花旗指出，恒指今年已有约两成升幅，但2013年预测市盈率为10倍，低于12.8倍的平均水平。9月以来花旗重新审定企业盈利及恒指2013年目标，认为恒指目标可上调至23500点，但因近期升幅由热钱带动，故先维持保守目标22700点。
建银国际研究部董事总经理苏国坚表示，根据过去十多年经验，平均每隔四年股市进入上升周期，预期明年将会进入新一轮上升周期，预计恒指明年高位将达25500-26500点水平，国指可达12500-13000点。
瑞信私人银行发表港股预测，基本预测恒指12个月目标为23800点，相当于7%升幅；最乐观预测，明年全球和中国增长均较预期强劲，建议增持港股、H股及泰股。估计恒指更可升达27000点，或21%升幅，堪称投资界“最牛预测”。
高盛亚洲及香港策略师刘劲津表示，环球和中国经济见底，资金换马将成明年重要投资主题，香港将受惠，预计明年港股走势先低后高。恒生指数和国企指数的目标，分别为25000点及12500点。资金转投到增长是2013及14年投资主题。
中金董事总经理兼研究部首席策略师黄海洲预期，明年H股表现仍好于A股，明年底目标12500点，指有20%上升空间，上升动力是企业盈利增长将由今年的3.3%，升至11.4%，预测市盈率9-12%。
明年恒生指数有望升至24800点，国企指数表现更为积极，上望至13400点。摩根士丹利预计新兴市场明年的经济增长将由2012年的4.9%提升至5.4%，亚洲新兴市场的表现有望在2013年再度跑赢其它新兴市场。
内房股利润率正在恢复，不少内房股有足够土地储备及现金去抓住未来一年的扩展机会。眼下全国范围内的住宅需求正在恢复，供应则减少，预计政策不会有太大变化，大型内房股未来市场占有率续增，会是明年的大赢家。
ING投资管理高级投资经理梁健辉表示，预期明年港股维持较大波幅，恒生指数在16200至24000点之间上落，而国企指数会在8000点至13200点之间上落。梁健辉认为，受欧债危机拖累，港股明年料维持较大波幅。
法国巴黎银行亚太区股票投资主管邝乐天表示，今年存在不少宏观不利因素，市场预期明年不利因素消除，。由年初至今，股市已有不少升幅，部分已反映明年因素，明年宏观经济因素良好，估值不会较今年便宜。
瑞银财富管理投资总监何伟华表示，港股当前估值合理，预计明年港股每股盈利可上升10%，股价则会有7-10%的上升空间。而H股当前的估值较历史平均水平低24%，预计随着明年中国内地经济复苏，H股应该有15-20%的上升空间。
摩根资产管理大中华基金经理叶义信表示，目前H股估值仍偏低，若估值回复至正常水平，预料将有10%至20%反弹。内地市场方面，他看好内房及消费股表现。并看好本港地产股及零售股，故中长期而言对消费股有信心。
| 机构 | 2012年目标 | 目前偏差（取12月17日收市点位算） | 2013年目标 |
| ING | 明年恒生指数目标区间为22500至31000点，香港股市盈利按年增长16%。 | -0.06% | 预期明年港股维持较大波幅，恒生指数在16200至24000点之间上落，而国企指数会在8000点至13200点之间上落。 |
| 交银国际 | 港股明年将出现先低后高的格局，恒生指数于2012年可能创下新低至15000点，而高位则为22000点。 | -2.28% | 明年香港市场的表现将较今年为佳，预计恒生指数会在17000点至25000点之间浮动，并推荐在市场进行大型调整时趁低吸纳。该行称，盈利增长将会在明年成为恒指表现的主要动力，而不是由估值倍数所带动。 |
| 瑞信 | 预计恒生指数12个月目标23500点，恒生中国指数12000点，A股则为2600点。 | -4.38% | 基本预测恒指12个月目标为23800点，相当于7%升幅；最乐观预测，明年全球和中国增长均较预期强劲，建议增持港股、H股及泰股。估计恒指更可升达27000点，或21%升幅，堪称投资界“最牛预测”。 |
| 建银国际 | 建银国际预期，恒指及国指2012年底将分别升至25,000点及13,500点，市盈率分别为12倍及10倍。 | -11.04% | 预计恒指明年高位将达25500-26500点水平，国指可达12500-13000点。 |
| 申万 | 市场全年将在大幅波动中上行，国企指数年末目标点位13200点 | -16.88% | 暂无 |
| 摩根大通 | 恒指将可获上调估值，而摩通重申对恒指于2011年年底目标28,000点。 | -24.37% | 预测恒指2012年目标为21,000点，呼吁减持与内地固定资产投资相关股票，如银行、地产、建材等。 |
| 大摩 | 摩根士丹利对港股2011年前景仍然看好，予恒指明年目标29,399点，(较2010年年底目标26,193潜在升12.2%) | -30.58% | 暂无 |
| 大行 | 推荐 |
| 摩根大通 | 中石化（00386）、联想集团（00992）、北京首都机场（00694）、中海集运（02866）、创维数码（00751）、吉利汽车(00175) |
| 瑞信银行 | 能源及资源股，也看好高息股、亚洲科技及汽车股等，城镇化加快还利好个别内房股，如中海外(00688) |
| 建银国际 | 内地房地产、证券、保险、中资银行、原材料及非必需消费品 |
| 野村证券 | 铁路(尤其是高铁)的建设、水利基础设施、轻轨以及地铁等。按照行业划分，该机构看好电信、石油天然气和医疗行业 |
| 瑞银财富 | 原材料、银行、房地产和出口相关股 |
