徘徊在亏损边缘盼转运 期货公司混战金融期货

　　李文科

　　期货业备战金融期货正在“以天为单位”来推进。金融期交所即将开业、金融期货年内上市，引发了整体实力弱小、水平参差不齐的期货业内部新一轮激战

　　“现在形势变化很快，都学不过来了。”一家期货公司员工告诉《财经时报》，为了

备战金融期货，他最近经常加班。

　　他的工作职责是负责制定金融期货上市之后，公司新的宏观发展战略。这是一个很大的课题，为此，他不得不调动所有的器官，“眼观六路，耳听八方”。

　　除他之外，整个公司都被调动起来。研发部经理负责研究各类有关股指期货的合约标的、风险控制、指数市场研究等，然后形成文件报告，最后再让全公司的相关员工学习讨论。

　　《财经时报》注意到，处于临战状态的不仅仅是少数几家期货公司，绝大部分期货公司都在激情演绎。

　　在经历了多年亏损或徘徊在亏损边缘后，期货公司渴盼“转运”。对于它们而言，摆在面前即将变成现实的金融期货，就是一个大转机。不过，《财经时报》也注意到，在整体实力弱小、水平参差不齐的期货业内部，竞争相当激烈，看似平静的备战背后，实则是一场争夺未来市场份额的“激战”。

　　腰板硬了

　　仿佛在一夜之间，实力弱小的期货公司成了金融市场的一个“腕儿”，这得益于金融期货即将问世。

　　金融期货在国际市场上表现的“爆发性增长”和“出色的盈利能力”，使得各家金融机构开始垂青期货公司，期货公司的“壳”又值钱了。

　　按照期货业人士的说法，尽管期货公司不怎么赚钱，但在期货产品的风险控制、服务、人才培训等方面积累了不少经验，其他金融机构2-3年内在相关方面可能无法赶上。

　　关注度提高使得期货公司现阶段进行市场开发变得容易很多。北京冠通期货经纪有限公司的田宏鹏告诉《财经时报》，现在每天都有人向他们咨询业务，其中证券业人士不少，这和几年前相比，大相径庭。

　　不少期货公司的业务人员都活跃于各家证券公司，承担起证券公司有关股指期货业务的培训工作。

　　激战上演

　　期货公司的腰板硬了不少，但在整体弱小、参差不齐的期货业内部，竞争相当激烈，一场争夺未来市场份额的“激战”已经拉开序幕。

　　从田宏鹏自己的感受看，金融期货上市能让目前期货公司的日子，比以往好上几十倍。今后，期货公司可能不存在“生存问题”，就看谁能跑得快、跑得稳。

　　在他看来，年初发放在香港开设分公司的牌照，就已点燃了期货业的激战。

　　据透露，期货公司备战金融期货是“以天为单位”来推进。各家期货公司大多“三天一小会，两天一研讨”，主题多与即将到来的金融期货，尤其是股指期货相关。

　　《财经时报》了解到，要成为即将成立的金融期交所结算会员的期货公司，必须有5000万元注册资本金；而要成为金交所全面结算会员的期货公司，必须有1亿元注册资本金。

　　在目前180多家期货公司中，注册资本金达1亿元的仅有6家。

　　中航期货经纪有限公司副总刘铁军告诉《财经时报》，几乎没有一家期货公司高层不在考虑怎么增加注册资本金。在他看来，改变股权结构是比较直接、快捷的方式。

　　据记者了解，在深圳的11家期货公司，有一半以上都在与其他金融机构接洽，以图提升自身的实力。

　　四种出路

　　在刘铁军看来，国外金融期货的财富效应让国内期货业期望过高。“金融期货将导致业务蜂拥而至、金融期货将让经营不善的期货公司一夜暴富”的想法正在混淆视听。

　　实际上，刘铁军认为，随着期货法规、监管等相关政策的陆续出台，期货业将迎来真正的分化时代。金融期货的上市使得期货业延长了产业链，不同的期货公司可以在产业链上的每个环节，寻找适合自己的机会，比如，咨询、培训、清算、融资等业务。

　　据刘铁军分析，国内期货公司资质较好的大致在50～60家，它们大多将选择与金融机构的股权合作，迎来较快的发展；第二类期货公司将成为金融期交所的全面结算会员；第三类转向专业的商品期货业务，争取成为“小池塘中的大鱼”；最后一类的命运是股东撤资、彻底退市。

　　据业内人士向《财经时报》透露，随着金融期交所成立在即，相关的政策将在今后1～2个月内密集推出。其中，将包括允许期货公司在同一个城市设立多个营业部、放开自营业务等，这势必加速期货公司的分化进程。