期市日评：铝尾盘承压沪胶先扬后抑

　　沪铜(资讯 论坛)：震荡走低

　　周三沪铜结束了今年春节恢复交易之后的连续上涨行情，昨日各合约早盘低开，并全天震荡下跌，特别是开盘后的十几分钟跌幅较大，交易量也明显放大。主力CU0505合约开盘30400元/吨，最低下探30150元/吨，尾盘报收30220元/吨，较上日结算价跌70元/吨，成交77852手，持仓增加10890手。

　　近日铜价上涨无疑源于两大因素，即美元疲软和全球供应紧张局势。特别是最近因市场担心各央行正在减持储备中的美元资产，及关于外汇储备多元化的消息，对美元构成压力。锌、铝(资讯 论坛)、铜等基本金属供给吃紧激励LME基金买盘，对整个基本金属构成支撑。但铜价过高必然抑制消费买盘的兴趣，甚至吸引保值抛盘，前日美国消费者信心指数疲软亦最终引发获利了结，是近日铜价承压的主要因素。

　　我国电力行业的铜用量需求激增是国内市场供应出现紧张的主要原因。铜消费商的强劲需求已经使得铜库存不断下降，三大交易所铜库存已经由去年年初的80多万吨下降目前不足12万吨水平，也解释了铜价维持长期坚挺的原因。目前LME铜价已经创出十几年新高，须警惕追高风险。

　　沪铝：尾盘承压

　　周三沪铝跟沪铜走势基本相似，只是整个下跌过程是出现在下午交易中，而且尾盘略高于上日结算价，交易量放大，持仓略增。AL0505昨日开盘16600元/吨，尾盘报收16520元/吨，成交14452手，持仓增加3058手。

　　今年政府对铝行业将加速对该行业的结构调整，国内铝行业的过热逐渐受到抑制，长远看，对国内电解铝的经营环境的改善无疑是有利的。今年中国铝锭出口退税率取消，并征收5%的出口关税，竞争力减弱，因此预计今年国内电解铝产量会减少，至少增长幅度将明显下降，这也是日后铝价上涨的重要因素。

　　玉米(资讯 论坛)：高开低走

　　周三大连玉米合约高开低走，交易活跃，持仓缩减。主力0505合约开盘1167元/吨，尾盘报收1157元/吨，持仓减少2738手。

　　春节之后，气温逐渐转暖，东北玉米主产区吉林和黑龙江两省的农民新玉米出售逐渐活跃，加之节后国际运费再度回升，使得中国玉米出口竞争力增强，现货报价稳中有升，对大连玉米合约有支撑作用。去年以来，国内农民对小麦(资讯 论坛)、大豆(资讯 论坛)、稻谷、玉米的惜售现象严重，农民大量谷物仍然没有出售。因此3、4月份之后，随着国内春耕期到来，农民集中售粮对玉米价格将有压力。

　　沪胶：先扬后抑

　　周三沪胶先扬后抑，开盘后十几分钟连续走高，但之后上行乏力，并下午交易中则连续下跌，回吐早盘全部涨幅，持仓略减。沪胶RU0505开盘13010元/吨，最高上摸13180元/吨，终场报收12890元/吨。

　　油价连续上涨为近日胶价提供利好支撑。近日国际油价再度突破50美元/桶关口，即突破了去年11月初以来的最高点，激励沪胶买盘。另外，今年年初以来国内天然橡胶消费增强，对胶价形成拉动作用。近期，全国很多地区普降雨雪，运输受阻，消区天然橡胶报价小幅上升，也是沪胶价格上涨的重要因素。短期看，沪胶将继续震荡走高。

　　(鹏鑫期货　罗华)