陈晓阳：震荡蓄势冲千三

　　□ 上证联 陈晓阳

　　周三，上证综指短线调整未有触及5日均线，尾市便缓慢震荡攀升，并且成交金额明显放大，表明短线市场清除浮筹及时获得高位换档。特别是有色金属股的暴跌并没有拖累大盘上攻的步伐，显然短线消化意志不坚定的筹码，后市大盘更有利于惯性向上突破1300点的关口，目前走势说明沪指在千三下方蓄势，为冲关做好充分准备。后市来看，大盘震荡攀升突 破千三依然可期。

　　主动调整有利行情纵深发展(资讯 行情 论坛)

　　此轮行情自1074点上涨以来，沿5日、10日均线上行的趋势并未有任何改变。累积超过200点的上升途中也没有出现过大幅的休整，况且仅回调短期均线之后又继续展开上攻，显然使长期处于熊市思维的各路资金充分调动起来。可见短线简单的技术性回调往往也就成为了场外踏空资金低吸入市的机会，通过正常的活跃换手，不断抬高市场的持筹成本，市场也就赋予了新的上行动力，加上本轮行情中尚有不少的个股未能得到充分挖掘，具备参与补涨的机会。特别是周二指标股带量回调，周三该类品种的做空动力有限，即使有色金属板块的暴跌，也未能引发市场整体恐慌盘的产生，说明目前调整属于市场的主动性调整。显然清除浮筹之后，更利于行情向纵深发展。笔者认为，目前行情已经对即将召开的两会提前表现，因为这次两会主要议题仍然围绕

十一五规划展开，比如盘中农业股、医药股、建材水泥类等板块走强，也能说明增量资金已经提前开始布局两会题材类个股，随着热点的扩散也有利于行情的进一步延续。

　　热点后续掩饰有色金属做空

　　近期持续大幅飙升的黄金股、糖类个股等有色资源股在周三大幅下挫，如山东黄金(资讯 行情 论坛)、中金黄金(资讯 行情 论坛)、G宏达(资讯 行情 论坛)等放量跌停。该板块的整体做空主要原因受近日国际市场黄金、铜等有色金属价格大幅下跌的影响有关。由于现货市场与期货市场保持很强的敏感性，近期持续扬升累计了较大获利盘，受期货价格的大幅下挫，出现了急于获利套现行为。短期来看，该类股票作为本轮行情的主流核心品种，其股价走势密切影响市场人气，不过该类板块的走低，盘中反而对股指的影响有限，尾市大盘回升热点补涨机会不断说明热点后续掩饰有色金属做空力量，并且中石化系整合上市公司的消息再掀波澜，并惠及到其它并购题材的走强，如中铝系个股，申华控股(资讯 行情 论坛)、G申达等并购概念个股的走强，由于该类题材涉及较广，有效维持了市场人气，值得投资者深入挖掘并购机会。至于有色金属板块未来的中长期走势，则取决于世界经济的发展速度等复杂因素，最直接的就是取决于境外市场金属期货的表现。该板块目前的调整展开之后，会有一个时间过程，其中仍会有不断的涨跌反复，短线好手可以捕捉回调过程中的技术性差价机会，而稳健型投资者则应于目前回避该板块走势上的不确定因素。

　　突破千三仍然可期

　　自从2001年6月见顶2245 点之后，上证综指在1783点到1307点的箱体内徘徊三年多，破位1307点的箱体下沿线，从理论上说过去作为较强支撑的千三整数构成较大的阻力。但此轮行情却恰恰相反，此次反弹以来不温不火地连续突破各种阻力，均没有出现象样的调整，说明此轮反弹的市场基础较为牢固。如今股指在千三下方蓄势震荡，虽然短线多空分歧不可避免，震荡整理仍属正常波动，并且其上攻形态并没有遭到破坏，清除获利盘之后，股指上冲惯性仍有突破千三的可能，不过投资者此时应多一分谨慎。大盘一旦冲过1300点整数，投资者放松警惕之时，市场这一“无形之手”自然就会于某一时刻显示其应有的威力。

　　操作策略上，上证综指在5日均线附近止跌反弹，可见短期大盘仍有继续冲高的机会。短线震荡不会改变市场对此轮股改行情的预期，而加大对价值品种的挖掘力度是投资者应对春节前后行情的较好的策略，建议投资者对围绕十一五规划相关受益类个股进行深入挖掘，可选择一些前期涨幅不大的补涨品种快进快出，短线谨慎操作。