神州泰岳再收关注函：大股东0元受让1037.92万股份受质疑_新浪财经

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　　出品：新经济观察

　　作者：Vicky

　　7月13日，神州泰岳再收深交所关注函，就其计划以0元授予大股东冒大卫1037.92万股份事项提出质疑，并要求其补充说明冒大卫在神州泰岳及子公司天津壳木软件有限公司负责的具体业务，详细说明冒大卫任职期间对公司的战略规划、组织架构、人员结构、业务发展的具体影响和贡献。

　　此前，神州泰岳于7月6日发布2021年员工持股计划，该计划总份额不超过2594.79万股，占公司总股本的1.32%。本次持股计划中冒大卫以0元价格受让的1037.92万股，占总份额40%。除高管外的核心骨干员工（不超过94人）合计持有918.94万股，仅占持股计划总份额35.41%。

　　这是7天内深交所向神州泰岳第二次发函，此前于7月6日，深交所向神州泰岳发出关注函，要求其说明公司将子公司鼎富智能30%股权无偿转让给冒大卫、胡加明等关联方的原因和合理性，以及是否存在变相向冒大卫、胡加明等输送利益的情形，并核实冒大卫和胡加明是否属于最终受让方，是否存在股权代持情况。

　　根据第一次问询函回复，神州泰岳于2016年以6亿元现金收购鼎富智能100%股权，后者成为前者子公司。冒大卫系神州泰岳董事长兼总裁、鼎富智能董事长，主要负责神州泰岳战略规划与运营管理，鼎富智能的战略规划的制定、经营计划安排及产品定义。

　　显然神州泰岳给出的理由未能打消外界对“白拿股票”的质疑。“吃相太难看了，一个人独得40%”“明显的违规造富”“开了个资本市场很坏的头”，不少股民在股吧表达了不满。深交所也就其回复内容再发关注函。

　　子公司天津壳木去年贡献24.08亿营收

　　公告称，冒大卫于2018年5月起担任神州泰岳董事，2018年9月起担任神州泰岳总裁，2021年2月起担任神州泰岳董事长。2018-2020年神州泰岳归母净利润分别为8024.76万元、-14.74亿元和3.51亿元，2020年业绩大幅增长主要是由于海外手游子公司天津壳木软件有限公司业绩爆发所致。

　　年报披露，去年神州泰岳主营海外手游业务的子公司天津壳木实现营业收入24.08亿元，同比增长180%，净利润4.97亿元，同比增长229.14%，该公司主营游戏War and Order和Age of Z Origins分别实现营业收入10.02亿元、13.17亿元，同比增长75.17%、527.14%。

　　公开资料显示，天津壳木经营范围涵盖应用软件服务、计算机系统服务、基础软件服务、技术开发、技术推广、技术服务、技术转让、销售自行开发产品业务。主要运营《Age of Z Origins》、《War and Order》等游戏。神州泰岳表示，随着新上线游戏的不断增长以及原上线游戏的再创新高，天津壳木的盈利保持增长的趋势。

　　2018-2020年及2021年一季度，神州泰岳实现营收分别为20.19亿元、17.77亿元、35.96亿元、9.48亿元，同比增长-0.35%、-11.99%、102.32%、71.43%。2018-2020年，其游戏收入分别为6.13亿元、8.6亿元、24.08亿元，占总营收比重分别为30.38%、48.39%、66.96%。AI/ICT 运营管理收入分别为11.33亿元、6.04亿元、10.57亿元，占总营收比重分别为56.1%、33.97%、29.38%。游戏业务自2019年起赶超AI/ICT运营管理业务，成为神州泰岳第一大收入来源。

　　此外，去年神州泰岳除游戏、AI/ICT 运营管理业务实现增长外，其余业务收入均大幅下降。物联网/通讯业务实现收入2670.73万元，同比下降67.9%，占总营收比重0.74%。创新服务业务收入6458.12万元，同比下降65.98%，占总营收比重1.8%。

　　去年前五大客户销售额占比逾八成

　　2018-2020年，神州泰岳大陆地区收入分别为14.47亿元、9.14亿元、12.7亿元，同比增长-5.31%、-36.86%、39.02%，占总营收比重71.64%、51.4%、35.32%。海外地区收入分别为5.73亿元、8.64亿元、23.26亿元，同比增长14.85%、50.82%、169.29%，占总营收比重28.36%、48.6%、64.68%。去年海外地区收入赶超大陆地区。

　　值得注意的是，去年神州泰岳前五名客户销售额达30亿元，占总销售额比重高达83.47%。其中第一大客户销售额达12.34亿元，同占年度总销售额比重34.31%。第二大客户销售额达10.6亿元，占年度总销售额比重29.49%。第三大客户销售额达5.43亿元，占年度总销售额15.11%。前三大客户销售额占总销售额比重高达78.91%，存在对大客户依赖的风险。

　　去年神州泰岳游戏客户收入同期大幅上涨176.50%，主要是由于《Age of Z Origins》、《War and Order》两款游戏创造了大幅增长的充值流水。营业成本同比上涨527.59%，主要是适用新收入准则按照总额法确认收入、渠道服务费计入营业成本所致，导致收入成本同比上涨6.95 亿。受前述因素影响，去年神州泰岳毛利率较同期下降18.79个百分点。若将游戏客户收入调整为与2019年相同的口径，则同比上涨96.70%，成本下降11.68%，毛利率上涨8.16个百分点，成本下降主要是联运游戏分成成本下降所致。

　　一季度，神州泰岳实现营收9.48亿元，同比增长71.43%。归母净利润0.77亿元，同比增长432.71%。主要系游戏业务收入同比大幅增加、ICT业务营业收入也较上期增长所致。

　　7月6日-7月14日，神州泰岳股价区间涨幅为1.88%，市值增加1.76亿元。7月14日，神州泰岳股价下跌2.2%，报收4.89元/股，交易额2.35亿元。

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