台湾：银行整合浪起

　　台湾：银行整合浪起

　　中国大陆IPO狂潮涌起之时，台湾银行业并购浪潮也一波接一波，这种迹象显示出台湾银行业整合需求急剧膨胀。

　　过去的半年里，渣打银行、花旗集团和荷兰银行都实施了针对台湾银行的收购计划。凯雷投资机构近日表示，机构正考虑一项计划，打算收购业绩表现不好的台湾小型银行——大众银行35%的股权。目前，私人基金Longreach打算收购安泰商业银行控股权，摩根士丹利也计划购买中国信托9%的股权。中国信托是台湾领军的金融服务机构。

　　外国投资者的目标十分清楚。跨国银行已将下一个目标锁定在台湾

理财市场和台湾企业上——台湾理财市场是亚洲最大的财产管理市场之一，台湾企业在中国大陆目前扮演着最大的外国直接投资来源这一角色。然而，尽管并购表现十分活跃，但最近的交易量并没有多大提高，时间也很晚。麦肯锡大中华区金融服务主管伊曼纽尔·皮德斯里斯说：“除非在未来两到三年内台湾银行业实现大规模合并，否则，台湾的银行机构将失去地方金融角色的参与能力。”

　　现在，超过半数的银行资产由台湾政府掌握。台湾政府7年的金融改革也是走走停停。台湾目前有2300万人口，但这块蛋糕却有40家银行机构分享。台湾的金融市场发展得十分破碎。按资产计算，台湾3家最大的银行市场占有率已由1996年的31%下降到2006年的23%。

　　台湾银行机构的市值已经缩水，除政府控制的银行巨头——台湾银行之外，台湾所有银行机构的资产都在亚洲银行排名(不含日本银行机构)中沦落到20名之外。

　　台湾政府在最近几年一直试图逆转这一趋势。台湾政府决定，到2005年底，由政府控制的金融机构数量减少一半，达到6家；到2006年底，再将金融控股公司的数量减少一半。

　　但在工会的强烈反对下，台湾政府对有影响力的家族企业过于偏袒，外界的批评也接踵而至，台湾政府在压力下只能谨慎从事，没有达到预期目的。现在，时机已经失去。去年年初，台湾银行机构在激烈的竞争下陷入缺乏担保的消费信贷危机，同时，更多的小型银行却面临资本严重不足的窘境。

　　台湾的大众银行和安泰银行就身居其中。此外，还有另两家银行被卖给荷兰银行和中国信托。一家驻台北的美国投资银行主管说，“像这样处境不妙的小银行在台湾有六七家，它们有的正在等待救援，有的正在被并购的洽谈之中。”

　　但即便再出现6笔收购交易，台湾大量银行增长局面难以打开的问题仍然严重。

　　惠誉评级机构驻台湾主管李信佳(Jonathan Lee)认为，“如果以资金为评判标准，台湾最大银行在所在地区都很难和其他银行相提并论，也正是这个原因使台湾银行的盈利能力十分脆弱。”

　　2006年，部分背上沉重债务的贷款机构曾被批准和银行洽谈债务事宜，但由于这些机构没有能力偿还贷款，导致现在信用卡和先进卡的销账比例高居不下。这一波风险将台湾银行去年的平均净息差压到了1.5%，税前资产回报率也降到令人沮丧的-0.03%。

　　分析人士和银行管理人员认为，台湾银行业现在急需相当大规模的整合重组，但到现在为止，我们还没有看到有好的开端出现。瑞士瑞银(UBS)驻台北投资银行业务主管郭嘉宏(Jerry Guo)说，台湾政府正在制定有关对应政策，新政策一旦颁布，预计将对银行资产的管制会有所放宽，但速度会“相当慢”。

　　台湾政府目前正打算将台湾银行机构与中央信托及台湾土地银行进行合并，这两家也是规模较小，属政府控制的银行。尽管该计划可能创造出又一大银行巨头，但也有分析人士认为不太乐观，因为这种举动很难出现协同效应，从而难以触发整个私营银行机构的合并浪潮。

　　作者：Kathrin Hille

　　出处：英国《金融时报》2007年7月10日

　　翻译：杨政文

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