2020年A股第一大雷：北斗星通大幅预亏 大基金也中招

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　　2020年A股第一大“雷”，就这么从天而降了。

　　1月10日晚间，北斗星通(26.060, -0.80, -2.98%)发布业绩预告，公司2019年业绩预亏5.5亿元至6.5亿元。

　　过往十年，北斗星通的累计净利润加在一起，也不到5亿元。过去十年的血汗钱，一朝亏个精光不算，还要倒赔。

　　巨额商誉减值

　　北斗星通的大幅预亏，主要是商誉减值导致。

　　公告称，经公司财务部门与中介机构初步摸底及测算，减值总额约为6.53亿元。其中，商誉减值预计5.3亿元，应收账款坏账损失5100万元，无形资产减值损失4000万元，存货减值损失3200万元。

　　数亿元的商誉减值，起源于2015年的大举收购。2014年，北斗星通进入了规模化发展阶段，于是便想到要通过并购来做大做强。

　　2015年开始，北斗星通围绕“北斗+”进行了一系列的产业并购：通过发行股份购买资产收购了华信天线和嘉兴佳利；2016年收购了东莞云通、广东伟通；2017年收购了杭州凯立、德国in-tech 和加拿大Rx等公司。

　　收购的确带来了短暂的喜悦。2017年、2018年，北斗星通的净利润均突破了1亿元的门槛。此前数年，北斗星通的净利润均在3000万元至5000万元左右。

　　喜悦过后，是巨大包袱。

　　其实，2018年度北斗星通已经实施商誉减值4.5亿元，计提后商誉账面价值为15.1亿元。如今再商誉减值5.3亿，后续仍有近10亿商誉。

　　北斗星通透露，根据2019年度业绩预测完成情况、产品或服务的竞争优势、未来的市场规模、趋势和竞争状况审慎评估，部分资产组的商誉存在减值迹象，预计减值总额在5.3亿元左右，涉及资产组6家，由于涉及的资产组较多，公司将在年报中详细披露减值测试方法、测试过程和原因。

　　在商誉减值之外，北斗星通在汽车领域也遇到了“坑”。

　　首先，在应收账款减值方面，众泰汽车(2.370, -0.19, -7.42%)（该公司已经间接牵累了诸如当升科技(44.990, -0.26, -0.57%)、容百科技(37.550, -1.55, -3.96%)等上市公司）自2019年下半年经营陷入困境，资金链出现问题，由此给公司带来应收账款的预计减值损失3300万元。

　　其次，从事新能源车业务的博郡汽车，也是资金链紧张，整车整体项目目前均处于停工状态，对公司的应收账款从2019年7月开始逾期，预计给公司带来应收账款减值约 617 万元。

　　上述两大欠款问题，北斗星通此前一直秘而不宣。而同样受累于众泰汽车债务危机的长信科技(6.530, -0.32, -4.67%)、当升科技、容百科技在2019年11月就披露了相关风险。

　　第三，北斗星通还计提其他经营陷入困境或倒闭的客户所欠应收账款约为 1200万元。

　　北斗星通自身布局智能网联业务板块，也遇到了难题。由于汽车市场的业态变化，公司预计车联网未来难以形成商业化落地，便决定停止车联网相关的业务拓展和研发，由此，公司对已形成的相关无形资产做减值处理，预计达7200万元。

　　矛盾的是，北斗星通2019年11月披露了定增预案，其中募资投向的项目中，就有“智能网联汽车电子产品产能扩建项目”。

　　两个公告相隔不到2个月，一说要定增募投，一说停止拓展。该信哪个？

　　大基金也踩雷

　　作为纯正的北斗概念股、芯片概念股，北斗星通近期股价涨势喜人，短短一个月时间，股价累计涨幅超过三成。

　　然而，此刻公司突然宣布预计业绩巨亏，不啻于一颗天雷从天而降！

　　令人惊叹的是，国家集成电路产业投资基金（俗称：大基金）也遭遇“雷击”。

　　截至2019年三季度，大基金共持有北斗星通5875.44万股，持股比例高达11.98%，为公司第二大股东。

　　2016年，大基金斥资15亿元参与北斗星通定增的认购。2019年6年，限售股解禁，大基金由此也成为北斗星通目前的第一大流通股股东。

　　初步计算，大基金持有北斗星通的成本价约为25.50元/股。以1月10日北斗星通26.40元的收盘价计算，大基金持股目前浮盈约为4%。

　　稍早前，两家上市公司宣布大基金的减持计划，但北斗星通则并未发布此类公告。

责任编辑：陈悠然 SF104