|
见习记者 张霞
截至2005年4月底，深圳中小企业板41家上市企业结束了2005年第一季度报告的披露工作。统计显示，一季度中小板企业实现平均主营业务收入18318.2万元，平均净利润746.08万元，每股收益为0.085元，净资产收益率为1.9%，两家公司出现亏损。总的来说，一季度季报显示，中小板公司正在加剧分化。
业绩出现分化
数据统计显示，一季度平均每股收益为0.0850元，只占去年全年中小板公司平均每股收益0.48元的17.7%，第一季度业绩出现较为明显的下降，业绩普遍低于投资者心理预期。其中盾安环境(资讯 行情 论坛)等20家公司一季度业绩处在微利或下降状态，传化股份(资讯 行情 论坛)等11家公司业绩比较平稳，七喜股份(资讯 行情 论坛)等5家公司业绩处在增长之中，黔源电力(资讯 行情 论坛)和德豪润达(资讯 行情 论坛)出现亏损。德豪润达作为中小企业板询价第一股，其2005年首季报告亏损，引起了市场的普遍关注。黔源电力有关人士表示，因其主营业务为水力发电，受季节性影响严重，一季度出现亏损在常理之中，半年报即可扭亏为盈。
对于中小板企业主营业务盈利能力的影响因素，有分析人士认为，中小板的公司大多是细分行业的龙头企业，在相关联的产业链中往往处于中下游位置，对成本上涨的消化能力较弱，原材料价格持续上涨导致制造成本的上升，这使得中小板的公司在2004年度里主营业务盈利受到较大影响，在2005年第一季度业绩没有得到改善。同时，记者发现，公司在上市后生产规模扩大、新的投资项目的进行和销售业务增长等因素导致期间费用的同比增长较大。以美欣达(资讯 行情 论坛)为例，一季度主营业务利润实现1990余万元，较上年同期增长11.8%；净利润402余万元，不到主营业务利润的21%。从利润表上可以看出，期间费用高达1408余万元，几乎将主营业务利润消耗殆尽。另一方面，也有相当的公司由于良好的成本控制、新产品的开发获利和市场营销渠道的有效拓展，在一季度中同样呈现了良好的经营态势，令人刮目相看，例如登海种业(资讯 行情 论坛)、霞客环保(资讯 行情 论坛)、七喜股份、中捷股份(资讯 行情 论坛)、新和成(资讯 行情 论坛)等业绩均表现不俗。
持股集中度继续提高
统计数据显示，中小板公司持股集中度在2005年一季度继续保持不断提高的趋势。据记者对38家中小板可比公司一季度报告的统计，其平均股东户数由2004年底的约12232户降低至约11888户，降幅约3%。而在这38家公司中，有27家的股东户数较去年末减少，股东户数减少的公司比例达71.05%。其中，霞客环保、七喜股份、苏泊尔(资讯 行情 论坛)、海特高新(资讯 行情 论坛)、航天电器(资讯 行情 论坛)、巨轮股份(资讯 行情 论坛)等公司股东人数减少幅度超过10%，持股集中度提高非常明显。其实，根据深圳证券信息公司较早前的统计，去年底，中小板公司持股集中度已经出现明显提高的趋势。截止到去年末的数据显示，38家去年上市的中小板公司平均每家股东户数12232户与2004年三季度相比已经减少了2.74%。其中，有26家公司股东户数较去年三季度减少，占比68.42%。
股价调整趋势明显
据市场表现统计，自开始公布季报到现在，中小板一直表现一般。个股平均跌幅和换手率均在两位数字以上，特别是中航精机(资讯 行情 论坛)等绩差股跌幅更大。季报业绩较好或持续增长的中小板公司股价维持在高位运行，传化股份、鑫富股份(资讯 行情 论坛)、中捷股份和七喜股份等运行比较稳定。
另一方面，由于近期股权分置改革试点运行，业内人士普遍认为，受此影响，中小板还有很长一段"价值回归"之路要走。从中小板的股权结构来看，流通股在总股本中所占比重大多只有1/3至1/5。如果进行股权分置改革，中小板个股的流通筹码必然急剧增加，这就在客观上决定了中小板个股的价格中枢存在很大的下移要求。
基金仓位调整
自中小板建立以来，基金投资公司一直保持着对中小企业的普遍关注和青睐，但2005年一季度的数据显示，这一现象发生着变化。基金投资公司虽仍旧保持着对中小板的密切关注，但其实际持仓结构却有所调整，增仓和减仓的现象并存。统计数据显示，国联安德盛小盘基金在一季度增持了航天电器、美欣达等中小板公司的股票；但与此同时，也对华帝股份(资讯 行情 论坛)、京新药业(资讯 行情 论坛)等进行了减持。此外，在今年一季度，华安、大成、广发等基金公司旗下的基金积极增持了如巨轮股份、航天电器、七喜股份等公司的股票。对于部分公司，基金增仓的力度还相当大。如航天电器，一季度总流通股数为2570万股，而基金安顺(资讯 行情 论坛)一家就增持了至少210万股，华安创新(资讯 行情 论坛)也增持了至少超过70万股。广发小盘对七喜电脑的增持也在一季度达到103.5万股。研究人士认为，在经历了近一年的发展后，中小板企业已经开始出现分化的现象，这是市场发展不变的规律。
| 
