估值百亿！港股首宗De-SPAC交易来了|钢铁_新浪财经

8月31日，港交所首家SPAC（特殊目的收购公司）上市公司Aquila（7836.HK）发布公告，已与找钢网签署业务合并协议。如果交易顺利完成，找钢网将以De-SPAC（特殊目的收购公司并购上市）模式提交在港上市申请。这是港交所推出SPAC上市模式后，首次出现并购交易。

交易金额16亿港元排名今年第三

Aquila由招银国际资产管理有限公司及AACManagementHoldingLtd发起，在2022年3月作为第一家在香港挂牌交易的SPAC公司。按照上市公告，Aquila将专注于亚洲特别是中国的“新经济”行业。

根据Aquila发布的公告，此次交易对找钢网的议定估值为100.04亿港元，包括托克香港等全球顶尖大宗商品贸易商、及渝隆集团、东方资产管理、许昌产业投资、GoldWingsHoldingsLimited等知名产业机构和大型国有投资人都将对找钢网进行战略投资，合计对此次交易投入了6.05亿港元的PIPE（私募股权投资）融资。

按约10亿港元的SPAC托管账户和约6亿港元的PIPE融资金额之和计算，本次交易融资规模排在2023年港股上市交易中的第三名，仅次于珍酒李渡的53.09亿港元和宏信建发16.48亿港元。

据悉，此次并购完成后，找钢网将采用同股不同权架构，A类股份使其持有人有权投一票，B类股份使其持有人有权投十票。

此次Aquila和找钢网以百亿估值进行并购交易，有望改善今年港交所低迷的上市行情。

找钢网苦寻上市机会

找钢网成立于2012年，定位为钢铁全产业链电商平台，连接钢铁交易行业的主要参与者，率先在全国范围内提供了涵盖钢铁交易全价值链的一站式B2B综合服务，包括线上钢铁交易、物流、仓储及加工、金融科技解决方案、SaaS产品及大数据分析等。

公开资料显示，按2022年在线钢铁交易量计，找钢网运营着全球最大的三方钢铁交易数字化平台。2022年，找钢数字化平台三方钢铁交易量达3620万吨，约占中国三方线上钢铁交易总量的38%。相比2018年的810万吨，实现45.4%的复合年增长率。灼识咨询的研究显示，按2022年线上钢铁交易吨数，找钢已经成为全球最大的三方钢铁数字化交易平台。

作为互联网改造传统制造业的典型B2B企业，找钢网曾经历过6轮融资，总额超25亿元，并在2018年6月，成为第一批向港交所提交上市申请的AB股结构公司之一。然而，同期申请IPO的小米、美团等企业相继挂牌，找钢网却迟迟未能完成上市。

找钢网过去三年业绩稳定，但亏损持续。其在2020年、2021年、2022年及截至2023年3月31日止三个月，实现收入人民币13.49亿元、13.53亿元、9.05亿元，净亏损分别为4.56亿元、2.74亿元和3.66亿元。今年一季度，找钢网实现收入0.45亿元，亏损0.44亿元。