【科创板探营】高校科研成果转化样本 ，猪用疫苗市占率居前，科前生物成功的秘诀在哪？

在上交所首批受理的科创板企业中，科前生物是唯一一家生物制药类企业，也是一家由中国工程院院士领头的企业。科前生物常务副总经理徐高原接受中国证券报记者独家采访时表示，公司多年来一直致力于把科研成果产业化。这家“将科研成果产业化的转换器”的实力如何？日前，中国证券报记者前往公司进行了实地探访。

科研实力强

科前生物位于武汉光谷生物园，占地面积约135亩。走进公司的展览区，5个橱窗里挤满了大大小小的奖牌和奖杯。其中包含国家发展和改革委员会颁发的“工程实验室”及国务院颁发的国家科学技术进步二等奖等。

橱窗里摆满了各种奖项

令人关注的是公司董事长陈焕春。公开资料显示，陈焕春是中国工程院院士，曾主持完成了国家自然科学基金重点项目等重大科研课题，现兼任中国兽医协会会长、华中农大微生物学国家重点实验室学术委员会主任等职。

上世纪90年代，陈焕春从大量死亡的仔猪的病料中分离鉴定出了伪狂犬病病毒，研制出了伪狂犬病灭活疫苗和基因缺失疫苗。招股书显示，科前生物生产的猪伪狂犬病疫苗所使用的毒株是从本土猪生身上分离出来的，毒株匹配性更高、免疫效果更好、更适合国内的市场。根据中国兽药协会出具的数据，2017年，科前生物的猪伪狂犬病疫苗的市场份额在其细分市场排名第一。

相关疫苗产品

与高校联手 将科研成果产业化

招股书显示，截至目前，科前生物已获得31项新兽药注册证书，5项国家重点新产品证书及28件国家专利。这些成果一方面基于科前生物的自研发体系和相关投入，招股书显示，2016年-2018年科前生物研发投入占总营收的比例分别为6.48%、8.44%、5.52%；另一方面则来自于和高校、科研机构合作，其中尤值得关注的是与华中农大的合作，招股书信息显示目前科前生物所拥有的28项发明专利中13项为科前生物和华中农大共有。

“企业和科研院所结合，科研院所在基础运用领域方面有它的优势，大家优势互补，就可以更快推出适应市场的新产品。这也是我们的一个优势，一方面，公司和华中农大合作进行疫苗的基础性研究，利用公司丰富的市场经验从源头上保证产品符合市场需求；另一方面，公司拥有高效的产业化机制，可以将科研成果迅速转化为产品，这就使我们的创新能力在行业中走在前头。”徐高原表示。

据了解，科前生物与华中农大的合作方式由科前生物提供科研项目资金、参与课题研究，提供实验和中试条件等方式，成果则由双方共同享有。

华中农大主要负责前期基础型理论研究工作，科前生物在参与前期基础性理论研究工作的同时，主要负责研究成果产业化应用和成果转化、产品规模化生产工艺的应用研究、疫苗佐剂的筛选、中试研究、临床试验和复核试验等后期工作。其中，中试研究主要依托科前生物的GMP生产车间，实验室研究的攻毒试验主要依托科前生物的实验动物房，产业化则包括产品工艺研究和市场推广等方面。

据介绍，科前生物目前可生产47个兽用生物制品类产品，其中近30个是由科研成果转化而来。依托高校良好的科研平台，科前生物的兽用药在市场占有率也不低。

招股书显示，2016年及2017年公司有三个产品的市场占有率排名全国第一，分别为猪伪狂犬病疫苗、猪乙型脑炎疫苗及猪细小病毒疫苗。这三项产品2016年市场占有率分别为29.06%、29.69%、22.43%；2017年市场占有率分别为28.92%、30.98%、30.46%。

顺应市场需求 积极研发新产品

徐高原表示，兽用生物制品类企业的确会根据我国养殖业的发展而同时变动，但是目前我国养殖业还在高速发展过程中，且集中化程度越来越高，他认为这种状况还会长时间持续下去，且这对兽用生物制品类企业都是一个利好。养殖业集中化程度越高，养殖户或养殖企业的牲畜疾病的预防意识就会进一步提高，需求就会进一步增大。

同时，他也表示，公司目前虽然是以猪用疫苗和禽用疫苗产品为主，但已经开始布局宠物市场，目前公司已经研发出一款宠物疫苗，正在准备市场推广。未来，公司还会研发牛羊用疫苗，进一步丰富产品种类，加快新产品的研发速度。

生物制药行业销售毛利率处于较高水平，主要是受行业技术门槛高、产品研发投入大、创新性的兽用生物制品需求大等因素影响。中国证券报记者从科前生物了解到，其在各地共有约260名市场人员，他们主要负责收集市场需求，公司再根据这些需求快速调整生产及研发相应产品，因此在毛利率方面不会产生过多忧虑。

招股书显示，科前生物2016年-2018年综合毛利率分别为79.00%、84.47%、84.42%，受益于公司新产品毛利率高，公司整体毛利率水平较高。

科创板带来融资机会

虽然科前生物拥有众多硬实力，但公司目前的生产规模并不大。招股书显示，科前生物截至2017年12月31日的总资产为9.32亿元，而同时期同行业的上市公司中，中牧股份的总资产达到了62.83亿元，生物股份为56.84亿元，瑞普生物为29.24亿元，普莱柯为18.05亿元，海利生物为16.02亿元。

科前生物工作人员也向中证君表示，厂房的规模已经满足不了公司的生产需求。目前，在办公楼后有一块正在施工的建筑工地，那是公司在建的一个新厂房。

科前生物在建厂房

招股书显示，科前生物此次拟募资17.9亿，其中产业化建设项目和车间技改项目即占去了11.8亿。

据介绍，生物制品行业投入大，研发周期长，一个新产品的研发要6-8年时间，所以风险也特别大。这导致科前生物在筹措资金方面就会遇到很多困难。目前科前生物研发和生产所需的资金均来源于公司的利润留存，因此公司发展的速度受到了极大的限制。

招股书显示，科前生物2016年-2018年的营业额分别为3.65，6.25，7.3亿元，2018年的归母净利润达到了3.89亿元。三年营收的复合增长率为37.24%，归属母公司净利润复合增长率为44.54%。

“如果能在科创板上市，我们的融资渠道增加，在研发和产能上就能更好的跟上市场需求，公司发展速度会更快”，徐高原说。

编辑：曹帅