融通易支付货币市场证券投资基金招募说明书11

　　十七、风险揭示

　　本基金面临的主要风险是利率风险、信用风险、流动性风险、经济周期风险、再投资风险、政策风险等。

　　(一)利率风险

　　利率风险主要是指因金融市场利率的波动而导致证券市场价格和收益率变动的风险。利率直接影响着债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。本基金主要投资方向包括债券、票据和银行存款，其收益水平直接受到利率变化的影响。

　　(二)信用风险

　　信用风险主要指债券、票据发行主体信用状况可能恶化而可能产生的到期不能兑付的风险。如果把国债的信用风险定义为零，那么金融债将有较低的信用风险，而企业债如果有银行的担保，那么可以视为金融债的风险，否则企业债的信用风险就相对较高。

　　(三)流动性风险

　　流动性风险主要是指由于发行规模、交易规模、市场参与主体、市场结构等原因导致基金资产不能按照市场价格及时地买入或者卖出的风险，这在当前的短期债品种、回购市场期限结构、票据市场上表现得较为突出。一般而言，成交金额小、换手率低都是流动性风险的具体表现。

　　(四)经济周期风险

　　随着经济的周期性变化，国家经济和各个行业也呈周期性变化，从而影响到

证券市场和短期资金市场的走势，给本基金的投资收益带来风险。

　　(五)再投资风险

　　债券偿付本息后以及回购到期后的再投资获得的收益取决于再投资时的利率水平和再投资的策略。因未来市场利率的变化而引起再投资收益率的不确定性为再投资风险。

　　(六)政策风险

　　政策风险主要指由于国家财政政策或货币政策的变动导致货币市场波动所引发本基金收益产生损失的风险。

　　(七)其他风险

　　除上面提到的风险外，本基金还存在其他风险，如投资操作风险、技术风险、不可抗拒力风险等等。

　　十八、基金的终止与清算

　　(一)基金终止的情形及处理方式

　　1、出现下列情况之一的，本基金合同经中国证监会核准后将终止：

　　(1)基金份额持有人大会决定终止的；

　　(2)基金管理人、基金托管人职责终止，在6个月内没有新基金管理人、新基金托管人承接的；

　　(3)基金合同约定的其他情形；

　　(4)中国证监会允许的其他情况。

　　2、基金合同终止时，基金管理人应予公告并组织清算组对基金财产进行清算。

　　(二)基金财产的清算

　　1、基金清算小组的成立时间、组成及职责

　　(1)自基金合同终止之日起3个工作日内成立基金财产清算小组，清算小组必须在中国证监会的监督下进行基金清算。

　　(2)清算小组成员由基金管理人、基金托管人、具有从事证券相关业务资格的注册会计师、律师以及中国证监会指定的人员组成。清算小组可以聘请必要的工作人员。

　　(3)清算小组负责基金资产的保管、清理、估价、变现和分配。清算小组可以依法进行必要的民事活动。

　　2、清算程序

　　(1)基金合同终止后，由清算小组统一接管基金资产；

　　(2)清算小组对基金资产进行清理和确认；

　　(3)对基金资产进行估价；

　　(4)对基金资产进行变现；

　　(5)将基金清算结果报告中国证监会；

　　(6)公布基金清算公告；

　　(7)进行基金剩余资产的分配。

　　3、清算费用

　　清算费用是指清算小组在进行基金清算过程中发生的所有合理费用，清算费用由清算小组从基金资产中支付。

　　4、基金清算剩余财产的分配

　　基金清算后的全部剩余资产扣除基金清算费用后，按基金份额持有人持有的基金份额比例进行分配。

　　5、清算的公告

　　清算小组作出的清算报告经会计师事务所

审计，律师事务所出具法律意见书后，报中国证监会备案后5个工作日由清算小组公告。

　　6、清算的账册及文件的保存

　　基金清算账册及有关文件由基金托管人按照国家有关规定保存15年以上。

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