RBS财团收购荷银或将胜利在望

　　□本报记者 卢铮

　　全球银行业间最大并购案的结果即将落定。随着英国巴克莱银行日前宣布退出收购行列，以苏格兰皇家银行（RBS）牵头的并购财团并购荷兰银行或将胜利在望。

　　巴克莱无奈退出

　　巴克莱银行于5日宣布，由于在最后期限到来时没有足够数量的股东接受其收购出价，公司将撤销对荷兰银行的并购要约，该决定立即生效。这意味着巴克莱银行在经过几个月的激烈争夺后，其并购荷兰银行的举动终以失败告终。

　　巴克莱银行对荷兰银行发出的并购要约于本月4日到期。但在荷兰银行已发行的19亿股份中，接受巴克莱银行并购要约的只有500万股。面对没有得到荷兰银行股东“青睐”的残酷现实，巴克莱银行只能退出竞购。

　　该银行表示，已要求荷兰银行支付2亿欧元的“分手费”，这是双方在首次宣布购并时已约好的协定。巴克莱还将重新启动股票回购计划并去除与并购相关的一些限制。根据其股票回购计划，巴克莱还需回购大约15.5亿英镑的股票。

　　并购战峰回路转

　　今年3月起，英国第三大银行的巴克莱银行就率先与荷兰银行展开并购谈判，并一度获得荷兰银行管理层的认可。但随后由苏格兰皇家银行、西班牙国际银行和比利时与荷兰合资的富通银行组成的联合财团也发出了竞购要约，全球银行业间最大并购案正式拉开帷幕。整个竞购过程花费了6个多月的时间。

　　导致巴克莱失利的主要原因是过低的收购报价。巴克莱银行一度曾借助外力将出价总额提高6%，达到了650亿欧元。巴克莱对荷银每股出价包括：以13.15欧元现金加2.13股巴克莱新股；以0.5325股巴克莱ADS(美国存托股份)和与13.15欧元等值美元置换一股荷银ADS；以0.59欧元现金收购一股荷银优先股存托凭证。

　　但由于受到美国次级债危机拖累，巴克莱股价大跌，导致其收购出价较苏格兰皇家银行低110亿美元左右，让巴克莱最终丧失了收购机会。

　　而以苏格兰皇家银行为首的联合财团对荷兰银行提出总额711亿欧元(合980亿美元)的报价后，又将现金比例从79%提升至93%。该要约折合荷兰银行每股价值38.40欧元，其中35.60欧元为现金，外加0.296股苏格兰皇家银行新发行的股票。由于收购出价几乎全部为现金，其收购价值几乎没有受到信贷市场危机的影响。

　　此外，联合财团还利用市场动荡机会，通过一系列衍生品交易的形式增持荷兰银行股票。据称，联合财团已拥有超过7.6亿股荷银股票。外界认为，这些股权交易相当于使得联合财团对荷银的总体收购价格比当初提出的收购报价降低1%左右。

　　荷银将遭遇分拆

　　据外电报道称，荷兰银行首席执行官Rijkman Groenink在给员工的一份备忘录中称，由联合财团实施的收购可能会在10月19日完成。而在明年的某些时候，荷兰银行将被一分为三，分别归入三方买家的囊中。

　　苏格兰皇家银行、西班牙国家银行和富通集团将计划拆分荷兰银行的全球业务。据称，这一过程可能耗时三年之久。

　　此次收购以苏格兰皇家银行为首，该银行可能将荷兰银行位于伦敦的投资银行等部门收入囊中。而《华尔街日报》分析认为，西班牙国家银行将得到荷兰银行在巴西的资产，并成为巴西最大的银行之一。与此同时，富通集团将受让荷银资产管理业务以及荷银在荷兰的业务，并将成为荷兰、比利时以及卢森堡最大的银行。其个人财富管理业务将仅次于瑞银集团以及瑞信集团。

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