守线目前恒生科技指数波段防守线在5466点,不破反弹还可以延续,跌破反弹结束,这已经第三次上移了。但大方向依然没结束,而且我也不建议担心跌破之后的回落。科创50也是不适合追高,五分钟级别2个中枢已经出了,防守线还没上移,如果出现三买到时候我在和大家说。沪指也是还差个五分钟级别三买。总之,大方向还向上,短期防守线有的指数已经有了,有的还没有。