投资者胃口虽减 无阻平安保险20亿美元IPO计划

　　[zhongwen.ft.com, 弗朗西斯科•格雷拉(Francesco Guerrera)报道]

　　平安保险(Ping An)将加紧推动其20亿美元的首次公开发行计划。一旦成功上市，这家中国第二大寿险公司市值将达60多亿美元，虽然目前投资者对亚洲首次公开发行的胃口正在减小，而且美国监管部门正在对规模更大的中国人寿(China Life)进行调查。中国人寿是平安保险的竞争对手。

　　按照平安下个月在香港首次公开发行的计划，它的发行价格将位于分析师预测范围的最高端。这对汇丰银行(HSBC)是个好消息，因为汇丰两年前以6亿美元的价格买入平安10%的股份。

　　平安保险是中国增长最快的保险公司。若平安的市值达不到60亿美元，就将表明汇丰银行为手中所持股份出价过高。一些会计专家相信，如果汇丰在平安上市公司的10%股权定价少于6亿美元，那么汇丰可能被迫减计其股权价值。

　　不过，由于投资者最近已避开了很多中国公司的首次公开发行，如果平安的发行价格过高，可能更加难以吸引投资者。

　　由于此前有消息传出，称美国监管机构美国证交会已对中国人寿的首次公开发行展开了调查，因此平安此次上市可能被视为国际投资者对中国公司的需求究竟如何的一次考验。

　　“三个月前，市场对这样的定价或许会有更大热情，”香港一位保险业分析师说，“但在目前的市场状况下，而且考虑到平安需要为其亏损的保单融资，平安和它的上市顾问应当对其定价采取现实的态度。”

　　与中国人寿不同的是，一旦平安无法筹集到足够的资金，填补它在20世纪80年代和90年代售出保单上的亏空，将无法得到政府承诺的纾困。

　　接近该公司的人士表示，担任平安首次公开上市顾问的汇丰银行，此前一直在对该公司以及摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sachs)等其他国际承销商施压，要求将平安的定价定在60亿美元以上。

　　这两家美国投资银行共持有平安保险13.7%的股权，这些股权是在约10年前买进的，据悉当时的价格要低于汇丰后来所支付的价格。

　　译者/李功文

　　来源：金融时报

　　金融时报全球经济报道

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