|
□ 本报记者 钟言
如果用几个词总结刚刚过去的5月中国股市，“股权分置改革试点”、“绩优蓝筹领跌”等无疑是最合适不过的关键词。价值投资理念会崩溃吗？作为市场中坚力量的基金以及券商，如何看待后市？中国股市的“底”又在哪里？面对投资者满腹的疑惑，近日长盛基金联手恒泰证券、泰阳证券，与投资者进行了深入交流。
对于股权分置改革的启动，长盛基金和两家券商都认为，不论从短期还是中长期看，这对市场都是实质性利好。从短期看，在具体试点中，已经按照对流通股股东进行补偿为解决股权分置的基本原则来进行操作，尽管试点通知没有明确补偿原则。而从中长期看，股权分置改革的启动对市场长期性的实质利好还体现在为解决制度缺陷提供了基础。在新的制度下，不管流通股股东还是非流通股股东，其利益都将和股价密切联系在一起。
关于价值投资理念，长盛基金明确表示，不会因为股权分置改革而崩溃。遵循价值投资理念，寻找优质公司，作为其基本配置的思路，不会因解决股权分置的启动而改变。相反，他们将强化这一思路。他们认为，好的补偿方案可能使有些公司一时获得新的估值，但只有价值投资才能经得起长期考验。这些已在国内外股市得到太多的验证。
至于对后市的看法，上述机构都倾向于认为，股权分置改革的启动和顺利展开，将是市场逐步结束寻底，步入反弹周期的导火索。目前市场环境下，作为防御性的资产配置品种，证券投资基金可以逐步纳入投资者的投资组合之中。事实上，两家券商正在代销的长盛旗下的基金近期都有不少的申购。与此同时，几家机构又都认为，在当前诸多因素制约下，期待市场由此很快进入牛市也不现实。
| 
