4月下旬以来，港股整体的回暖成为市场热议的话题。
思睿集团首席经济学家洪灏，在最近一场财经对话中，就近期热议的港股市场，分享了自己的最新观点。
洪灏表示，从4月下旬以来，恒指自低点已经上涨了超过20%，恒生科技指数也上涨30%，从技术性角度来讲，港股已经是牛市了。
这是港股的第一轮上涨行情，恒指可能会涨到一个“整数”，比如20000点。
再向后看，港股的上涨很大程度上将依托于内地经济的回暖。
而就近期的传言——港股通红利税将减免一事，洪灏观点鲜明地表示，
如果这一消息被证实，对于香港整个股市的估值，起码可以向上重估30%。
投资报（liulishidian）整理精选了洪灏分享的精华内容如下：
港股第一轮可能
会去到20000点
大家等待已久，香港连跌了3年，今年第4年，
今年开年，随内地股市下跌，城中起火，殃及池鱼，恒指跌至16000点以下。
从当时最绝望的时候，直到现在已经累升超过20%——恒指涨超20%，恒生科技指数涨30%。
如果从技术上定义来说，其实港股已经是牛市了。
你称它为“技术性牛市”也好，称之为“基本面牛市”也好，
实际上从价格上升幅度来说，已经是牛市了。
大家等这一刻都等了很久了，不只是我。
上次采访，我们说，对香港的展望仍然非常看好，当时所有人都不看好，所以我看好，很简单。
我觉得，现在，大家情绪开始回暖，涨了一轮之后，会有越来越多的人相信这个故事。
它不只是技术性反弹，我不这样认为。
我认为，这是第一轮的上涨行情，它可能去到一个整数，比如20000点。
或许，需要整固一下再继续向上。
我们目前不要太贪心。
7月份的会议
对此抱有期待
当恒指到20000点的时候，它相对于低位已经累计上涨了5000点，已经是非常可观的涨幅了。
过去几年，市场主要有两拨升浪——
第一波是2022年10月底，
疫情封控取消的时候，那一波恒指涨了50%；
第二波就是目前这一波。
我希望这一波比之于上一波更加具有持续性。
上一波急速上涨50%，到23000点附近之后就转跌；
希望这一次，随着内地经济回暖，以及楼市政策的帮助下，港股市场能有所起色，并且涨势能够维持得更长久。
大家最担心的就是中国房地产究竟会如何。
从2021年，中国房地产见顶后，一直下跌。
如果看官方数据，楼价跌幅不是很多，
但从二手房市场、楼房空置率、以及新增房贷等数据来看，实际情况是远远差于官方数据的。
所以，我们目前寄希望于7月份召开的三中全会。
这是非比寻常的一次会议。
因为，这一次应该是历史上第一次在计划外的日程开会。
7月份是暑假，一般是北戴河休假的时候。
但今年就取消了，去开三中全会，市场对此有很多期待。
最近一次高层会议，宣布三中全会的日期，当时提及了一些会议讨论议程。
其中有关于房地产的讨论，并且将房地产放在了一个很重要的位置。
例如，如何处理存量房，以及增量房如何计划等等，这证明高层是有计划的。
所以，近日地产股急速反弹，仿佛咸鱼翻身、起死回生，希望市场预期至少能够得到部分满足。
一旦港股通落实免股息税
港股最少向上重估三成
问：4月19日开始，港股开始十连升的上涨，当时刚推出新国九条，证监会亦推出措施改善与港交所间的互联互通，这是否是这一次涨势的其中一个出发点，它的影响大不大？
洪灏：它肯定是存在正面影响的，目的是希望我们的资本市场能够长治久安。
港股以前为什么经常急涨急跌？
因为大家都是在投机，没人真的在这里投资。
投资是你要与公司一起成长，持有股票，赚公司成长分红的钱。
但如果是投机的话，股市波动时，你是赚对手的钱。
这是两种完全不同的游戏，A股也是这样。
由于波动性大，即使是真正想投资的朋友，都很难去投，因为每日价格的涨跌严重影响心情。
所以，国九条以及其他政策都是为了整个资本市场的长治久安。
对于长期而言，它有很重要的意义。
即便港股已经涨了5000点，它也依然很便宜，依然是全世界最便宜的主要股市之一。
如果你说，要去买日本股票，没有问题。
但你买完日本股票，怎么对冲汇率风险呢？
假设日经指数涨了30%，但日元贬值了20%，盈利所剩无几。
香港反而没有这种汇率风险，加上有政策扶持。
比较有意思的是，传闻准备免除内地投资者在港股的分红税，可以避免双重征税。
一旦这个消息被证实，对于香港整个股市的估值，起码可以向上重估30%。
如果大家有投资过港股和A股，你很快就会发现一个现象，为什么同样的公司，港股这边便宜很多？
甚至便宜50%，我见过最离谱的便宜70%。
其实就是因为分红制度。
投资港股，比起投资A股，要支付更多税款。
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