互动一：下半年通胀控制在6%以内则是很大成绩

　　提问：张老师，我是中国证券报的记者韩小东，想请教您一个问题，关于目前我们国家宏观经济形势，包括宏观经济增长，还有CPI这个方面，想请您对目前短期的和近年的做一个大概的阐述，谢谢。

　　张曙光：好，今年的宏观经济走势大家都很关注，而且很多问题确实意见也很不一样，我觉得今年从通货膨胀来看，虽然有可能下半年会走低一点，但是总的水平恐怕不会太低。我觉得如果能够把这个通货膨胀率保持在6%左右就是一个很大的成绩。为什么呢？因为中国确实进入了一个中度通货膨胀时期，咱们这些年的发展靠着增加资本积累和出口导向作为动力，这种增长方式必然会带来一定的通货膨胀，这是我最近做的一个研究，从理论上证明来的东西。

　　而事实上现在面临的这样一些形势也存在这个问题，不管目前的通货膨胀原因，既有需求方面的因素，也有成本方面推动的因素，你可以看你遇到一个流动性过剩的局面，那个流动性过剩不是流向实体经济，造成投资过热，就是流向资产市场，造成资产价格的上涨过快，不管哪一个问题都是推动这个通货膨胀的问题。你从成本来看，大家也看到工资在上升，粮价上升实际上也是成本因素的上升，再加上国际上这样一些大宗商品价格上涨的很快，所以从中国来看，我觉得不一定要保持4.8那个限，而是要想办法，如果说能够控制在6%左右就是一个很大的成绩。而且从中国现在的发展来看，只要这个通货膨胀率不算太高，这个通货膨胀率预期不那么剧烈，我想有个6%左右的通货膨胀对中国经济有可能是利大于弊。

　　所以我觉得今年的宏观政策，货币政策是不能松的，当然紧的力度我想也不会有去年那么大，但是因为现在的形势在这个地方摆着，如果紧缩力度过大，有可能造成另外相反的问题。

　　但是另一方面，经济增长也在趋缓，当然二季度会怎么样，我想从现在的情况来看，我的看法是有可能还要进一步降，有可能降到10以下，接近10这么一个水平。这个原因大家可以看，我们的投资和消费的增长已经相当高了，另外一个，咱们过去进出口是拉动经济增长的一个很重要原因，今年以来出口增长的速度趋缓的很明显，今年的净出口会是多少？看来从现在的世界经济的状况，美国经济还处在一个轻微的衰退之中，这种状况来看我想可能二季度的进出口的增长还会减少。

　　所以这种情况下，一方面要治理通胀，货币政策需要紧，另一方面，财政政策恐怕不能紧，而想办法的是要实施一些相应扩张的政策，保持经济的稳定。