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中国基金网(上海) 研究员 唐亮
2005年元月18日，华鲁恒升(资讯 行情 论坛)(600426)公布2004年年度业绩报告，公司取得52%的主营业务增长，净利润取得60%的同比增长。公司的主营业务收入大幅增长由于DMF等化工产品产量增加、主要产品涨价，所得税抵免也是当期业绩大幅增长的原因。公司每股收益达0.755元，，年末净资产达到每股4.42元，净资产收益率高达18.35%，均远远高
于2003年，并且推出了10派1元和10转增5股的分配预案。
除公司的良好业绩和成长性外，另外一大亮点是吸引了各大机构云集，前十大流通股股东为8家基金、一家社保基金、一家信托公司包揽。在公司公布的第三季度流通股东名单中，同样为基金和社保包揽，但合计持有量为1778万股，占全部流通股的比例不足30%，但截止年末，前十大股东中8家基金的合计持有量就高达2010万股，前十大流通股东合计持有量更是以2252万股的数量，占全部流通数量的38%。在2004年整个市场缓慢盘跌的情况下，机构却对该股持续增仓，显示注重价值和成长性投资的主流资金对公司前景的看好。
公司目前流通股仅仅6000万股，因此获得国联安德盛小盘精选基金的青睐，持有量从三季度的276万股大幅增持至564万股，并有新成立的湘财荷银行业精选基金、上投摩根中国优势基金等加盟。
公司主要产品尿素的生产主要原材料煤炭的价格2004年大幅上涨，导致成本压力增大，但目前煤炭的供应价格市场化程度已较高，2005年继续大幅上涨的可能性不大，加上公司计划新投资项目DMF扩建工程会带来主营业务持续增长，公司业绩增长可期。公司目前价格12元左右，市盈率在16倍左右，市净率不足3倍，在第四季度增仓的基金目前尚未有太大获利空间，但公司增发9000万股的议案可能对股价上行造成短期压力。
附：公司2004年年末前十大流通股东
股东名称 持股数量(股)
1 国联安德盛小盘精选基金 5640499
2 湘财荷银行业精选基金 3752344
3 博时精选股票基金 2901277
4 华夏回报基金 1923125
5 银河银泰理财分红基金 1910605
6 华宝兴业多策略增长基金 1440329
7 华夏大盘精选基金 1332623
8 联华信托 1288647
9 上投摩根中国优势基金 1202231
10 全国社保基金107组合 1132657
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