从整个治理的重要性，这个可能大家都了解，公司治理它的重要性在企业的层面和国家的层面我们都可以看出来，有非常多的作用，比如说企业层面，公司治理能够促进企业的经营效率，减少它的融资成本等等，增加它这个市场的价值。在国家层面，它会帮助我们更好地进行资源的配置，等等，所以这个我就不重点讲了。有相当多的研究，我这里也不提了，第一部分我就非常简单地让大家了解一下。

　　但是我想稍微就宏观的应该，稍微地给大家讲一讲，公司治理结构如果比较好的话，国家在危机的过程中会受的损失比较小，也就是说它如果是微观的治理结构，公司相对比较好，比如说负债率比较低，透明度比较高，各方面治理结构比较完善，我们发觉这样的一些国家它在亚洲的金融危机里头，它受的损失是比较小的，这个损失是各种不同的指标来描述，这里我就不提了。我想重要的一个原因，可能对我们现在这次很大的危机，可能是有很多启示的，因为这一场风暴过后到底哪一些国家会损失很大？这个我们有时间就可以看到。所以这是关于一般性的治理结构。

　　对银行业，为什么要关注银行公司治理？首先，作为企业，银行本身它就是一个受公司治理的影响，另外，银行大家都知道它是一个非常重要的机构，它影响整个国家的资源的配置效益，影响整个国家的金融稳定，增长和发展，所以这个也是非常容易理解的，所以特别关注银行业他们的治理结构是非常非常重要的。

　　看它的重要性，我们发现研究是比较欠缺的，就是对银行业的公司治理结构，银行业的研究非常欠缺，也有一些研究，我们总结出来，银行业与其他行业分别有一些区别，第一就是低透明度，所以这次危机发生，也是与这个特征相关的，就是有非常不对称的一种情况，信息不透明，所以他做的一些产品投资者可能不是非常了解。

　　另外所有权分散带来的问题，就是变成内部的控制问题，这个也是非常严重的问题。

　　第三个，就是高杠杆率。

　　第四个是比较有特别的特征的，就是管制非常严重，这个跟其他行业比是不太一样的，我们研究其他行业公司治理的话，一般我们不太考虑政府对它的监管，就是一般资本市场上有一些监管，但是特殊的监管没有像银行这样，所以这里头就不展开了。这个监管有各种各样的监管了，政府对取代债券和股权所有者，对银行进行监管，银行不光是受股权人和债权人的监管，他还对政府进行监管，所以考虑银行公司治理问题。这样的话银行的特殊性就凸显出来了，因为有这样的特殊性，银行的公司治理问题会出现一些非常不一样的特征，可能一般的公司会出现不一样的东西。

　　那么怎么从理论上了解这个公司治理结构？这个是需要很深入的思考的。比如说监管是不是可以取代内部的比较好的公司治理结构？当然监管有不同层次的监管，不同层次的监管到底对银行的治理结构会有什么影响？一种情况是替代作用，如果这个国家监管很强，是不是这个时候企业内部的治理结构就相对会松散，所以我们作为债权人，比如说存款人，我们就不会花时间去管理这个机构。还有一个可能，就是监管可能是一个互补的，比如说透明度，如果有很多很多透明度的话，它是不是帮助我们董事会来决策呢？如果有更多的信息披露的话，是不是能够帮助外部董事会起到更好的作用？所以这些问题实际上我们在理论上没有一个很好的思考，就是这个管理层监管和治理这些之间的关系，所以即使在理论上研究也是不够的，所以今天也很想用这样一个机会给大家提出这个问题，希望大家能够加以理解和关注银行的公司治理的问题。