2024年算力产业链维持高景气度。
AI算力需求旺盛
光模块成最靓的仔
2月19日，受Sora利好刺激，多模态AI、共封装光学、算力租赁、东数西算、空间计算等多个AI概念板块集体大涨。Sora生成式AI的发布直接利好多模态、广告、游戏等传媒板块，而细分领域光模块板块，更为市场资金所关注。
光模块属于整个数据中心产业链中重要的一环，从产业投资机会来讲，激光器芯片、DSP等电芯片环节相对行业壁垒较高，相比之下，硅光技术方案目前在产业商业化上处于初期阶段，国内公司有望通过新技术窗口期来占据未来市场份额。
有观点认为，光模块能对比当年白酒和医美，可以在市场情绪回暖时创出历史新高，逻辑就是受益于全球AI大爆发，带动产业景气度上升和实质性的业绩兑现。
业内人士表示，英伟达有望于第二季度推出B100系列芯片，AI驱动光模块升级周期缩短，交换机传输间或标配1.6T光模块。随着1.6T的放量，硅光、LPO、薄膜铌酸锂等新技术也将进入放量元年。
民生证券表示，英伟达GPU的升级迭代衍生更高速率的光互联需求，预计今年1.6T光模块的产业化进程将明显加速。
开源证券指出，下游客户对AI需求表现强劲，海外云巨头持续加大投入，AI模型加速迭代、推陈出新，AI+终端持续渗透，2024年算力产业链将维持高景气度，建议持续关注光模块、光芯片、光器件、AIDC、AI服务器、交换机、液冷温控等领域投资机会。
12只光模块概念股业绩有望高增长
2月19日，光模块指数大涨14.08%，天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、联特科技等概念股悉数涨停。中际旭创19日成交额超59亿元，市场热点爆棚。
数据宝统计，2月以来，光模块概念股平均涨幅22.39%，其中新易盛、天孚通信涨超50%，中际旭创上涨48.25%。板块整体成交额进一步放大，环比增长54.43%。个股方面，天孚通信、剑桥科技、华工科技、中际旭创等8股成交额环比增长超50%。
北上资金本月以来大举净买入中际旭创、天孚通信、华工科技超亿元，其中中际旭创净买入5.43亿元。
业绩方面，8只光模块概念股披露了2023年业绩预告，其中天孚通信、中际旭创业绩双双创历史新高。中际旭创预计2023年盈利20亿元至23亿元，同比增加63.40%至87.91%。报告期内，受益于800G等高端产品出货比重的显著增加及产品设计的不断优化，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到稳步提升。
从未来增长潜力来看，根据3家及以上机构一致预测，2024年、2025年净利润增速均有望超25%的概念股有12只。
以最新收盘价与机构一致预测目标价相比，5股上涨空间逾30%，其中锐捷网络、德科立、长光华芯上涨空间超过40%。
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