日本：大银行的十字路

　　日本：大银行的十字路

　　日本大银行机构尚未摆脱危机后的阴影，要实现自身实力的强大，日本大银行需要良好的战略抉择。

　　如果日本大银行要想走出过去疲弱无力的阴影，它们就必须为自己的未来做好打算。17年前，日本泡沫破灭。长期以来，日本银行面对的主要问题不再是大量坏帐拖累。日本最大的6家银行现在的不良贷款(NPLs)比例已经持续下落——今年春季为1.5%，比2002年银行危机时期的8%，这一恐怖比例大幅下降。无可否认，日本的地区性银行平均坏帐比例也在4%的水平，还有很多工作要做，其中，很多地区信用合作组织坏帐占总信贷额的7%。对很多大银行来说，不仅坏帐比例有所降低，政府贷款也快要还完了。对日本银行来说，现在的主要任务是提高利润增长以维持其生存能力。

　　或许，现在的形势不再像过去那样严峻，但利润增长的前景仍不容乐观。据标准普尔统计，日本大型银行机构在3月结束的财政年度内利润下降近十分之一，达到235亿美元。这个纪录比一年前还要低，当时，刺激经济发展政策调整显示，银行继续向业绩不良的企业提供贷款。

　　日本银行的幸福时光接近尾声，未来的盈利能力十分有限。现在，日本已将希望寄托在中央银行“标准化”货币政策的一些措施上。多年来，为抑制

　　去年年中以来，日本贷款利率有所提高，平均由1.3%上升到1.6%，贷款规模也随之扩大。但据标准普尔指数期货数据，与美国3%的利率水平相比，日本利率水平只有美国的三分之一。美国东方经济学家(The Oriental Economist)的分析师Richard Katz指出，即便日本贷款出现增长甚至转向积极的一面，但还是患上了贫血症，每年仅增长1%。日本经济同时还面临储蓄过量的问题。日本家庭现在的存款量有所减少，企业仍坐在一大堆现金的火山口上，大量存款希望能贷给企业。

　　审慎前行

　　日本正在扩大银行利润水平。过去，银行对零售小客户持傲慢态度，现在正改变做法。但银行的经验也不总是乐观的。日本三井住友银行、三菱东京财务以及日联控股这3家经合并组成的超级银行集团(Megabanks)中，每一家都获得了消费信贷业务权限。但是，日本去年通过一项法律对消费信贷比例做了限制，甚至允许借款人收回已经偿付的利息。新生银行(Shinsei)过去被当作日本最有零售策略的外资银行，也就在最后一个财政年度，这家银行利润水平由盈利760亿日元巨变为损失610亿日元。

　　现在，大银行机构在向储户销售投资商品中获得成功。储户正逐渐参与风险性投资以增加微不足道的储蓄收益。去年，日本人在信托投资产品上投入了13万亿日元，他们希望更多国外证券机构进入日本。在大幅交易费用助推下，日本银行机构首次在十年中赢回了利润。但日本金融厅认为，银行机构对消费者风险引导存在问题。6月，日本金融厅对三菱东京UFJ银行进行了处罚，因为这家银行向投资者出售信托产品时出了问题，并没能为投资者补偿损失。

　　对日本银行来说，今后最大的利润回报点是国内外投资银行业务。瑞穗实业银行现在在这方面走在了前头，瑞穗行长斋藤宏坚持认为，贷款业务很难成为今后利润增长点。斋藤宏表示，通过银行资产证券化和加强风险管理，瑞穗一定能赶上美国投资银行。

　　长时间来，日本政府看上去对瑞穗这样的银行十分偏爱，愿意提供帮助。日本金融厅最近宣布将实施银行和证券机构的重组计划，同时加强安全和风险管理，为消费者提供更好的金融服务。对日本来说，银行业的改革只迈出了第一步，前面还有很长的路要走。但日本银行家们似乎表现得更谨慎，他们认为，在与不良贷款斗争中，认定最近几年银行能取得明显改善还为时过早。

　　出处：英国《经济学人》2007年6月28日

　　编译：杨政文