|
和讯网-《财经时报》特供
这或许正是下一段国际汇市的行情特征，即两种货币挺贬胶着，不同市场有不同的看法，各市场间走势背离会经常出现
钮键军
9月8日，世界上最有影响力的央行行长——美联储主席格林斯潘在美国众议院作证时暗示，从今年6月开始的加息势头将会继续。格氏这番话最重大的后果，是国际外汇市场中美元走势出现分歧，同时也加剧美国和日本之间在汇率问题的争论。
格林斯潘在8日讲话中指出，美国经济已经摆脱了二季度的摇摆态势，进入明显的复苏期。市场人士普遍认为，这强烈暗示了美联储将在9月21日的例会上再次宣布加息。此前，美联储在6月和8月的两次例会上，分别宣布加息25个基点。
但是，9月9日，纽约外汇市场的美元走势延续了前次美元加息时的走势，即不挺反贬，兑日元的汇率比前一交易日出现了0.05日元的贬值；在日本东京外汇市场上，日元兑美元走势却是日元出现了0.1日元的贬值。
日本方面对这种汇率差价的解释是，目前日本的贸易商在市场上大量买进了美元，造成美元价格上涨。但在格林斯潘看来，美元在东京外汇市场上的走强，与日本政府干预汇市的习惯密不可分。
8月底，美联储格林斯潘突然向外界表示，他对日本政府干预汇率的做法十分不满；日本有关当局正在通过一些暗箱手段干预国际汇市，这种做法就是人为制造日元贬值，从而相对抑制了美元利率上升的动力。
日本立即做出回应。日本财务省公布了收支状况，今年4月以来未对外汇市场进行过任何干预。
对于上述争论，中国有关专家认为，纽约、东京两个外汇市场美元的逆向走势，反映了美日两国对于汇率的看法差异越来越大。美国新近公布的就业人数已经下降到2001年12月以来的最低点。这一数字无疑将打压美元走贬。
日美两国对汇率问题的不同看法，是否会影响到美元加息的节奏？格林斯潘在8日的讲话中表示，目前没有理由加快6月以来“有节制”加息的步伐。他在宣读预先准备的讲话稿时表示，尽管油价自8月中以来出现上涨，但近几个月，美国通货膨胀压力及市场对未来通货膨胀的预期已经有所减弱。
实际上，美国加息的主要目的，从来都是为了抑制通货膨胀。但是，“格林斯潘关于美联储加息步骤的暧昧表示，也造成了目前市场对美元汇率走势的认识分歧。”中国银行国际金融研究所一位专家接受《财经时报》采访时说。
从目前情况看，尽管此次格林斯潘对美国利率政策的表态暧昧，尽管这种暧昧或多或少导致市场产生延缓加息或减低加息节奏的猜测，但多数市场人士依然认为，9月21日的例会上，美联储将再次宣布加息，应不会有太大的变数。
市场人士同时认为，即使美联储再度宣布加息，美元汇率也不会因此变得坚挺。因为尽管美国经济增长恢复已有定论，但增长势头似乎不及日本。加之市场对日元持续多年的贬值，投资者从心理上有“报复性抄底”的非理性预期，美元恢复坚挺的速度恐怕无法追上日元。
9日，日本银行表示对日本经济的复苏充满信心，但同时调低了日本制造业的增长率预期。根据日本最新的统计数据，日本的机械出口订单同比下降了11.3％。机械出口是日本经济发展中重要的推动力量，因此日本肯定不能允许日元走高，从而影响其经济发展的水平。
日元与美元的汇率未来走势的各种变数较大。这或许正是下一段国际汇市的行情特征，即两种货币挺贬胶着，不同市场有不同的看法，各市场间走势背离会经常出现。
【版权声明】本文为《财经时报》授权刊登之作品，其他网站不得转载本文全部或部分内容，除非经和讯网-《财经时报》授权许可。
| 
