在中国的问题是中国可支配的收入，现在已经在降低了，特别是针对中国的国内生产总值来说，它占到了60%。为什么这会成为一个问题呢？人们在谈如何来消费原来的贸易顺差来增加发展？但问题是如何鼓励人们进行消费，如何来花费原来的积蓄？有趣的是，为什么现在的储蓄率还是在增加？在中国，特别是在亚洲都是这样。有些国家30%的可支配收入都在降低，但很多的储蓄是来自政府和公司部分，公司的储蓄是第二部分，这是非常重要的。为什么发生这种状况呢？每次中国政府进行投入，都会进行大量的政府支出。公司部门也会有很多的投资机会，而且不断地进行投资，继续进行投资，进行多次投资。正是这方面的投资，才使得储蓄方面的增加。

　　在中国有两种挑战，一个是经济方面的，已经促使经济继续增长，而且使它的价值增加方面有了更大的增加，这个大家都知道，但是如果结构方面的增加发生了变化，那怎么理解？从长远来看，经济要增加。大家不期待经济长远发展，只是靠政府的刺激到达，或者通过国内消费来达到，所以这方面，我们要谈谈再平衡的问题。只是为了比较一下，我们把这个图看一下，中国在这方面是比较低的，在国际的消费水平来看。这个图表可能是错的，我确实做了一个计算，如果这个目标是利用贸易盈余的话，国家和国际范围来讲，一个是提高消费，这怎么在收入这方面，比如在GDP方面，这个是图表上的答案。

　　我想说的是，大家不能只是做其中的一个，如果想提高，这个是告诉大家怎么做。如果只是做可支配收入，或者储蓄率的话，比如说不能够只是30%—50%，而且是不能够只在中国的情况下这么做。所以我们只是增加在GDP当中的75%的可支配收入的话，这个是很难达到、很难发生的，这个是全面、综合的，在今后十年间，必须是一个综合的政策。对不起，这个是可支配收入的图表，也是我们这个行业所要达到的目的，这是国际方面的比较。

　　为了达到这个目的，西方经济学家认为，我们可能有错误，也就是只谈汇率方面，比如说谈到中国的讲座，我们不是这么想的，所以这是非常深入的结构调整，就像美国经济一样，储蓄率会花费很多的赤字，而且会消耗很多的经济，而且更加以出口为基础，这个当然不会在中国一夜之间发生，我想可以公平地说，这个过程将会使我们回到汇率的变化。这是一个增加的原因，而且我们是有这个压力，国内的经济是处于压力之下。如果我们能阻止升值，中国能做的话，由储备做基础，所以这有后备支持的话，这就会很大的带来结构上的变化。所以我们可以看目前的出口行业的结构，可能会造成日后产生的风险。

　　其他我们的困惑是全球性的，基本上能够把这些可以替换一下。在美国最后的这个消费者，由于储蓄率的上升，如果我们要维持这个发展的话，所以这可能会提高我们从盈余国家所带来的收入。这是如何在世界调整上我们如何进行，这个可能会发生的，我们在这方面没有可借鉴的历史记录，在历史方面也是一种假设，可能我们会达到这个目的，我也不是很确定，不知道。如果能这样做的话，会是很有利的，对全球经济来讲，对中国来讲，甚至对发达国家来讲，这都会使全球经济上升，如果做不成这个，我们就会有问题。

　　在世界上，由于需求的下降，我们怎么能够去决定，我们是扩大市场份额，在世界经济氛围内，还是怎么样？所以有两种方法：好方法是比别人更强，坏的方法就是用政策，也就是用保护主义，所以我们现在在谈保护主义。在许多国家用保护主义来应对危机，我想这也是难以避免的，所以作为美国的公民，他们花费他们孩子们的，比如说税钱，这个很难说补贴会到达每个市民的手里。美国、中国都在进行补贴，大家都看到在世界范围内都在发生，我不认为应该担心太多，也就是说觉得那是一个坏主意，不用不用，我只是说这是不可避免的，只是有财政的刺激政策。保护主义还是不保护，这些都是对金融财政资源的侵犯。所以这在国际范围内是很重要的，国际日程是如何摆脱保护主义，我们想维持或扩张是很难的。

　　我们中国会怎么做？中国做得很好，中国很有竞争力，对任何人来说都是这样。还有一个问题，有些发展中国家在调整中还没有应对好，所以有些人还没有达到，很难进行进去。这可能会有一些缺陷。尤其是那些小的穷国，他们没有国内市场，也没有竞争力，所以真相是中国、印度、巴西在G20国峰会上，他们很多成为国际上的力量，他们也有责任去应对。在全球经济上，这些国家是起作用的。20国是超过85%全世界的GDP，只有20个国家，2/3世界人口，但实际上剩余的国家我不知道，150个国家？1/3的世界人口？大概只占全球GDP的10%，所以他们的声音都听不到，在联合国可能会听到。

　　所以有很多的原因，我们得关注他们经济的发展，经济基础，他们是否超越了经济学的发展，当然我不希望我的孩子和孙子生活在这样的世界，也就是1/3的人口是被世界所遗忘的。

　　所以我总结一下，在转换的时候，人们的生活当然事情很复杂，有些会有问题，有些会30年转换，比如说坏事情会消除，我实际没有想到这么悲观，这实际是很艰难的一个过渡。我只是在这儿给大家看一个对其他国家产生的情况，这是中等收入国家，中国、韩国是最近的成功转型国家，日本当然也是成功的，人们现在关注90年代的情况。

　　可以看到在中国在转换的时候，数据很难得到，但是大家知道什么在发生，这是给大家一个意识，中国在出口方面的情况。所以您可以看到各种各样的程度，他们在不断地转换，很快的变换，在经济上都可以广泛地体现出来。在这个转变当中，发生了什么呢？

　　提高家庭收入，国际经济是否能驱动发展？教育，在中国大家有这么一个系统，用微笑来如何应对，就是说用微笑的末端，就是研究机构，另外是品牌、营销，这个不会花很长时间，很多中国公司会成为世界名牌，而且更加地扩展，这是一个过程。所以这里会有很多的利润、价值在这个领域当中产生。中间是有劳动力密集产业，这是你们所用的体系，当然投资也是一个原因。教育在这方面是高质量的，我们说有资金的研究机构，还有产品研发企业等等，还有环境保护等等，大家需要非常大的资金，风险投资，还有研究机构，银行机构。外债不可能资助，这些大的机构恐怕也不能资助，所以在整个财政体系是这样的。这里有一系列的金融机构，这种情况下才可能实现过渡。

　　所以我们在谈十年的过程，能实现它，我总结一下吧，中国会经过宏观的调整，它是痛苦的，当然还有一些强力的阻力。比如说劳动力密集的，市场份额的下降，还有就业率的变化，还有我们政府在这方面采取的措施等等，回答是变化我们都得去面对，因为经济是发展的，是前进的。所以这个可能是一个破坏的力量。

　　第二，有这么一个重新平衡的结构，就是大家的需求，这是对中国有利的，对世界经济也是有利的。最后，中国将会去做，它会在更广的范围内起作用。所以中国不仅仅是只关注于国内的市场和结果，因为中国是很大的国家。这个是很有意思的一个年代，我简单地说，如果有时间的话，我愿意回答大家问题，谢谢！

　　[主持人]：谢谢迈克尔•斯宾塞教授。好，我们现在请大家简单地问一下问题，请那位先生。

　　提问1：市场在定价方面、价格体系方面的作用，这是一个价格的信号，您怎么样来调整这两个体制？就是在价格体系方面，在货币这方面，在全球平衡方面，是一个非常复杂的问题。

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