中行旗下基金现身神华IPO 战略股东斥巨资入股

　　六大战略股东斥资6.5亿美元入股

　　杨勣　每日经济新闻

　　昨日，中国最大的煤炭能源企业神华能源(1088.HK)在香港举行上市推介会，恒基地产(0012.HK)副主席林高演会后宣布，恒基地产主席李兆基私人将斥资1亿美元认购神华。

　　此外，新世界发展(行情 论坛)(0017.HK)主席郑裕彤、嘉里建设(行情 论坛)(0683.HK)主席郭鹤年、中信(行情 论坛)泰富(0267.HK)主席荣智建及中国银行直接投资基金，将各认购1亿美元的股份，英美资源集团将认购1.5亿美元的股份。上述股份占神华上(行情 论坛)市发行总股本的18%，并设有1年禁售期。值得投资者注意的是，中国银行通过旗下基金现身神华能源IPO。

　　神华此次共发行30.635亿股H股，其中5%在香港公开发售，招股价在7.25～9.25港元之间，最多集资283.37亿港元，上市市盈率在8.7～12.4倍之间。公司将于6月2日～7日公开招股，8日定价，15日挂牌。

　　神华此次上市集资所得，55%用于资本开支；35%用于偿债；余额则用作一般企业用途，包括用作潜在收购及战略投资。

　　这是截至目前香港年内集资额最高的IPO项目，神华未来3年的资本开支预算分别为203.54亿元、148.95亿元、105.88亿元。

　　公司计划未来3年共投入160.98亿元用于采矿业务；68.06亿元用于建设及扩展铁路；55.06亿元用于扩展港口设施；并计划投入174.27亿元发展电厂。

　　一位基金经理表示，神华能源在会上向投资者表示，目前高企的煤价仍将保持3～5年，原因是需求增长超过了供给，加上预期开采能力的增加，公司盈利仍将保持强劲的增长。

　　他说，这缓解了投资者对煤炭行业见顶的担忧。据悉，公司预计今年盈利将不少于141.33亿元，2002～2004年神华能源的盈利分别是15.97亿元、29.01亿元及89.35亿元。

　　昨日，和神华同类的兖州煤业(行情 论坛)(1171.HK)上涨0.78%，报收6.05港元，中银国际分析师LawrenceLau表示，从基本面上看，神华能源因拥有更多的煤炭储备和更明确的增长目标而好于兖州煤业，当然，神华能源的2005年预测市盈率为8.8～12倍，而兖煤H股的历史市盈率仅约6倍。

　　另外，DBS唯高达的PeterLai表示，即将展开的交通银行IPO比神华能源吸引力更大。

　　他说，交行的发行规模较小，只有15亿美元，而神华有36亿美元，相比之下股价更容易被推高。时富证券刘仲坤补充说，一旦不良贷款比率下降，交行盈利将快速上升。

　　◎ 直接投资基金简介

　　直接投资基金又称产业投资基金，是一种对未上市企业进行股权投资的基金，主要从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。

　　通常为促进特定产业，特别是基础产业和高科技产业发展而设立，对经济发展具有直接推动作用。