评论：新冠肺炎疫情不改中国经济稳定发展预期

　　新冠肺炎疫情不改中国经济稳定发展预期

　　金融时报 马梅若

　　过去一个多月的时间里，新冠肺炎疫情给我国经济社会带来的冲击引发全球关注。

　　实际上，从武汉宣布封城、全国延迟复工复产后，坊间一度曾有唱衰中国之声：这其中，既有卫生领域的专家担忧疫情已经错过黄金控制期，可能面临失控的风险，又有人担心中国经济原本就处在三期叠加、动能转换的阶段，在这次疫情冲击下可能面临骤然失速的发展困境。

　　然而，尽管承受了巨大的考验，中国用坚决果断的隔离严控举措，倾力而为的医疗救治，上下一心、众志成城的纾困合力，多系统协同配合的紧急驰援，已经让疫情得到了有效控制。从最新的数据来看，我国疫情防控形势正在逐步向好，除武汉外，新增病例主要来自境外输入。以人口多、规模大著称的我国，原本容易让人有“大象转身”迟缓、失控的刻板印象，在这场疫情防控阻击战中却展现出了惊人的中国速度与魄力。

　　随着疫情防控形势积极向好的态势不断拓展，统筹推进疫情防控和经济社会发展各项工作正加紧展开。习近平总书记2月23日在统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议上指出，“新冠肺炎疫情不可避免会对经济社会造成较大冲击。越是在这个时候，越要用全面、辩证、长远的眼光看待我国发展，越要增强信心、坚定信心。综合起来看，我国经济长期向好的基本面没有改变，疫情的冲击是短期的、总体上是可控的。”同时，习近平总书记就有序复工复产提出了八点要求。可以说，目前在疫情防控不松劲儿的前提下，逐步有序复工复产，恢复经济社会秩序正稳步推进。

　　随着逐步有序复工复产，我国经济独特的优势进一步显现：充分的韧性、较为充足的政策应对空间以及最重要的——深化改革的空间。

　　充分的韧性体现在我国经济发展协调性逐步增强。回顾过去数十年发展，我国曾受到“投资拉动型”和“出口导向型”为主的经济发展模式困扰——一味依赖投资可能造成数字浮夸、面子工程、好大喜功的重规模而低质量问题，而过度倚重出口则面临较大的贸易风险。而近几年来，内需成为我国经济的“压舱石”。2019年，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为57.8%。可以说，随着“三驾马车”发展逐步均衡，内需保持稳健增长，我国经济发展的内生动力稳固。新冠肺炎疫情冲击下，消费等内需受到短期压抑，但从中长期来看，疫情结束后或出现恢复性反弹。我国拥有14亿人口，对应着庞大的市场规模和消费潜力，这是供给质量和体系持续升级的巨大动力，也是任何经济体都无可比拟的巨大优势。

　　政策空间相对充足则是决策层、监管层保持政策定力的充分体现。放眼全球，不少发达国家采用宽松政策，为维持金融市场稳定，一些国家正在不断走向低利率、零利率甚至负利率，与此同时，这些国家金融市场也有“脱实向虚”之嫌。而对宽松政策的“安抚”高度依赖、但业已疲惫的欧美市场，也渐渐触碰到政策困境——北京时间3月3日晚，美联储宣布紧急降息50个基点，以应对新冠肺炎疫情可能造成的潜在影响。然而，美股先短暂冲高后又急速下滑转跌，10年期美债下行幅度快速收窄而后又大幅下行。

　　与之相对应的是，我国仍是少数处于常态化货币政策的国家，财政赤字安排预先考虑了一些不确定性因素，建立了较好的“反脆弱”机制，并未在意外冲击面前自乱阵脚，为应对疫情这样的“黑天鹅”事件冲击留有余地。实际上，自疫情发生以来，中国金融市场包括货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场都如期开市，并平稳运行，金融机构运行正常，这显示出中国金融体系在应对风险方面具备较强韧性，正逐步走向成熟。

　　2月份以来，人民币汇率随全球风险情绪的变化，振荡于6.95至7.05之间，但在基本面支撑下，整体波动幅度比较有限。而且，随着中国国内疫情防控形势向好，实体经济复工复产率不断上升，市场对中国经济基本面信心增强，在岸、离岸人民币汇率均出现了一定程度的升值修复。

　　资本市场也表现出了强劲的自我修复能力。过去一周，随着海外新冠肺炎疫情的扩散，避险情绪急速升温，欧美股市受到重挫，A股也遭受“牵连”。但是，在中国经济社会秩序有效恢复、政策应对更加有效的背景下，国内资本市场自我修复和调节功能得到了发挥，牢牢地守住了不发生系统性金融风险的底线。此外，随着今年A股加速纳入明晟、富时罗素等国际指数，外资配置A股有望提速。特别是随着美联储降息、欧美股市剧烈振荡后，目前估值相对较低的A股得到了更多外资的主动关注。

　　更令人欣慰的是，在抗击疫情的过程中，包括资本市场改革在内的深化改革、坚定对外开放的步伐并未停滞。例如，3月1日，历时五年修订的新《证券法》正式施行，注册制全面推行、依法治市、违法成本大幅提高、着重完善投资者保护制度等市场各方热切呼吁的改革方向成为事实。

　　可以说，深化改革开放，是一条中国一直秉持并将坚定不移走下去的发展之路，也是本次疫情冲击下政策定力、政策智慧的体现。自疫情阻击战打响以来，鲜明的政策信号不断释放出来：保民生、稳小微。回顾过去一个多月以来的政策重点，对经济微观基础企业尤其是中小微企业的影响可谓重中之重。这不仅是重大冲击下的稳民生之举，也是过去两三年间，以更大力度支持实体经济、支持民营中小微企业发展政策的一脉相承。

　　习近平总书记指出，“中华民族历史上经历过很多磨难，但从来没有被压垮过，而是愈挫愈勇，不断在磨难中成长、从磨难中奋起。”在强有力的应对下，当前已初步呈现疫情防控形势持续向好、生产生活秩序加快恢复的态势。而面对未来的挑战，我们将坚持深化内功、推动改革开放，更加从容、稳健地走在高质量发展之路上。

责任编辑：张译文