美财政部感激华尔街机构救市 800亿增强流动性

　　□本报记者 卢铮

　　华尔街几大投行即将联合建立的“超级管道”显然帮了美国财政部的大忙。美国财政部15日发表声明称，美国国内和国际金融机构、经纪商和投资者已经通过共同努力构建了一个潜在结构，而这一结构提高了资产支持商业票据市场的流动性。美国财政部同时表示，对私人部门愿意采取措施加大市场流动性感到感激和欣赏。

　　800亿美元大自救

　　为了避免8月间信贷紧缩的局面再次出现，美国银行、花旗集团、摩根大通以及其他一些金融机构决定联手自救。这些金融机构15日早些时候向外界表示，将投资800亿美元设立一支金融工具，以收购短期商业票据，维持市场流动性。

　　根据美洲银行10月15日的公告，几家金融机构将集体出资建立一个全名为“超级流动性增级管道”(master liquidity enhancement con-duit，简称MLEC)的新平台，购买各家银行旗下金融投资工具持有的资产，以联手增加市场流动性。

　　根据公告，“超级管道”的具体操作是：按照市场价格，从银行附属的结构投资载体(SIV)手中购买优质的短期商业票据，并出售给投资者。几家投行专门说明，这个平台只接手最高评级的

　　通常SIV通过发行短期商业票据，来维持持有长期资产支持类证券的资金运转。次级债危机爆发后，投资者开始远离这些商业票据，导致SIV无法继续融资，不得不出售手中的长期证券。数据显示，7月份全球SIV尚有3950亿美元资产，但目前仅剩下3200亿美元。

　　为了保证能找到下家，“超级管道”首先依靠银团的良好信用吸引买家，其次邀请一些潜在投资者在“超级管道”向银行的SIV购买资产时参与定价。

　　据《华尔街日报》报道，这个“超级管道”将在90天之内开始运作，寿命短则一年，长则数年，总投资约800亿美元。每个银行入股多少尚不得可知，但几大主要银行作为投资者都将从未来的交易中获利分成。

　　分析人士表示，唯一的担忧是这笔800亿的投资会不会被套牢或者亏损，但如果只购买最优质的资产，这个隐忧应该能得到解决。

　　美

　　这个“超级管道”平台之所以能顺利搭建，与美国财政部的积极推进不无关系。自上月中旬以来，美财政部就周旋在各大机构之间，商议共同行动。上周周末，美财政部召开了一个由华尔街银行巨头参与的小型峰会，讨论如何在银行同业之间展开救援与自救，以防止信贷危机再度蔓延。

　　据消息人士透露，就是在这次由美国财政部部长亨利·保尔森主持召开的会议上，与会的银行巨头们达成了设立“超级管道”的共识。

　　美国财政部在15日公告中表示，该计划将使得投资者和经理人拥有更多解决问题的方法，以使其能够将资产投入到更具效率的市场。公告同时表示，对过去几周这些金融机构在全球范围内的合作表示感激，并对他们在危机中采取以市场为基础的应对措施表示赞赏。他们的领导行为将有利于构建更加有序的

　　有分析人士认为，美财政部的行动维持了信贷市场的稳定，避免了下一次流动性危机，也减低了金融风险蔓延到实体经济的可能。但也有反对者表示，涉足高风险的投资者没有得到市场相应的惩罚，政府的协助行为可能会引发“道德危机”。