第一上海:首予阳光纸业“买入”评级 目标价3.44港元

第一上海:首予阳光纸业“买入”评级 目标价3.44港元
2023年12月20日 16:48 新浪港股

  第一上海发布研究报告称,首予阳光纸业(02002)“买入”评级,产品优势、客户基础和产业链布局奠定长期增长基础,目标价3.44港元。该行看好公司中长期增长前景,基于其产品多元化和精准市场定位,稳定的端客户群体,以及强大的产业链布局。公司在造纸和包装板块之间的弹性布局增强了其抗风险能力。

  第一上海主要观点如下:

  牛卡纸市场创新者,造纸到包装全面覆盖:

  阳光纸业自2000年成立以来,已成为亚洲和全球重要的造纸企业之一,拥有超过110亿元总资产、5000名员工和30多家子公司。公司专注于高端造纸市场,年造纸产能达到230万吨,在白面牛卡纸和涂布白面牛卡纸领域确立了领导地位。在技术创新方面,公司建立了技术中心和研究院,拥有70多项自主知识产权,通过创新的“以草代木”原料策略,成为了行业内技术和标准的主要制定者。销售网络广泛,涵盖国内34个分公司及多个国际市场。公司在数字化转型和智能制造方面处于行业前沿,同时通过业务扩展和战略投资,如进入高端瓦楞纸市场,引入香港纸源战略投资等,进一步巩固其行业领导地位。公司在产能规模、技术实力和市场扩张方面表现出色,展现了强大的竞争优势和增长潜力。

  三大板块协同效应,客户质量优异,需求有望复苏:

  公司通过其全面的业务布局涵盖造纸、包装及配套产业,形成了从原材料到成品的完整产业链。在造纸板块中,公司主要生产多种纸品,包括白面牛卡纸、涂布白面牛卡纸、瓦楞纸和特种纸等,其中涂布白面牛卡纸作为公司的创新产品,在中高端市场占据约55%的市场份额,而白面牛卡纸市场份额超过30%。这些产品的市场优势为公司的稳定收入和增长提供了强有力的支持。

  与此同时,公司与蒙牛、伊利、百威啤酒等众多头部企业建立了深厚的合作关系,进一步巩固了其在食品饮料、医药、家电、新能源等行业的市场地位。尽管面临原材料价格波动和市场竞争,公司的财务状况保持稳健,具有良好的抗压能力。在下游市场需求和原材料供给方面,公司成功应对了挑战,并持续保持正向盈利。加之中国消费市场的复苏和包装行业的需求提升,为公司未来的业务增长提供了积极的市场环境。

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:史丽君

阳光纸业 第一上海 目标价

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 12-22 艾罗能源 688717 --
  • 12-20 达利凯普 301566 8.9
  • 12-19 辰奕智能 301578 48.94
  • 12-18 莱赛激光 871263 7.28
  • 12-18 鼎龙科技 603004 16.8
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部