华泰证券：维持小米集团-W“买入”评级目标价20港元|小米集团_新浪财经

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易

客户端

　　华泰证券发布研究报告称，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价20港元。集团第三季业绩超预期，毛利率创下自上市来的单季历史新高，决定上调对小米2023年至2025年非GAAP口径净利润预测各12%、10%及4%，分别至166亿、141亿及159亿人民币。

　　该行表示，考虑到小米市占率的提升以及小米14系列的大卖，上调2025年智能手机出货量预测5%，并上调2023年ASP预测8%，并由此上调2023年及2025年销量预测各8%及5%。鉴于今年第三季的高毛利率，以及该行认为供应链部分公司的调整以及更高营运效率，有望驱动小米智能手机长期毛利率中枢上行。

　　报告中称，小米今年第三季3智能手机业务毛利率为16.6%（按季上涨3.3个百分点），主因原料成本降低、库存减值冲回以及收入结构的优化。展望今年第四季，因小米14系列的大卖，预计季度出货量将按季基本持平，而平均售价（ASP）将按季有所上涨。该行认为，得益于部分供应链公司的变化和更高效的营运，手机业务长期毛利率中枢较以往将有所提升。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>