《财富非常道》：负利率了 还要不要存钱

　　主持人：李南

　　嘉宾：刘彦斌、钮文新

　　李南：《财富非常道》不说不知道，各位好，欢迎您收看今晚的招商银行财富非常道，我是李南，今天两位嘉宾呢，一位是财富观察员老钮，你好，钮文新

　　钮文新：你好

　　李南：另外是北京理财规划协会的会长，现在已经在理财市场上大名鼎鼎的刘彦斌

　　刘彦斌：谢谢，谢谢，不敢。

　　李南：老刘啊，那么我今天其实打开电视新闻等等，报纸头条等等，都是关于咱们的大洋彼岸，我们睡觉人家干了件大事，宣布人家要降息了，连邦基准利率从5.25降到4.75，整整降了50个基点，咱们这边升息都是0.25，人家一降就降0.27，人家一降就降50个基点。

　　刘彦斌：老跟咱唱反调，咱升了他非降，真是，老跟咱别着来

　　李南：咱们是流动性过剩，股市火爆，那边恰恰相反，流动性开始紧缩，本来挺好，就为一个次级债就开始觉得紧缩，股市也开始不灵是吧，担心经济，今天是，是今天吧，那个格林斯潘，为他推他那本书，大肆做宣传，然后说了50%以内的概率，美国的经济可能会放缓是吧。

　　钮文新：那个去年年底

　　李南：那个时候30%概率，他说了

　　钮文新：那个时候说呢，然后前几又在说，美国经济可能在年底出现真正的衰退，现在为了推销他那本书，他又在说，实际上美国对于这次减息已经预计很久了，从算次案危机真的大规模爆发以来，然后就开始有华尔街的声音要求美联储赶紧降息，降息，然后向市场提供流动性，那么前几次已经做了一些动作了。

　　李南：我直接就不用降息，我直接作出流动性多好。

　　钮文新：那不行，那这个问题是整个普遍的一个普惠的原则，一个系统性的东西，所以他已经有很久了，那么昨天呢，我听说华尔街已经把这个股票市场的价格拉倒了降息0.5的这样一个状况，那么说已经就是说，所有的市场，包括这个债券期货市场，包括华尔街的股票市场，都对美联储降息0.5作出了预期，所以前天收盘的时候的尾市是上涨了500个点，所以说人家开玩笑说，说你看，美国的股市也漏消息，就是这个美联储的消息已经在华尔街提前披露了

　　刘彦斌：人家说降息降息对股市是一个刺激，咱是加息，咱加息也刺激，咱每次加息都是以低开高走来迎接这个市场。

　　钮文新：这次好像我们不一样，这次我们从货币市场观察，从股票市场的观察，从整个金融市场的观察，发现这一次中央银行的这一系列的紧缩动作，实际上对于市场的影响和它的效率，是前所未有的。

　　李南：你是说中国还是说美国

　　钮文新：中国，说中国。对，中国这一系列动作，前所未有

　　李南：就是累加的效应开始有显现了。

　　钮文新：不是累加效应，其实这次有一个重大的背景，就是次案危机，次案危机全球的金融迅速紧缩，实际上也包括了中国的市场当中有一部分外资外流。

　　李南：那么到底就美国这种行为，对于中国的我们能够感受到的影响会是什么？

　　钮文新：实际上减息是一个表象，它背后是什么呢，是美国的经济陷入了衰退，降息周期实际上是个经济衰退周期，那么美国经济如果。

　　李南：他承认陷入衰退，他只是陷入一个，他说要避免衰退，所以我要反周期，但提前就进行打预防针

　　钮文新：不是打预防针，而是说它这样一个历程开始之后，实际上就伴随着它的衰退，你说你预防预防得了吗？所以我们现在担心的也是美国经济的衰退，当然它这个衰退。

　　李南：它担心的是这个，对。

　　钮文新：对于美国经济的衰退我们也很担心，第一，它是我们很大的贸易出口国，那么我们出口对象如果出现问题了，消息小了，我们的出口就会受到影响，这是第一个。第二个就是说，如果这一轮，这一轮整个这个经济进入衰退了的话，那么它那边的流动性，它那边从金融市场套出来的现金往哪儿跑，哪儿的经济增长高，就往哪儿跑，所以中国是一个很好的去处之一

　　刘彦斌：绝对不是惟一的

　　钮文新：那么中国是很好的之一的去处，那么这个去处如果真的有一部分热钱，通过各种渠道进入国内的话，那么中国的泡沫会更大。

　　李南：你就是说中国的资产价格还会涨

　　钮文新：那中国的资产价格会有一轮飞速的上涨，这一轮是非常非常可怕的。

　　刘彦斌：但我觉得中国的资产价格现在已经便宜吗？已经不便宜了，中国的股票，中国的房市都不是很便宜。

　　钮文新：但是在我看来，人们还有一点理性的因素在，还没有到了那种干脆就不去想像当年的日本，像当年的泰国，就干脆不去想说泡沫能够破碎，当时日本人就说他们是泡沫，我不是，我的经济永远可以这样涨下去，我永远高涨。

　　刘彦斌：我觉得中国现在基本上也都是泡沫了，我在博客上写文章，我说这个市场我不敢说多少点高，多少点低，有些网友给我讲，他说我相信持续的上涨，我年内看到1万2，中国现在有这种的这种，尤其是新生代的这种股民，这种人是非常多，他们不相信下跌，是吗？他们不相信下跌，而且中国现在，你从股票来看，中国的上市公司已经很贵了，跟全球市场比，我们比别人贵一倍，甚至更多，那么说中国这个经济高速增长的背景，是作为高估中国资产价格的一个，一个非常好的一个借口，但是李南我有这样一个想法，整体宏观经济在上涨的同时，不代表微观经济也在上涨，对吧，我们中国整体经济是靠部分经济，和部分行业来拉动的，比如说大中型那种国有企业，什么石油、电信，这些企业，比如说央企这些，前十名央企占了央企利润的50%到60%，可能有些行业就像，我觉得这经济就像一个二元经济似的，不分行业，持续高速增长，但是有很多行业，我们在微观经济的过程中，我们在经济公司国家中，我们觉得非常简单，就是说整体GDP在上涨的时候，就不代表微观会一定要活得好。

　　李南：那你是没经营好。

　　钮文新：对，外国人还非常希望要你这些公司嘛，他们正在拼命地进行收购所以未来这一轮行情，和可能就是兼并、重组收购，各种收购这些现象都会出现的，因此我就是说，最可怕的就是说美国经济如果陷入衰退的话，从那个金融资产套出来的现金流到中国来，流到这种高速增长这个经济体来的时候，这个经济体他是不是能够承受这样的重量，它的这种泡沫会有多大？

　　刘彦斌：它这不是雪中送炭，他是火中送炭，加旺一点火噢。

　　李南：我们今天谈的是个人在这样的一个背景之下，应该怎么样去理财的问题，大家说的都是国际民生的大事，我们先出宣传片，然后接着说。

　　李南：《财富非常道》谁看谁知道，这里是招商银行财富非常道，那刚才老钮说到，那可能资产的价格会持续地上涨，其实对于我们普通的投资人来说，我觉得其实是一个好事情，正好，我这次是在几个城市进行巡回这个活动的时候，很多人就问我，既然是负利率的话，我们就不需要去银行了，我们还需要存银行吗？正好我们全部进银行了，正好这资产价格上涨，房子啊，股市啊，我先赚了再说嘛，对吧，比存银行强嘛，那个是确定性的下跌啊，我存在银行里面，那钱我肯定购买率是持续下降的，因为它是负利率，因为是通货膨胀，CPI不断地高涨，这个道理你觉得有错吗？

　　刘彦斌：我觉得是有错的，因为我觉得从，我们从理财角度来讲，我在讲，我跟他们讲金钱，银行永远是金钱的栖息地之一，不管说你看国际世界上是通货膨胀也好，通货紧缩也好，不可能因为在通胀期间，那个钱从银行向股市搬家，然后银行都搬空了，这种现象是没有的，所以说今年中国股票和金融市场好，那很多钱从银行里搬家的股市，我觉得是一种正常的现象，以前我们是属于过渡储蓄，所谓过渡储蓄，就是说我们把所有的钱，大部分钱，90%的钱都放在银行里，那么现在新的投资机会来了，一部分搬出来追逐利润是可以的，但是我们要看到现在一是处在一个升息的周期，现在正在升息的周期，今年我们已经加了五次息，第二我们应该看到，中国的股票市场从1000点，降到现在强劲5500点的时候，上升的空间是越来越少，一方面我会看到银行在不断地加息，另一方面，股票的上升空间是越来越小了。因为我们现在，刚才我们讲，我们的资产是被严重高估了，那么出现一个现象，如果再加息再加息，加到一定程度的时候，比如我个人算，我觉得一年的利息有可能在明年会加到6个点，这是我个人的观点。

　　李南：明年，今年明年？

　　刘彦斌：明年，今年会涨四个点，明年可能会到六个点，如果通货，存款息要到6个点，那么五年的存款期要到8个点，如果是我，我就会从把我从别的地方所有的钱，挪到银行去，吃银行的利息，我前两天跟我一个学生，银行的行长谈，五年期如果到6个点以上，他们就准备把银行，把那个股票市场的很多基金都套出来，然后存银行，6个点息刨去5%的利息税，收益应该是挺好的。

　　李南：这算什么呀，6个点息刨去，这你就满足了，你还理财师呢？

　　刘彦斌：是这样的，李南，我这个收是没风险的，那很多人想，股票市场和基金市场他们想预期有可能带来一个很高的收益，但他们没想到本金的亏损啊，我放到银行里，我只是会说我的钱，比如6个点的通货膨胀，3点点的存款利息，中间差3个点，可能会有3个点潜在的损失，但是我帐面上是没有损失的，如果你投资股票和资金，股票市场里，100个人投资，只有不到10个人赚钱，很多人是要亏掉本金的，他们不光是要亏掉通货膨胀，是要把本金都亏掉，他们没有想到这一点。因为股票和市场只能给他带来可能的收益，而且未来可能收益的人，通常只占最多10%。

　　李南：那人，任何投资都是有风险的，如果你不能承受这风险的话，怎么能够分享中国恩经济快速成长呢？

　　刘彦斌：所以说他们说一部分的钱，我们刚才讲五到十年不用的闲钱才能来买股票或者基金，所以说他们说现在在通货膨胀里，或者在加息的周期里，钱是不是应该存在银行里，我觉得钱永远都应该放在银行里，你的一部分钱永远都是应该存在银行里。比如说你家里要怕失业的钱，你家里要养老的钱，一定是存在银行里，一定可以出来，这些钱是可以存在银行里，或者买国债的，一定是不可以拿出来买股票的。股票有可能亏本，很多人因为在今年牛市过程中很少有人亏本，以前股票有个127定律，1个人赚，2个人平，7个人赔，现在基本上是721定理，是吧，是7个人赚，2个人平，一个人赔。很多人把这种现象，暂时的现象当成一种永恒。

　　李南：你说6%，我觉得也可能到6%，但是6%的时候，通货膨胀那时候CPI没准就是6%点多，7%，未必是一个正的利率啊，你不能说6%我们就要把钱存在银行里，你这个。

　　刘彦斌：经济学家的统计，你这个从长期来讲，我们以一年存款期为基准，一般的存款利息，从全世界来讲，你一年的定期存款利息，你是跑不过通货膨胀的，一定是跑不过的，为什么，我们做组合投资，一部分县，要都能跑到通货膨胀去，干脆就把所有的钱搁在银行里去得了，为什么他们拿出来跑股票和基金，就为了使整体的资产跑赢通货膨胀，这是我们从理财的角度讲，我人你的总体资产配置跑赢通货膨胀，但是做到这点其实也挺难的。

　　李南：那我干吗要存款啊，我把钱存在货币基金里面不是挺好的嘛。

　　刘彦斌：那一样跑不过通货膨胀，只是你活期货款强一点。

　　李南：强一点是一点嘛

　　刘彦斌：你说的是个选择，我觉得是个很好的选择。

　　钮文新：有一个前提，就是说我们不能这个静态地，或者说是但方向地向通货膨胀的上涨，随着加息的力度增加，通货膨胀会下来，一定是一个互相靠近的一个过程，是一个抑制作用。所以这理论上是成立的，因此当你加息加到一定程度的时候，通货膨胀就会下来，之所以今年我们对于好像负利这样一个概念反应特别地强烈，过去我们没有这么强烈，就因为股票市场上涨，所以有这样强烈的股票，其实你去看，中国从改革开放以后，大部分时间存款利息都是负的，都没有跑赢通货膨胀。

　　刘彦斌：你跑不过通货膨胀，美国也是一样。

　　钮文新：所以今天就特别，显得特别敏感。但是有一个问题，就是说我们是不是应该去为这个两个百分点的利息损失，然后去承付可能10%、20%这样股票下跌的风险，对于通货膨胀来讲，我的可能这个实际利率只是负2对吧

　　刘彦斌：这亏损是肯定的

　　钮文新：这个亏损可能是肯定的，但是如果那个投入如果我们把这个东西拿出来更多地去投入一些金融资产。

　　李南：我可能两倍三倍地翻番

　　钮文新：有可能

　　刘彦斌：但是90%是要亏本的。

　　钮文新：我们现在应该看到的是说，首先我们应该考虑风险到底有多大，在风险考量之后我们再去看哪个更合算，这是一个考虑的方式。再有一个就是说，现在该不该存款，刚才你说的这个问题，我认为现在存款确实不合算，但是有没有一些产品能够非常安全，低风险地，又能够让我对抗通货膨胀这样的经营品种。

　　李南：有吗？

　　钮文新：有

　　李南：你觉得是什么

　　钮文新：很少

　　刘彦斌：风险和收益是兄弟，是配比的。

　　李南：没有风险，只有收益。

　　刘彦斌：对，是不可能的

　　钮文新：非常少，但是也没有呢？还是有一些

　　李南：是什么东西吗？

　　钮文新：比如说债券市场基金，它只在股票市场配备30%，0到30这样一个区间的这样一个基金，大部分都是债券，这个债券资金它就刚才说的，它用这样一个组合，用可能的或者说这种高风险高收益这样的投资来增加这个债券投资的收益，这是一种。还有比如说刚才我说的货币市场资金，它也是比活期存款要强得多，那么这也是一个方式吧，那么还有你比如说，现在我们还没有出现，比如说黄金市场基金，黄金市场现在已经有了。

　　刘彦斌：黄金市场不必要弄基金吧

　　李南：直接买黄金就行了

　　钮文新：老百姓自己去购买黄金，风险非常大。

　　刘彦斌：你忘了蹇红他们说了，女人一般都用盒子回家弄一点金砖，给自己养老，先回家看着照镜子，挺好的。

　　李南：而且晚上也可以自己看着黄金，然后睡得更踏实，晚上睡在枕头边上。

　　刘彦斌：绝对治失眠

　　李南：你试过吗？

　　刘彦斌：我没金子，我买不起，我就有点失眠。

　　钮文新：他买不起那么大块的。

　　李南：比那脑白金脑黄金强，真正的黄金。

　　刘彦斌：那是水黄金，那是水货

　　钮文新：就是说如果能够让我们老百姓能够有一个渠道足够，更安全地投资到这种黄金市场，这也是个渠道，还有比如说，现在我们已经发行，开始发行企业债券，实际上中国的企业有很少一部分，能够达到投资级别的，剩下的大部分的这些

　　李南：都是垃圾级的

　　钮文新：都是垃圾级的。但是垃圾级的不一定不是黄金啊。

　　刘彦斌：但是他们中间有个大型企业，它是有银行担保的。

　　钮文新：但是垃圾级的它要承付的利息率要高得多。

　　李南：但是这个能在银行存款吗，银行存款，我要用钱的时候，我得把它卖掉，我得把黄金什么卖掉，这流动性怎么样。

　　刘彦斌：流动性是有问题的，因为你有可能亏损啊。

　　钮文新：不，它如果能够做这样的债券市场资金的话，企业债市场基金的话，那么它的流动性就会提高的，因为它可以赎回，所以说我说，怎么说呢，是有路径能够对抗通货膨胀的，而且是低风险路径，但是绝对地去对抗低风险通胀不可能，这是一个，再有一个，千万千万不要错误地以为，我现在去购买股票投资基金，或者去购买，直接购买股票都可以对抗通货膨胀，这个想法可能是错误的。

　　刘彦斌：完全同意，非常非常同意。现在很多有个误区，说钱不能放在银行里，我说干吗去，买基金，买股票，而且老钮你发现一个现象吗，这股市涨得越高越有人买，好多人都忍不住那个东西，看一点4000点没买，4500没看，看到5000点，实在忍不住进去了，而且我今天在这，李南，我在这又放个大炮，加息是在持续的，加息的结果是什么，加息的结果是在动摇中国股票市场牛市的基础，每加一次，这个地下基础就松动一次，加到一定程度的时候，我们不能说加到几个点，市场会发生一个现象，轰然的倒是，你信吗？我相信，不会很久，真的。现在市场涨到现在市场上，我们那天做个股票交易所。

　　李南：乌鸦嘴，招人恨吧你。

　　刘彦斌：乌鸦嘴，就是说现在市场上已经所有的股票，都是被炒过，全是被深度挖掘过，他们现在跟我说，在股票市场上寻找洼池

　　李南：洼地

　　刘彦斌：洼地，洼池，在哪儿寻找洼地，李南，我打一个比方，现在我们是在青藏高原上突然发现了一口井，我们说的前提就是说所有股票，都在那么海拔几千米，5000米的高度，跟现在5000点也差不多，突然发现一口井，然后所有的资金，基金，私募基金也好，公募基金也好，然后个人投资人也好，迅速用三秒钟的时候把这洼地填满。然后甚至堆出尖来，青藏高原还出现新的一个小高原，我觉得如果再加息下去，我觉得现在政府调控流动性的决心是非常坚决的，现在政府已经不用嘴上说，而且用行动来做，加，不够，再加，不够，再加，总有一天市场不会再敌开高涨，因为市场现在已经处于一个，本身是处于一个高的位置上，它不是1800点，我们在1800点上肯定不是这么说，我说这话可能又遭人恨了。

　　李南：那我们就缓和一下情绪，先出一下广告。

　　钮文新：等到8000点的时候，回来看你这个说法，人家都会骂你的。

　　李南：出广告了同志们，出广告。

　　李南：《财富非常道》，谁看谁知道，刚才老钮说了几种替代活期存款，银行存款。

　　刘彦斌：甚至替代部分定期存款的，他说了。

　　李南：包括企业债券是吧，包括

货币市场基金，债券基金、然后包括黄金基金，只不过现在企业债券现在还没什么，黄金基金现在也还没有开始，对货币市场基金是变现能够比较强的。

　　刘彦斌：企业债券现在是在债券基金里做嘛，债券基金投资金融债，国债和企业债。

　　钮文新：现在债券基金有一些，但是很少。

　　李南：但你说这存款，我觉得它还是需要我们，就是真正有用的时候，马上能拿出来话，我不用再去兑，卖过股票，卖给这卖个那拿钱出来，这个多费劲啊。

　　刘彦斌：流动性是这样的，不光是东西要卖出去，而且东西应该本金是不受亏损的，出售的时候肯定是有亏损，那么货币市场基金基本上做到这点，是吧，那么就是活期储蓄也是没问题，所以我跟他们讲，你投资股票的钱，你一定是闲钱，我都说了N多遍了，五年和十年的闲钱，我说你一年之内的闲钱，一定是存在银行里存活期的，或者买货币市场基金的，一年的话，我们叫应急的钱。然后一年之外的钱我叫生活费，或者叫保命的钱，应该存三到五年，正常人，如果到60岁应该存10几年到20年的，那么这些钱应该存定期存款，或者买债券基金的，债券基金长期持有，亏损的可能性很小，是吧，基本上没有。这些钱你一定不能配置在股票基金和股票里边，因为股票的涨跌谁都说不准

　　李南：这保命的钱是什么钱？

　　刘彦斌：保命的钱就是你以后养老的钱，比如我小孩上学的钱，我要娶老婆的钱，我儿子要上大学的钱，我未来的养老金，就算保命的钱，就说得俗一点，北京老百姓叫盒钱，就是你

家装在盒子里的钱，再说得通俗一点，有人说就是棺材本，就是打死不能动的钱，就是砸箱子底的钱，就是你这些钱是你留着养命的，买股票的钱，一定是做好这种前提，就是说这些钱可能亏光了，不影响生活。

　　李南：我发现这些基金公司，就是卖基金的时候都跟我们忽悠说，你买这个基金，做定投，你就可以以后养老的时候如何如何这个舒服，你的孩子上学的学费你也可以通过做定投，十年之后他上大学的时候，你看这笔钱可以去英国，去美国都无所谓。

　　刘彦斌：定投是一回事，我们现在讲现在更多人一次性投，如果是做定投，国外有个统计，十年做定投下来，定期定额的投资，你亏损的可能性几乎是零，没有什么大的亏损，如果你买到三只到五只基金，两有两只基金一年的收益率能够达到10%到15之间，收益是非常非常客观的，你按照72法则算，12，6年就翻一倍了，如果你能做定投，没问题，他们跟我说，现在能卖股票基金吗，我说能买，前提你做定投。

　　李南：我可以把定投替换你的这个定期存款

　　刘彦斌：一部分，有些钱永远是存在银行，因为定投也不说投出钱来，对吧，它可能亏，只要你投资股票型基金，都有可能发生亏损，我是讲你可以用一部分钱用于定期定额那种投资。

　　李南：你那我觉得是保守。

　　钮文新：刘彦斌他这样的说法吧，实际上有一个非常大的前提，就是说这个人的资产基本上应该在100万左右，他才可能做这样的分配，如果只有20万那应该怎么分配呢？

　　刘彦斌：他每年的生活成本低，他一样可以有分配。

　　钮文新：是，你的生活成本低，你想有一个分配，但是不可能实际上你不可能把它分得这么细，而且20万你不可能说你要什么那个棺材本的，棺材本的。

　　刘彦斌：棺材本要慢慢加慢慢存

　　钮文新：所以说这个事情它确实是需要我们在投资的过程当中，按照不同的这样的一个规模需求，然后作出不同的规模需求，然后做出不同的组合，而不是千篇一律的。

　　李南：你的意思就是说，我如果没什么钱的话，我就豁出去了，股市好像砸进来了，挣了钱再说。

　　钮文新：不，你做定投，其实按20万的这种本啊，做定投是非常好的，你每一次都是定期把一万块钱放进去，你可以分成20个期限进去，所以你比如说，我如果这样不停地在往里头做的时候，那么我实际上新增的收入还是在往里流入的，那么实际上你有一部分钱，是你的银行存款，这个银行存款，它可以保证你相当一段时间的使用。

　　李南：多长时间的使用你觉得合适？

　　刘彦斌：我觉得至少五年之内不用发愁。

　　李南：五年之内的存款全存银行啊

　　刘彦斌：对

　　李南：我疯了

　　刘彦斌：对，五年之内不用发愁，他们跟我说一年之内，我说一年之内是保证一个基本的生活费用，你如果今年对大部分工薪阶层来讲，如果你一年不上班，这一年你应该有饭吃，五年是为了可以有孩子上学的事，娶媳妇儿了，比如说你明年要娶老婆，我一个朋友跟我说，我明年要娶老婆，拿十万块钱说在股市里头，在基金市一把，我说你涮出一把，最后有两个结果，一个是10变成20万，你可以一个媳妇儿变成两个媳妇儿娶，第二个呢，如果从10万涮成5万，你这老婆没法儿娶，五年之内要用的钱，一定不能用于股票和基金，因为五年之内这种东西谁都说不准，中国市场经历了五年的熊市我们都看到了。

　　李南：可是我还年轻啊，我这工资会与日俱增啊，而且

资本市场现在1000到5000，没准5000到10000，这钱不赚白不赚，我不赚你赚了，那我们俩差距更打了，你娶两老婆，我就娶一个老婆，我自己心里不甘啊。

　　刘彦斌：哎呀，很多人赚的那个东西，都是看到别人赚，我老跟人说，看到别人赚，不代表你能赚，而且在不同的点位提供问题，1000点的时候，很少有人，几乎没有人问我是不是该买，那时候我也不知道该不该买，2000点的时候也没有，到了5000点的时候，我每天那博客上，或者电话上天天都是。今天我去那电视台做一节目，那主持人跟我说，他从来不碰基金和股票，昨天我去做节目，他就问我，能不能试，不敢买，我说你都甭不住了，我说我跟你说句直话，我说咱都是哥们儿，这点位上买，你可能一进门都被闷在那儿，但是不播吧，要播又有人骂我，是吧。

　　李南：你别管播不播，你说了再说

　　刘彦斌：你老引诱我说这种冒的话，就是遭人骂，现在谁要说有风险和市场跌就一定是遭人骂。

　　李南：这是你自己说的，我可没让你说啊。

　　刘彦斌：我是看着你，把不住了，又乱说来着。

　　李南：那也就是说我这个，比如一个月花2000块钱的话，那我得2万4，得活期，或者货币市场基金，老钮说的，2万4乘以5，12万，这12万的话，我得弄点什么债券基金了，弄点定期储蓄，我就不能够投高风险的股票和基金

　　刘彦斌：不能投，我个人认为。