老基金收益翻番新基金起跑 华夏大盘领先于市场

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　上周，撇开中行上市对于指数的“干扰”，各主要指数的平均上涨幅度均在1.5%左右。债券市场的走势比较平稳，国债指数微跌0.08%，企债指数微涨0.11%。股市、债市较好的行情走势为基金提供了较多的创造收益的机会，绝大多数基金取得了一定程度的收益。从公司层面上看，鹏华、金鹰、嘉实、上投摩根、中信、天治、融通、新世纪、华富、东方等公 司旗下基金的业绩领先。按照中国银河证券基金分类体系确定的分类结果，根据中国银河证券基金研究分析系统的统计，各类型基金业绩如下：

　　一、股票基金――股票型基金

　　股票型基金上周的平均周净值增长率为1.42%，67只基金的净值增加，6只基金的净值折损，总体绩效情况较好，但具体基金之间的绩效表现差距较大。华夏大盘(资讯 净值 论坛)以5.1%的周净值增长率领先于市场，但同时也有基金的周净值折损幅度高于1%；泰达荷银成长、鹏华50(资讯 净值 论坛)、金鹰成份、华宝兴业多策略等基金均有良好的绩效表现。

　　华夏大盘近一段时间以来的绩效表现十分突出，截止上周末，其今年以来的净值增长率已经翻番，达到了101.21%，其上周能够有这么好的绩效估计与头号大盘股中国银行的成功上市有关。

　　此类基金中另有一只新基金――长信金利趋势也有上佳的绩效表现，周净值增长率为2.66%，这是一只成立于今年4月底的新基金，目前仍然处于建仓期当中。此基金的投资目标是“在有效控制风险的前提下精选受益于城市化、工业化和老龄化各个中国趋势点的持续增长的上市公司股票主动投资，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金选择投资的上市公司股票包括价值股和成长股，股票选择是基于中国趋势点分析、品质分析和持续增长分析等方面的深入分析论证。”长信金利成立不足3个月，净值增长率已经达到了9.49%，既领先于同时期成立的基金，为自己的投资运作开了一好头，也对于提升该公司的整体股票投资管理能力具有十分积极的意义。

　　二、股票基金――指数型基金

　　受中国银行上市的影响，指数基金的总体绩效表现不再风光，上周的平均周净值增长率仅为0.72%，周净值增长率超过1%的基金仅有易方达深证100ETF、嘉实300(资讯 净值 论坛)、银华88(资讯 净值 论坛)等5只基金。华夏上证50ETF的净值竟然折损0.33%。作为一只超级大蓝筹股，中国银行未来必将被选入很多指数当中，而且从目前这些指数基金所涉及到的相关指数来看，上证50指数与中国银行的关联度最大，因此，相关指数基金出现短期的振荡属于正常显现。

　　三、混合基金――偏股型基金

　　偏股型基金在上周的平均周净值增长率为1.36%，31只基金的净值增加，仅有1只新公司的新基金净值小幅度折损，总体绩效情况较好。华富竞争力的周净值增长率达到了4.49%，遥遥领先于本类基金，其它另有东方龙(资讯 净值 论坛)、新世纪优选、德盛小盘(资讯 净值 论坛)等7只基金的周净值增长率超过2%。

　　华富竞争力是华富基金公司管理的唯一一只以股票市场为主要投资对象的基金。华富基金管理公司的股权结构为：控股股东华安证券占有49%的股权，安徽省创新投资有限公司占有27%的股权；中国华源集团占有24%的股权。华安证券属地方性券商，整体实力一般。此基金截至2006年上半年末的资产净值为1.59亿元，规模为1.21亿份，原先在业绩表现方面具有大起大落的特色，今年以来的绩效表现在同类基金中处于中等偏上的位置，公司的整体股票投资管理能力、风险控制能力仍然有待进一步观察。

　　四、混合基金――平衡型基金

　　平衡型基金上周的平均周净值增长率是0.96%，14只基金的净值增长，总体绩效情况较好，华安宝利(资讯 净值 论坛)、中信经典(资讯 净值 论坛)的绩效领先，周净值增长率分别为2.15%和1.61%。此类基金里分别成立于今年4月和5月的两只新基金――上投摩根双息和海富通强化――也均取得了较好的绩效，周净值增长率分列本类基金的第三、第四位。这两只基金目前都处于建仓期当中，规模都比较大，分别为69.61亿份和26.13亿份，成立以来的净值增长率分别为5.77%和3.5%，均为投资者创造出了较好的收益，都有一个良好的开门红。

　　五、混合――偏债型基金、债券基金――债券型基金、债券基金――中短债基金、其它基金――保本基金

　　偏债型基金、债券型基金、中短债基金、保本基金的周平均净值增长率分别为1.02%、0.15%、0.02%和0.35%，总体绩效情况均不如前周。除了中短债基金的收益率全部为正以外，其余各类基金均有个别基金的净值折损，其中保本基金里有两只。在具体基金方面，泰达荷银风险、天治财富(资讯 净值 论坛)、富国天利(资讯 净值 论坛)的周净值增长率相对较高。总体来看，对于这些以债券市场为主要投资对象的基金，能够获取稳定收益是相对关键的。

　　六、货币市场基金――货币市场基金A级

　　上周末，货币市场基金的总体绩效表现情况继续良好，25只基金的七日年化收益率指标超过银行定期一年存款的税后收益，即它们多数基金的业绩基准，仍然不失为较好的现金管理工具本色，整体业绩回报情况较好，七日年化收益率指标超过2%的基金有5只，总体数量在继续增加，即博时现金(资讯 净值 论坛)、嘉实货币(资讯 净值 论坛)、大成货币(资讯 净值 论坛)、诺安货币(资讯 净值 论坛)等，从各个不同期限的统计时间段上来看，这些基金均为货币市场基金里的一线基金。对于货币市场基金的总体收益情况，笔者一直保持相对乐观的态度。同时，货币市场基金作为个人证券

理财资产组合当中一个风险极低、收益稳定、流动性良好的投资品种，值得广大投资者长期关注。