基金公司首现公开市场一级交易商

　　□ 本报记者 侯捷宁

　　日前，南方现金增利基金、招商现金增值基金作为首批现身央行2006年度公开市场业务一级交易商名单的证券投资基金引起了市场关注。种种迹象表明，规模日益壮大的货币基金在央行公开市场业务中的影响力、重要性及发展潜质正开始显现并日益受到了重视。

　　业内人士就此表示，尽管在我国已经具有了2000多亿规模的货币基金在公开市场业务中的“权重”越来越大，但与成熟市场相比仍有很大差距，这也意味着，作为流动性管理工具的货币基金在我国的发展仍具广阔空间。从这层意义来看，增加证券投资基金作为央行公开市场业务一级交易商的举措无疑顺应了中国金融市场的发展潮流。

　　据了解，获得一级交易商资格需要同时考察两大重要因素：一是交易量，根据央行2004年11月18日发布的《公开市场业务暨一级交易商管理暂行规定》，要成为一级交易商的证券公司和信托投资公司债券交易量应占有相当的市场份额，具有较大规模的代理业务。资料显示，南方现金增利和另一只入选的招商现金增值的规模分别为384.73亿和109.28亿份；这两只基金在银行间债券市场的结算量分别达到了9130.74亿元和5254.33亿元，分列银行间债券市场第12和21位；二是来自基金所在监管部门的意见，如对其经营合规性方面的意见等等。

　　事实上，通过对比2004——2006年央行业公开市场业务一级交易商的名单，我们不难看出，公开市场业务一级交易商结构正逐步从单一走向多元化：自2004年起，央行公开市场业务一级交易商数量一直稳定在52家。2004年，银行占了44家，证券公司、保险公司、农信社分别为2家、4家和2家；2005年，银行家数降至42家，证券公司、保险公司、农信社分别为4家、4家和2家；到了2006年，银行进一步降至40家，新增了两家证券投资基金，证券公司、保险公司、农信社的家数则较2005年保持不变。

　　对于上述这一趋势，业内人士表示，丰富一级交易商金融机构类别有利于提高央行货币政策传导的效率和实现对全社会货币资金流量的全面动态监测；有利于证券投资基金更好地贯彻央行货币传导的意图。事实上，此次增加证券投资基金作为央行公开市场业务的一级交易商，一直为业内人士和专家所看好并被视做是央行推动利率市场化的又一重要举措。

　　某专业人士就此分析表示，在更多类别的金融机构参与后，公开市场可以更加准确地发现真实价格，定价也比较合理，而且不同的机构有着不同的资金需求，机构种类的增多将增强市场的流动性。