安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
美国一系列经济数据格外强劲,美股投资者一度担忧这会再度点燃美债收益率的涨势,从而威胁到高估值成长股。但美债收益率周四盘中反常大跌,周五仍收于1.6%下方。科技成长股又“香”了吗?
机构分析,按照目前美国疫苗接种速度,美国或在今年夏天达到“群体免疫”。不过机构认为,美国人“群体免疫”之时,便是美股牛市终结之日,什么原因?
欧美股市普涨
当地时间4月16日(周五),欧美股市普涨。德国DAX指数、道指和标普500指数均刷新历史新高。道指涨0.48%,标普500指数涨0.36%,纳指涨0.1%。德国DAX指数涨1.34%。分析人士称,强劲的美企财报与经济数据提振了市场对经济复苏的信心。

美股大型科技股涨跌不一。苹果(223.85, 2.32, 1.05%)跌0.25%,亚马逊(201.36, 0.23, 0.11%)涨0.6%,奈飞(976.72, 6.07, 0.63%)跌0.49%,谷歌(164.08, -3.06, -1.83%)跌0.11%,Facebook(196.64, 0.00, 0.00%)跌0.53%,微软(390.58, 0.61, 0.16%)涨0.48%。
当地时间周五公布的美国4月密歇根大学消费者信心指数初值录得86.5,虽低于预期,但仍创2020年3月来新高。本次调查显示,消费者对未来一年通胀的预期值为3.7%,较上月的3.1%上升了0.6个百分点。根据数据,上次一年通胀预期达到3.7%附近还要追溯到2012年。
美债收益率涨跌不一。3年期美债收益率涨0.7个基点报0.353%,5年期美债收益率涨0.7个基点报0.834%,10年期美债收益率涨0.1个基点报1.584%,30年期美债收益率跌0.5个基点报2.271%。

关于美债收益率低迷的原因,据英为财情援引BK资产管理分析师Kathy Lien的观点,市场其实已经消化了积极的经济数据,所有人都在谈论经济在3月-4月会有强劲的复苏,这些数据也只是证实了他们的预期而已。
渣打银行认为,美联储似乎已经说服了市场参与者,它至少会在2021年容忍通胀的走高。此前,多位美联储官员都在公开场合强调,2021年通胀的上升都将是暂时的。
投机客也在削减对美国30年期国债期货的净空头头寸。据野村证券观察,以基本面为导向的全球宏观对冲基金似乎已经完全退出了它们的美债净空头头寸,甚至可能变成了净多头。以技术面为导向的CTAs(商品交易顾问)可能也在回补空仓。
此外,日本政府的最新数据显示,日本投资者又在重新买入美债。
价值股估值仍未回归历史均值
随着美债收益率的飙升势头有所缓解,同时价值股在经历了年初的飙升之后,也引发了一些疑虑,美股涨势的主力军,又要从价值股轮动到成长股了吗?
高盛(558.92, -15.00, -2.61%)近日在市场报告中称,展望未来,随着利率继续波动,向周期股轮动的趋势可能会偶尔停滞,但它仍然有运行空间——除非华尔街当前最笃定的“再通胀交易”消退。
法国兴业(9.45, 0.00, 0.00%)银行北美量化股票研究负责人Solomon Tadesse表示,虽然价值股已经大涨了一轮,但从市净率等指标综合来看,价值股较其历史平均水平还有11%左右的折价。在押注再通胀交易的投资者看来,这一折价为价值股提供了充足的上涨空间。
英为财情分析,向价值股的轮动也并不意味着科技股的崩跌。虽然成长股、价值股不时切换,但大型科技股下跌的时候,能源股、银行股加快了上涨步伐,而价值股前进脚步慢下的时候,成长股又高举大旗,两者的相互制衡,反而保持了美股市场的高涨。
“华尔街金童”,绿光资本创始人David Einhorn在4月15日发布的一季度致投资者信中表示,通胀只会向一个方向走——即上涨,价值股将打破长达逾十年(自2008年金融危机以来)表现逊于成长股的魔咒。
“杀估值”或就在夏天
今年夏天,美股市场可能不太平。
新冠疫情仍不容乐观。据外媒报道,WHO总干事谭德塞周五在新冠肺炎例行发布会上表示,过去两个月,全球新冠肺炎的每周新增病例翻了将近一倍,正逼近疫情爆发以来最高感染率。
当地时间周一,圣路易斯联储主席布拉德表示,如果四分之三的美国人都接种了疫苗,这将标志着新冠疫情危机即将结束,而这是美联储考虑缩减其购债计划的必要条件之一。
美国银行(42.56, -0.26, -0.61%)周二公布的4月基金经理调查显示,缩减恐慌和通胀被视为当前市场最大的风险,而在此前长达一年的时间里,新冠疫情曾是市场最担心的问题。投资者目前最大的担心是美联储提前削减债规模。基金经理们增加了现金配置,使得股市容易受到回调的影响。66%的基金经理认为美国股市处于后期牛市。
路博迈集团全球投资级固定收益主管Thanos Bardas预计,缩减宽松的讨论最早可能在今年夏天开始。美银美林全球研究数据显示,在其他条件不变的情况下,按照当前的疫苗接种速度,美联储可能会在短短两个月内达到75%的疫苗接种率,就是最早在今年夏天。而据此前白宫首席医疗顾问福奇的说法,70%至85%人具有免疫力即达到“群体免疫”。
广发证券研报认为,美国有望在二季度末至三季度初实现群体免疫,美国经济将正式步入过热阶段,或将催化美股调整。具体而言,群体免疫有望推动美国服务业恢复,使得经济加速回升,随之而来的缩减量化宽松和加税政策将打击美股估值和上市公司EPS(每股收益),致使美股陷于波动。
“美股大多头”摩根士丹利(119, -3.20, -2.62%)首席股票策略师Michael Wilson在上周末表示,虽然标普500指数在持续创新高,但小盘股和周期股近期的弱势可能是一个潜在的早期警告信号,即经济体的实际重启可能比人们预期的要困难得多。
同样是美股多头的德意志银行首席股票策略师Binky Chadha预计,在未来3个月,随着经济增长触顶,美股将会出现重大的调整。

责任编辑:李园



![[汗] [汗]](https://n.sinaimg.cn/commnet/2018new_han_org.png)





APP专享直播
热门推荐
律师公开“金秀贤在金赛纶未成年时与其交往证据” 收起律师公开“金秀贤在金赛纶未成年时与其交往证据”
- 2025年03月27日
- 06:38
- APP专享
- 扒圈小记
12,924
淘宝官宣:全平台打击!
- 2025年03月28日
- 00:46
- APP专享
- 扒圈小记
10,210
爸爸去世女儿被判和4个姑姑平分遗产
- 2025年03月26日
- 15:17
- APP专享
- 北京时间
8,678

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:26:55
阿尔特(sz300825)(300825.SZ)公告称,公司与日产(中国)投资有限公司签署了《业务主协议》,双方将以汽车产品相关车型的开发为目标,在整车开发委托、汽车零部件和系统的开发等领域积极开展项目合作。该协议为合作框架性文件,具体业务合作将以另行协商签署的协议为准。协议有效期为6年。公司是行业领先的提供独立整车研发及系统解决方案的前瞻技术驱动型企业,能够为客户提供全流程、全领域、全栈式、短周期的“交钥匙”服务。日产汽车在中国市场深耕多年,开发了多款经典畅销车型。本次协议签署有利于公司业务拓展和稳健经营,提高公司在国际客户群体中影响力和全球范围内的品牌知名度。 -
数字江恩今天 09:18:43
2-c是否跌破3340不能保证,只能当下确认。下周几个需要确认的事情是:首先,如果跌破3297,则代表结构判断错误,反之,不跌破都将完成第2浪回踩,然后开始第3浪上涨。其次,下周一二内突破3406代表向上扩展,直接确认第3浪开始,这是小概率事件;正常来说,下周一二震荡,则下周二之后,站上图上的蓝色轮峰线,即确认第三浪开始。判断条件都给出了,下周大家可以结合条件,自己当下判断第2浪下跌结束、第3浪上涨开始。 -
数字江恩今天 09:18:38
5分钟图来看3297上涨的内部次级别结构。其中第1浪上涨内不是abc三段式结构,第2浪回踩也同样是abc三段式结构。其中2-c的主要跌幅已经在本周五完成。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:18:25
首先看15分钟图,这是大盘去年12月3494以来的总体结构。对3140的反弹结构,提前预测了abc+X+12345的内部形态。这里我们已经看到3297开始新的1浪上涨结束,而上周高点3439开始的第2浪回踩将在下周确认结束,这是下周最重要的事情。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:18:07
大盘本周成交量继续缩量,周内略微冲高试探上周周阴线实体50%位置后再次回落,受到10周线3336支撑,收了一根跌幅22个点的周小阴线。10周线继续是下周的重要支撑,这条均线只要不有效跌破,3140的上涨结构都将持续上涨。 -
数字江恩今天 09:17:59
下周行情展望2025.03.28 -
张馨元今天 08:17:46
下周还有一个利空要落地,4月2号美国对等关税即将到来,看看金毛还要玩啥幺蛾子再说吧。 -
张馨元今天 08:16:46
大盘今天单边杀跌,本周的走势去上周如出一辙,下周清明节前还有4个交易日,节前效应,预计更加清淡,大概率要缩到万亿之下,大盘10天线下管住手。 -
张馨元今天 08:13:44
[问]淡然: 老师放量下跌和缩量下跌怎么讲[答] 张馨元老师: 缩量缓跌,抛盘减弱;放量大跌,主力出货。 -
北京红竹今天 08:02:09
2、没交易一天没有任何的交易,如果市场出现第一种情况,那短线组合就会动一动,做做短线,长线组合依然不动,乖乖等待日线级别回落段出现之后在布局。现在谈不上布局的事,只能短线随便玩玩。而且前两天进场的酱油股,虽然单只仓位很低,但到现在都没出来,市场的容错率太低了。全天市场成交额1.12万亿,估计过几天就要破玩意了,这可是从2万亿缩下来的。当下成交量是个大问题,没有成交量的市场,自然就没有主线和热点了,持续性更别谈了。上涨942家,下跌4352家,涨停35家,跌停33家。这数据已经是非常差了,还能更差吗?下周应该就会有答案了,是不破3297点出现反弹,还是跌破3297点。大家觉得应该是哪种?